近日【光伏资讯】微信公众号（PV-info）了解到，2025年3月3日，棒杰股份（002634）发布公告称，其控股子公司扬州棒杰新能源科技有限公司（简称“扬州棒杰”）自3月1日起对高效光伏电池片生产线实施临时停产，预计停工时间不超过3个月，期间将对设备进行全面检修。
这一决定直接源于光伏行业竞争加剧、产业链价格暴跌导致的持续亏损。作为跨界光伏的典型企业，棒杰股份的困境不仅是其战略转型受挫的体现，更是光伏行业“疯狂扩张—产能过剩—惨烈洗牌”周期的真实写照。
棒杰股份的困境：从“百亿豪赌”到“资金黑洞”
1.跨界光伏的激进扩张
棒杰股份原为无缝服装行业龙头，2022年宣布跨界光伏，短短一年内规划超百亿投资：扬州10GW TOPCon电池项目（26亿元）、江山16GW电池及硅片项目（80亿元）以及组件扩产计划。其目标是通过“无缝服装+光伏”双主业实现增长，但行业周期的快速反转让这一战略迅速陷入被动。
2.投产即亏损的残酷现实
扬州棒杰的10GW TOPCon电池项目于2023年9月投产，但恰逢光伏行业进入下行周期。2024年全产业链价格暴跌（如组件价格跌破1元/W），叠加技术迭代加速（N型电池替代PERC），扬州棒杰自投产以来持续亏损，2024年前三季度光伏业务营收虽占比近50%，却成为拖累业绩的主因。2024年公司预计净亏损3亿-4.5亿元，远超过去十年净利润总和。
3.资金链濒临断裂
截至2024年9月，公司货币资金仅6.56亿元，而短期债务超10亿元，资金缺口达3.95亿元2。扬州棒杰因拖欠设备款被供应商起诉，江山项目自2024年三季度停工，逾期借款超8600万元，债务压力已逼近“爆雷”边缘。尽管公司通过成立债委会试图化解债务风险，但短期内难见转机。
行业现状：产能过剩与技术迭代的双重绞杀
