【招商军工】中光学：正式更名“中光学”，国防信息化建设持续受益者

1、公司名称变更正式完成。

2、设立全资子公司南阳利达，承接原母公司光学元组件业务。

公司在进行公司更名的同时，将原母公司光学元组件相关经营性资产及负债作为出资，设立全资子公司南阳利达，并由其承接公司光学元组件相关业务，目前南阳利达已注册成立。

3、军品业务有望持续受益于国防信息化建设。

公司军品包括多款轻武器瞄准镜、稳定控制光电系统及探测与干扰系统，部分列装军品独家供应军方，另外还有边海防要地监控产品等。我国强军目标要求确保到2020年信息化建设取得重大进展，随着我国军费的持续增长，以及军队信息化建设持续推进，预计公司将从中持续受益。且公司于年初完成了总额3.51亿元的配套融资项目（发行价15.35元/股，新增股份2284万股），扣除中介机构费用后共3.36亿元用于中光学能力建设项目，预计将进一步提升军品实力。

4、光学业务拓展至消费电子，未来发展潜力较大。

据近日召开的MCW2019大会，华为官方宣布其P30系列手机全球发货量已达1000万台，且达到这一销量用时比上一代产品P20系列提前62天，显示出强劲的销售势头。另据央视网报道，特朗普在G20峰会宣布美企可继续向华为供货。公司近日在全景网投资者关系互动平台表示，公司为华为P30系列手机批量提供潜望式微棱镜等核心光学部件，且与华为建立了良好的合作关系。预计公司消费电子业务发展潜力较大。

5、业绩预测

预计公司2019-2021年归母净利润分别为1.73亿元、2.06亿元和2.47亿元，维持“强烈推荐-A”评级。

风险提示：产品研发进度不及预期；民品市场竞争加剧。