【国金晨讯】高阶智驾：供应链边际方向何在？WAIC大会关注度创历史新高，建议持续关注AI投资机会

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【汽车陈传红】 高阶智驾 在技术和政策催化下，迎来渗透率增长斜率陡峭化增长阶段，电动汽车正在走向电动智能网联汽车。 从产业链边际角度看， 激光雷达、V2X和传感器清洗系统等，是明确的产业边际方向。 推荐激光雷达行业龙头禾赛科技、V2X龙头万集科技、高鸿股份、传感器清洗龙头恒帅股份。

【科技团队联合】信息技术产业月报： 建议持续关注AI投资机会。 苹果持续布局AI，针对云端算力加单芯片，同时在端侧有望引入大量硬件创新，短期果链关注度高。 从AI落地和投资节奏看，上游算力环节业绩先后进入释放阶段，关注国产替代机会； 中长期关注关注AI工具或模型迭代及落地应用环节带来的相关投资机会。 全球科技领域的巨头持续向AI投入资源，加速产业发展进程，对通信行业相关板块带动作用明显。 随着大规模训练集群的部署，以及推理算力的提升，以太网组网需求有望高增。

【政策与ESG杨佳妮】 英国工党胜选，斯塔默政府经济与外交政策展望： 选民对执政党经济政策不满，工党以“妥协策略”胜选。经济政策方面，稳增长是斯塔默政府的第一执政要务；地缘政策方面，工党立场向欧盟倾斜，对华政策或参照欧盟“三分法”。预计工党会努力兑现整顿财政的竞选承诺，但是想要达成税收征管的52亿英镑目标并非易事。但长远来看，工党坚定奉行“大政府”策略的决心能够增加政府收入，并且改善英国的财政收支情况。

【政策与ESG杨佳妮】近期海外局势动态与展望： 1）中美： 美国大选6月底第一次电视辩论后，由于拜登临场表现不佳，特朗普胜选概率继续升高。 2）中欧： 欧洲议会右翼势力上升导致政治趋于保守，对外政治经济摩擦或增加。 3）俄乌与中东局势 ：目前俄乌战场形势基本处“拉锯状态”，乌克兰拒绝俄罗斯停火条件，且瑞士和平峰会未达成实质性成果，俄乌短期内开展和谈的希望渺茫。 4）中国周边关系： 中日韩总理会晤后，中日韩高层恢复对话，中日韩自贸区谈判有望重启。

【汽车陈传红】汽车出海建议关注创新力引领&全球化布局兼具的车企 ，如比亚迪、吉利汽车、长城汽车、零跑汽车等。 6月乘用车出口37.8万辆，同/环比+28%/0%； Q2乘用车出口117.3万辆，同/环比+30.0%/+9.8%； 1-6月累计出口224.7万辆，同比+33%，延续去年年末强势增 长特征，符合预期。 24年看，虽面临欧洲反倾销税政策影响，自主车企出口仍有望超预期： ①供给侧： 出海车型不断丰富。 ②需求侧： 有新市场 的开拓。 ③长期看自主车企出海空间广阔，欧盟反倾销税影响较弱。

【电子樊志远】持续关注兆易创新 ，公司预告上半年实现营收约36.09亿元/+21.69%，归母净利润5.18亿元左右/+54.18%左右，预计扣非归母净利润为4.74亿元左右/+72.07%左右。营收稳步增长，Q2单季度净利润同环比增幅显著大于营收增幅，表明公司盈利能力得到大幅改善。下游消费、网通市场需求回暖及产品线持续拓展推动业绩高增；大厂加快退出利基DRAM市场，公司迎来替代机遇。

陈传红

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孟灿/樊志远/张真桢/陆意

杨佳妮

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