比亚迪供应商闻风下跌！

第一财经资讯 · 公众号 · 新能源汽车汽车 · 2024-11-27 17:41

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愈演愈烈的新能源汽车价格战产生的影响，已从整车企业传导到中上游的供应商。

11月27日，受比亚迪（002594.SZ）要求供应商降价10%消息影响，溯联股份（301397.SZ）、新铝时代（301613.SZ）等供应商，股价一度下跌超过3%。

在上述两家公司中，新铝时代对比亚迪高度依赖。对比亚迪销售产生的收入，在该公司收入中占比超过80%。

有供应商对第一财经回应此事时称，需要跟管理层确认相关情况才能回应。也有汽车零部件业内人士说，汽车零部件每年重新议价是行业惯例，如果跟比亚迪深度合作并且同意降价的话，因为本来毛利率就不高，利润会因此遭遇比较大幅度侵蚀。

对很多供应商来说，这是一种无奈的选择，虽然比亚迪的订单带来的利润微薄甚至可能略微亏损，但可以通过其他车企的订单实现较高毛利率。

比亚迪压榨供应商？年度议价是行业惯例

近期，在网络流传的一份要求供应商降价的邮件中，比亚迪乘用车称，2025年市场竞争将更加激烈，进入“大决战”、“淘汰赛”，因此要求供应商，从2025年1月1日起，对所供货品降价10%。11月27日中午，比亚迪品牌及公关处总经理李云飞回应称，与供应商的年度议价，是汽车行业的惯例。“我们基于规模化大量采购，对供应商提出降价目标，非强制要求，大家可协商推进。”

新铝时代主要从事新能源汽车电池系统铝合金零部件的研发、生产和销售，招股书显示，该公司2023年对比亚迪销售占总收入80.46%。11月27日下跌后，股价创出10月25日上市以来的新低，距离高点累计跌幅60%。

第一财经记者以投资者身份致电新铝时代投资者关系部门，对方相关负责人回应称，上述消息需要跟管理层确认再作出回复。

新铝时代此前回复监管部门问询时也提到，整体来看，基于下游行业集中度较高，且主要客户比亚迪新能源汽车产能、市场占有率快速提升，在现阶段自身产能有限条件下，该公司优先选择优质大客户合作。公司向比亚迪销售收入占比较高，与下游行业集中度较高，且比亚迪市场占有率快速提升的趋势相匹配。

比亚迪近年销量虽然猛增，但新铝时代的步伐却未能跟上。今年前三季度，该公司实现营业收入13.77亿元，同比略微下滑0.51%；扣非净利润1.54亿元，同比增长0.75%。

11月22日回复投资者提问时，新铝时代负责人称，在新客户方面，2023年以来，已积极与宁德时代进行产品方案交流及技术研讨，并已于今年5月通过合格供应商审核，预计年内实现电池盒箱体产品的量产供应。此外，公司产品单价受到材料成本、工艺和技术难度等综合因素影响。未来，随着新能源汽车销量结构的变化，混动、纯电车型占比的变动，以及电池技术变化，集成功能的增加等因素，公司电池盒箱体单价也会随着变动。

随后，该公司11月26日回复投资者时再次提到，主要产品电池盒箱体属于“一车一配”的非标准、定制化产品，使得公司产品不存在标准的市场价格。由于行业市场化竞争程度较高，比亚迪等下游客户通常会以市场化方式选择供应商并协商确定产品价格。2016 年进入比亚迪供应链体系并实现批量供货以来，公司与比亚迪的合作模式及产品定价依据均未发生变化，向比亚迪销售产品的价格均通过竞争性磋商或招投标确定，交易价格为市场化结果。

接不接订单成两难选择

今年前三季度，比亚迪营业收入达5022.5亿元，同比增加近19%，净利润为252.38亿元，同比增加18.12%；前三季度经营活动产生的现金流量净额为562.73亿元，同比下降42.5%。

比亚迪接受机构调研时称，10月份，该公司首次实现单月销售超过50万辆，创全球车企新能源月销量最新纪录。

“每年降价属于汽车零部件行业惯例，地位强势的主机厂为保障供应，对同一类零部件一般会保留几家供应商，让这几家企业在价格谈判和产品质量上面临激烈竞争。”有汽车零部件企业高管向第一财经记者表示。

该人士称，过去两年多，为抢占市场份额，比亚迪等多家车企降价促销，整车厂商利润下滑，也促使汽车整车厂商将成本控制的压力转嫁给零部件供应商。国内汽车零部件市场制造企业的集中度相对较低，随着市场竞争加剧，利润空间将被逐步压缩，众多小型汽车零部件供应商面临淘汰出清的可能性。

“比亚迪就是觉得你不接单总有其他人接单，这就是所谓‘协商推进’。”上述人士认为，2025年，预计比亚迪的销量可能会超越500万辆，占全国所有汽车市场份额大约15%。

“这么大的量，对供应商来说要不要合作是一个两难的选择。”他举例称，跟比亚迪合作，以前毛利率只有20%左右，如果接受降价的话，毛利率一下子大幅下降到不足10%，相当于利润直接缩水一半，那要不要继续接订单？

也有汽车业内人士称，有些企业的策略是做某些客户的订单能够维持盈亏平衡，甚至略微亏损都得接订单，也可以借此跟大客户共同研发改善产品。而对其他采购量不算大的客户，单价可能会高一些，成为公司利润的主要来源。综合衡量来看，如果此前没有大客户合作，就不可能获得其他企业相对高价的订单。

广州某知名基金经理向第一财经分析，比亚迪车型从入门到中高端几乎全覆盖，还有越来越多的中高端车型推出，可以覆盖绝大部分消费者需求，中高端车型也可以继续拉升毛利率，预计在零部件采购上，中高端车型对供应商有更高质量要求，也会提高一些实力较强供应商的订单量以及采购产品的单价。

值班编辑：Ziang