以影视+游戏为核心的IP管理工程支撑IP开发。公司在IP打造和开发上具有如下特点：（1）以工作室为核心，深耕重点IP游戏。以IP划分工作室，有助于沉淀细分品类的开发运营经验，维持IP续作生命力。（2）擅长打造原创IP。不同于将游戏作为IP变现终点的通常做法，公司通过游戏长线运营打造女神、少年等原创IP。（3）影游联动，放大IP影响力。体外成立游族影业，筹备《三体》项目，与狮门出品电影，联合成立电影基金，与CAA合作等。
二三季度多个大IP游戏上线，为业绩持续爆发奠定基础。2017年一季报高增长主要来自于手游《狂暴之翼》、《少年三国志》及页游《盗墓笔记》等游戏的贡献；二季度，预计大力推广4月上线的《战神三十六计》（SLG页游，原创IP），6月份上线《射雕英雄传》（页游），《军事联盟》（剧游联动IP，页游+手游MMORPG），《女神联盟2》（手游，原创IP）；三季度预计上线《神迹大陆》（MMORPG手游），《战神三十六计》（手游）、《女神联盟3》（页游）,《猎龙计划》（日本手游）；日漫IP手游《妖精的尾巴》也有望下半年推出。
大IP+全球化+大数据三大战略深入推进为公司中长期发展保驾护航。公司手握《三体》《权力的游戏》等多个顶级IP，长期沉淀的研发运营经验为后续重磅IP的开发奠定基础。2016年游族网络海外收入占比已经超过一半，《狂暴之翼》已成为1月份海外Top1的APRG手游，其1月份海外流水已超过千万美元，预计其3月份海外流水已接近2000万美元，国内流水达到8000万元。掌淘科技收购完成，大数据业务将助力提升游戏推广运营精准度，以提升游戏业务利润率。
盈利预测及投资评级：预计17-19年净利润为9.4/11.7/13.7亿元，当前股价对应的PE仅为24/10/16倍，安全边际明显，维持“强烈推荐-A”的投资评级，给予2017年30-32倍PE，对应目标价区间为32.40-34.56元。
风险提示：1、页游及手游行业竞争加剧；2、非公开增发完成时间不确定。
以上内容均为报告摘要。
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