通缩？

咸蛋黄的存钱罐 · 公众号 · · 2024-08-21 20:30

正文

Part 1.

泡泡玛特算是一个比较好例子了，截止今日其股价今年来上涨了130%+

今儿，泡泡玛特发布半年度报告：

公司上半年营收增长60%（较一季度指引翻倍增长），其中海外业务为企业营收增长第二曲线。

国内企业在这种大环境下如何去寻找增量：

出海。

前天大摩开了一场电话会议，讨论国内宏观的。

谎言不会伤人，真相才是快刀，本次对话的内容相当客观。

没有出现一味的多，也没有出现一味的空，其主要是就当前环境下外资对于国内经济的客观阐释。

其主要内容包括：

当前国内所面临的是居民债务缩表，即居民借贷消费意愿极低，消费处于降级阶梯之上。

其认为中国经济可能出现通缩的景象，在投资者与决策者所参考不同指标的背景下，他们之间的交集是社会的稳定与安全。

但在整体收入开始下行的背景下，收入通缩可能将这些问题逐步暴露出来。

在政策方面，不论是财政政策还是货币政策确实已出现了较为明显的放开倾向，政策的调整是有望遏制通缩负反馈的继续恶化，但想要逆转通缩负反馈，不是一件易事。

国内经济想要摆脱负循环还是得看内需，正在进行的改革是一方面，政策也是一方面，两者有效结合，才可能在短时间内去打破负循环。

嗯呐，能看到电话会议中传达出来的内容是悲观的。

最后大摩所给出的建议也是： 加强防御性配置。

其实，我们也能看到历史上这种节点下出来喊话，鼓舞人们士气的人不会少。

但现在似乎大家都没有什么底气。

为什么？

首先，我相信多数人对于未来的乐观是很难被打倒的，我也是。

但当前的问题就在：

问题摆在桌面上，问题太过于明显了，但这个问题却无法解决，或者是决策层认为短期内还不需要去解决。

久而久之，这就成了最大的问题。

所以，有家人问我：

市场这样的走势要到啥时候，我也没有明确的答案。

没出拐点之前，谁都没有答案。

一旦出了拐点，我们能看到，谁也都能看到。

今天讲这些不是为了去加重大家的悲观情绪，只不过现实如此，我们应该认清且面对。

踏平坎坷成大道，未来还是光明的。

Part 2.

最近很多人在讲银行的事情，讲去掉银行指数还是剩下多少点。

之前我们提过这件事：

你把美股7姐妹去了，美股今年涨幅还剩下多少点？

银行对于市场也不具有那么大的流动性虹吸效应，看数据机构加仓银行不多，游资买银行更不会有了。

其次，GJD在今年建仓指数ETF之后，就没有卖过，这些都是可查的数据。（查ETF份额就好）

没有必要去迎合某些符合当下情绪而产生出的莫名其妙言论，更没必要自己吓自己

对了，最近几天国债市场的交易量出现显著的下滑。

纯纯动力煤期货交易的翻版？

这才是社会主义真正的铁拳啊。