主要观点总结
本文主要介绍了红利策略的相关内容，包括定义、表现、配置价值以及如何配置红利策略等。
关键观点总结
关键观点1: 什么是红利策略？
红利策略是一种注重上市公司分红能力的投资方法，以股息率作为核心选股指标，主要投资于长期持续现金分红、且分红比例较高的上市公司。
关键观点2: 红利策略的表现如何？
从年化收益率来看，红利低波指数和红利指数近3年年化收益率排名前列。从波动率来看，红利低波指数和红利指数波动率均低于其他指数。从市盈率来看，红利类指数市盈率显著低于其他大盘指数，同时股息率均在5%以上，能够为投资者提供更加稳定的长期分红和收益预期。在牛熊市期间，红利策略也展现了良好的防御性和抗跌性。
关键观点3: 红利策略的配置价值
红利策略的核心优势在于其稳定股息和长期价值。这种策略注重公司的基本面和盈利能力，选择具有稳定现金流和良好财务状况的上市公司。通过持有优质上市公司的股票并享受持续的股息收入，投资者可以在长期内实现稳健的资产增值。在市场出现下跌或震荡时，高股息股票往往表现出较好的抗跌性。
关键观点4: 如何配置红利策略？
投资者可以通过跟踪红利相关指数的被动型指数基金、红利主题或偏好红利策略的投资经理管理的主观权益产品以及红利类策略的“固收加”产品等方式进行配置。中信银行私人银行提供了多种产品类型，满足投资者对于红利策略的多样化配置需求。
正文
近段时间，伴随股票市场交易逐渐活跃，很多投资人也跃跃欲试想要参与股票市场投资，但又很担心自身无法承受股票市场的大幅波动，那么，有没有一种既适合投资者参与股票市场获取长期回报，又波动相对可控的投资策略呢？
今年3月29日，我们曾在中信私行微信公众号为大家分享了一篇关于红利策略的文章——
《红利策略还值得配置吗》
，主要阐述了红利策略的长期配置价值。回顾过去近半年的市场，我们发现在股市大幅波动的过程中，红利策略依然保持了较好的稳定性。今天借此机会，帮大家全面梳理一下何为红利策略。
所谓红利策略，也称为股息投资策略或高股息策略，是一种注重上市公司分红能力的投资方法，以股息率作为核心选股指标，主要投资于长期持续现金分红、且分红比例较高的上市公司。
我们选取红利低波指数、红利指数与市场传统宽基指数进行对比，从年化收益率来看，红利低波指数和红利指数近3年年化收益率排名前列，分别为7.87%和3.76%。大盘成长指数在近3年下跌行情中表现最弱。从波动率来看，红利低波指数和红利指数波动率均低于其他指数，而大盘成长的波动率最高。从市盈率来看，红利类指数市盈率显著低于其他大盘指数，同时股息率均在5%以上，能够为投资者提供更加稳定的长期分红和收益预期。
备注：数据来自Wind,年化收益率与年化波动率数据区间2021.10.29-2024.10.29，股息率和市盈率截至时间为2024.10.30
2019年1月1日-2022年1月1日牛市期间，红利策略虽然整体涨幅低于传统宽基指数与市场平均水平，但依然保持了较为稳定的上涨态势。
2022年1月1日-2024年2月9日熊市期间，红利策略在市场宽基指数普遍下跌30%以上的情况下展现了良好的防御性和抗跌性。
综上，我们如果回顾2019年1月1日-2024年2月9日近5年股市的情况，可以看到红利策略较好的穿越了股市牛熊，为投资者带来了较好的长期投资体验。
通过上文的数据对比，我们可以清晰的看到红利策略的核心优势，不论外部市场环境如何变化，公司股价可能会有波动，但是其每年稳定的股息分红为投资者提供了长期收益保障。这种“现金奶牛”在震荡市场或下行市场中显得尤为可贵；同时，由于能提供稳定高股息的公司也往往具有较好的盈利能力和市场竞争力，因此这类公司也具有较好的长期投资价值。
红利策略主要关注公司的基本面和盈利能力，倾向于选择具有稳定现金流和良好财务状况的上市公司。这些公司通常具备较强的市场竞争力和良好的治理结构，能够在经济波动中保持稳定的盈利能力。
与追求短期股价涨跌的策略不同，红利策略更注重长期收益。通过持有优质上市公司的股票并享受持续的股息收入，投资者可以在长期内实现稳健的资产增值。
在市场出现下跌或震荡时，高股息股票往往表现出相对较好的抗跌性。一方面较高的股息收入可以为投资者提供一定的收益支持，同时经营稳定的高股息公司相对成长型企业更为抗跌，可以降低投资组合的整体风险。
