OTA四季度财报纷纷发，抢夺“一哥”地位还要靠硬数据

【品橙旅游】3月14日、15日，两大旅游上市劲旅途牛、携程纷纷发布2017四季度及全年财务业绩。“一哥”携程继续扩大优势，但从行业的角度来看，如何健康发展才是关键。

近年来，无论是交易量还是投资布局，携程一直稳坐中国旅游公司的头把交椅。但途牛也一直没有停下追赶的势头。

从数据来看，携程2017年第四季度净营业收入为人民币64亿元，同比增长26%，全年净营业收入为人民币268亿元，同比增长39%。途牛第四度净收入为4.699亿元人民币，同比增长46.1%。2017年净收入为22亿元人民币，同比增长53.3%。

此外，途牛2017年净亏损为7.713亿元人民币（合1.186亿美元），与2016年净亏损为24亿元人民币相比，亏损明显收窄。而在2017年已宣称盈利的携程，此次净收入的增长也让人刮目相看。

实际上，携程无论是国内还是国际业务都有一定的优势。过去几年，携程在国外陆续投资了Travelfusion、MakeMyTrip、天巡；在中国则主要投资了众荟、华远、途牛、东航、首旅酒店等，并分别参与了艺龙、去哪儿的私有化交易。而在2017年底，携程又促成同程艺龙的合并，并于近期传出同程艺龙将在香港IPO的消息，可谓大赢家。

从业务形态来看，携程无论是旅游产业链上游的布局，还是国内国际的渗透，都显得游刃有余。据财报显示，携程的国际业务维持健康增长的态势。

• 2017年第四季度非中国相关的纯国际机票继续高速增长，已占到国际机票总量的30%。

• 2017年第四季度天巡的直接预订收入几乎是2016年同期的2倍。

• 得益于天巡的直接预订，com的机票预订量连续五个季度都取得了三位数的增长。

此外，公司继续在低线城市渗透上取得进展。

• 2017年公司在目标城市的渗透率平均增长超过50%。

• 2017年公司共新开了1,000多家携程和去哪儿品牌加盟店。这些线下门店以及5,000家旅游百事通品牌门店的总交易额在2017年共增长超过30%。

从报表来看，携程2017年住宿预订收入占总收入的35%，交通票务营业收入占全年营业收入的45%，旅游度假业务收入占总收入的11%，商旅管理业务收入占总收入的3%。结构也基本稳定均衡，只是曾经作为主要业务的商旅略显不足，当然这也与当前的经济环境有一定的关系。

而途牛则因为资金池有限，更专注于旅游业务本身的拓展。在新闻通稿中，途牛旅游网联合创始人、董事长兼首席执行官于敦德先生表示：“2017年途牛在服务端，我们建立了自营地接社；在销售端，我们继续拓展销售渠道，在全国范围内设立了多家线下门店。2018年，我们将继续执行我们的核心战略，加强销售网络、服务网络和智能网络建设。”截至2018年2月28日，途牛拥有14家自营地接社，其中国内12家，海外2家。

在途牛看来，“直采”与开设“直营地接社”成为盈利关键点，也体现出目前旅游行业对目的地资源把控的渴望。

北京联合大学副研究员杨彦锋对品橙旅游表示：“今年两家业绩都在回升，携程全面盈利，这要归功于过去的整合并购已然取得了初步的成效，激烈的、直接的市场竞争暂告一段落以致于利润回升。但是目前来看，整个OTA市场还潜藏着很多的变数。在这种市场并未完全平稳的状态下，市场的领先者也需要把规模盈利进行适当的控制，要把更多的盈利或者资源投放到市场整合、并购、市场推广等方面去，以巩固自己前期的成果。所以我觉得未来虽然有规模盈利的可能，但是利润不会增长得特别快，还会有很大一部分资源用于市场进一步竞争。”

也就是说，OTA厮杀的下半场已悄然拉开了帷幕？