环保限产，影响几何？

作者：姜超、于博

环保风暴来袭。 生态文明体制改革是此轮改革的重要构成，近期受到中央的高度重视，环保相关政策密集出台。部委层面，环保部牵头 4 部委 6 省市联合印发《京津冀及周边地区 2017 年大气污染防治工作方案》，旨在强化 “2+26” 城市冬季大气污染防治，全面降低区域污染排放负荷，涉及行业多达 16 个。中央层面， 16 年中央环保督察组成立，不仅实现 31 个省市全面覆盖，督察力度也逐批上升，前三批督察问责、约谈人数累计过万，拘留人数过千。当前第三批中央环保督察已进入督察反馈阶段，第四批也已完成督察入驻。

绿水青山就是金山银山。 环保政策加码源于当前环境状况持续恶化。以大气污染为例，中国 PM2.5 浓度是美国的 7 倍、全球均值的 1.3 倍。环境恶化的根源在于以往中国经济以工业投资驱动，石化、钢铁、煤炭、水泥、有色、化工等高耗能高污染行业是罪魁祸首，它们在支撑经济增长的同时，也带来了污染。从发达国家经验看，治理污染有赖于经济结构调整，随着工业供给收缩，污染物排放量随工业化率同步见顶回落。习近平主席曾指出 “ 绿水青山就是金山银山 ” ，新常态下经济更应注重增长的质量，从排污到治污势在必行。

环保约束产能改善供需。 从整体看，近几年来中国环保政策不断加码，对高污染高耗能行业的无度扩张形成约束，过去 5 年来，石化、钢铁、煤炭、水泥、有色、化工等行业投资增速逐年下滑。而从具体行业看：

• 钢铁行业 是 16 、 17 年去产能重点行业， 16 年大幅去产能 6500 万吨，产能利用率触底回升。《方案》要求重点城市钢铁限产 50% ，将对生产形成约束。 7 个重点城市钢材产量占全国 1/5 ，错峰生产将导致产量缩减 3600 万吨，若 28 个城市均错峰生产，产量将缩减 6400 万吨， 17 年钢材产量或现负增长。

• 水泥行业 过去几年自主去产能， 12 年以来新增产能逐年下滑， 16 年降至 2000