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【养猪行业】生猪投资机会系列1——生猪产业链

农业行业观察  · 公众号  ·  · 2024-10-14 21:27

正文



生猪简介


生猪是对种猪之外的未被宰杀的家猪统称。生猪肉可食用,皮可制革,体肥肢短,性温驯,适应力强,易饲养,繁殖快,是我国居民主要的肉类来源之一。老话说得好:“百菜独有白菜好,诸肉唯有猪肉香”,这也侧面印证了中国人对于猪肉的喜爱。生猪除以鲜肉供食用外,也可以深加工成火腿、腌肉、香肠和肉松等制品。除食用之外,猪皮、猪鬃和猪肠衣还可作工业原料,应用较为广泛。



生猪产业链概况


目前,我国已经建立起一套较为完善的生猪产业链体系,自上而下涉及了多个行业,其中包括:上游的饲料行业、育种行业、动保行业;中游的生猪养殖行业、屠宰行业;以及下游的深加工行业等。经过一系列的生产屠宰加工,最后通过物流运输至商超、酒店、批发农贸市场等进行销售,或制成高低温肉制品,最终流入消费者手中。

生猪饲料行业主要为生猪养殖提供能量和蛋白摄入,投入品包括玉米、小麦、麸皮、粕类及添加剂等;产出品按料型分为配合料、浓缩料及预混料,按饲喂阶段分为前期料及育肥料;销售毛利约6%。猪饲料产业领军企业有双胞胎集团、新希望集团、正大集团、海大集团、大北农等。

生猪动保行业主要为生猪养殖行业提供疫苗产品,为生猪健康长大保驾护航,毛利水平约41%,全产业链最高。猪疫苗行业的主要企业有天康生物、生物股份、中牧股份、瑞普生物、申联生物等。

生猪养殖行业主要通过自繁自养或外购仔猪的方式进行仔猪育肥,最后通过售卖商品猪赚取利润,是生猪产业链最核心环节,销售毛利约7%。目前上市猪企的市占率可达20%以上,主要包括牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技、天邦股份、傲农生物等。

生猪屠宰加工行业收购商品猪,分割为猪肉和猪副产品,主要以赚取生猪和猪肉之间的价差为盈利来源。屠宰行业一头连着生猪养殖,一头连着猪肉消费,是保障肉品质量安全的关键环节,企业通常不会单业务布局,而是上下游多业务布局,毛利在8%左右。国内屠宰行业较为分散,未来随产业链一体化的逐步发展,市场将会进一步集中。目前我国主要屠宰加工企业有新希望、龙大肉食、双汇发展、顺鑫农业等。



生猪饲料


生猪饲料行业主要为生猪养殖提供能量和蛋白摄入,投入品包括玉米、小麦、麸皮、粕类及添加剂等;产出品按料型分为配合料、浓缩料及预混料,按饲喂阶段分为前期料及育肥料;销售毛利约6%。猪饲料产业领军企业有双胞胎集团、新希望集团、正大集团、海大集团、大北农等。

预混料由维生素、矿物质和载体构成,需另添加能量原料和蛋白原料。其优势在于自配料成本低、原料自选可控,新鲜度较好以及加药方便。其劣势在于劳动力投入加大、需自建原料渠道与库存、生产管理难度加大。

配合料由预混料、蛋白原料和能量原料构成,经粉碎、混合、制粒加工而成。其优势在于使用方便、高温制粒安全。其劣势在于成本高(比自配料高500-800元/吨)、原料不能自选且不可控、制粒后不方便加药等。

浓缩料由预混料和蛋白原料构成,需另添加能量原料。其优势与劣势介于预混料配合料之间。

商品猪从出生到出栏相继经历哺乳仔猪、断奶仔猪、保育猪、育肥猪等四个阶段,分别对应哺乳期、乳猪期、保育期、育肥期四个饲养环节。120千克出栏肉猪理论饲养日龄200天,总耗料312千克,料肉比为2.6。

每个阶段的饲料品种、日龄、采食量及料肉比的详细情况见下图:



生猪动保


生猪动保行业主要为生猪养殖行业提供疫苗产品,为生猪健康长大保驾护航,毛利水平约41%,全产业链最高。猪疫苗行业的主要企业有天康生物、生物股份、中牧股份、瑞普生物、申联生物等。



生猪养殖


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生猪繁育体系

生猪繁育体系按照杂交过程中不同代际定义为一元猪(纯种猪)、二元猪(种猪)、三元猪(商品猪)。如果按照辈分,也可分为曾祖代、祖代、父母代和商品代。其中,“祖代”一元纯种猪用来生产二元种猪;再通过选取二元母猪,以及一元纯种公猪,作为“父母代”用来生产三元“商品代”。

目前全球一元纯种猪有5大品种,其中长白猪、大约克夏猪、杜洛克猪三个品种的养殖最为广泛。随着选育技术的发展,不同品种间通过杂交又形成了新的种系,如英系、美系、丹系、加系和法系。国内一元纯种猪主要为宁乡猪、太湖猪、香猪、东北民猪。

高元次杂交猪的各类性状普遍优于低元次猪,通过杂交得到的商品猪,继承了不同品种的优势基因。目前我国种猪主要依靠进口,通过一元的长白公猪和大约克夏母猪(简称大白猪)产下二元“长大”猪,再选取其中“长大”母猪和一元杜洛克公猪作为父母代,杂交出三元“杜长大”猪。通过杂交得到的“杜长大”猪继承了祖代优势基因,具有体型大、生长周期短、饲料回报率高、瘦肉率高、经济效益明显等特点,因此广泛流通于市场。

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