今天是2018年11月9日，星期五，农历十月初二。观察、关注与观点，《现代财经-早读早分享》，一个有思想的财经早分享。
每日晨语
人生是种律动，须有光有影，有晴有雨，每个人都希望在这个世界上生活得更快乐，更如意。聪明的做法是改变自己，而非改变外界。要知道，生活，其实是由自己创造的。周五，早安！![]()
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以下内容是由《现代财经》编辑部根据国内外财经类门户网站相关资讯编辑整理而成（总第1070期）。原创不易，敬请尊重。谢谢鼓励。
一、早读分享
1、进博会打通进口物流渠道，跨境电商发展将大大获益。首届中国国际进口博览会正在进行中。值得关注的是，在进博会上的七大展区内，唯一没有实物商品的展区，就是服务贸易展区，该区占地面积较大，占据了3万平方米的展览面积，汇聚了90个国家和地区450余家国外服务贸易领军企业。在高度全球化的今天，几乎没有一个国家会否认服务贸易在贸易领域的地位。改革开放以来，尤其在进入21世纪后，中国在服务贸易上一直选择主动扩大开放。（第一财经日报（上海））
2、人民币国际化提速，发挥“保外储”效应。伴随中国外汇储备面临流失压力，人民币国际化正悄然发挥“稳外储”的作用。21世纪经济报道记者从多位银行业人士处了解到，自年初中国央行出台《进一步改善人民币跨境业务政策促进贸易投资便利化通知》以来，人民币国际化进程悄然提速，当前人民币跨境使用规模突破10万亿元整数关口，超过去年全年交易量，甚至今年人民币在跨境贸易投资等领域的使用占比达到31%，大幅高于去年的22.3%。（21世纪经济报道（广州））
3、农业农村部：目前返乡下乡创业创新人员达740万。11月8日上午，农业农村部举行新闻发布会，介绍2018年全国新农民新技术创业创新博览会有关情况。农业农村部乡村产业发展司司长曾衍德在会上表示，据统计，目前返乡下乡创业创新人员达740万，非农创业人员达到300万，增幅均保持在两位数左右。曾衍德介绍，我国的改革开放发端于农村，40年来，农村涌现出一波又一波的创业热潮，特别是党的十八大以来，大众创业、万众创新给农村带来了更多的机会。（新京报）
4、董登新：退休年龄统一延长至60岁，至少释放五千万大妈劳动力。“近期，社保降费和全国统筹都在被中央推着往前走，作为顶层设计的一部分，延迟退休也必须要提上日程，如果没有延迟退休配合的话，社保降费和全国统筹这两个目标的实现都会比较困难。”11月8日，武汉科技大学金融证券研究所所长、中国养老金融50人论坛核心成员董登新接受《华夏时报》记者采访时表示，延迟退休的大势已定，按照原来的定调来看，2022年正式实施，也就是说，凡是在2022之后退休的职工都要按照新的退休标准。（华夏时报）
5、四大行净利润同比增速均超5%，发展普惠金融成共识。四家国有大型商业银行近期纷纷披露了三季度“成绩单”。季报显示，前三季度，工、农、中、建四大行共实现净利润超7780亿元，各银行净利润均在1500亿元以上，营收总额达到1.68万亿元，息差修复成为四大行盈利增速回升的“稳定器”。与此同时，各大行加码贷款投放，普惠金融领域贷款呈现积极发展态势。（经济参考报）
6、27家车企被工信部"点名"：新能源产品申报被叫停。11月7日，工信部官网发布《特别公示新能源汽车生产企业（第1批）》，长安标致雪铁龙、华晨汽车、西虎汽车等27家企业被特别公示。公告称，对于被特别公示的企业，暂停受理其《道路机动车辆生产企业及产品公告》新能源汽车新产品申报。申请移出特别公示的企业，需通过《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》的考核。这意味着，被“点名”的27家企业，需要重新接受工信部39号令的资质审查。在此之前，无法申报新能源汽车新产品。（21世纪经济报道(广州)）
7、房价下跌，刚需就可以捡漏了？这样想大错特错！今年上半年，人们还在讨论楼市过热，下半年，就开始谈论楼市转冷了。转冷的征兆很多。10月份，一线城市成交量低位回升态势戛然而止，环比锐减45%，同比微跌3%。二三线城市成交量环比持平，同比增长10%。不少楼盘以特价房的名义变相降价。全国多处地块流拍。（网易研究局）
8、15项尖端“黑科技”乌镇发布，涉及芯片、5G等概念。11月7日下午，第五届世界互联网大会“世界互联网领先科技成果发布活动”在乌镇互联网国际会展中心乌镇厅举行，会上共计发布了15项“黑科技”。据21世纪经济报道记者梳理，这些成果既涉及商业模式创新，也涉及芯片半导体、5G硬件产品，以及区块链、供应链、工业互联网、自动驾驶等技术平台，分布于阿里巴巴、腾讯、百度、京东、小米、高通、ARM、微软等国内外科技巨头。（21世纪经济报道(广州)）
9、“保险+期货”试点让种地不再“望天收”。“望天收”是广大种植户的心结。今年，黑龙江省赵光农场第九管理区的种植户李月刚种了385亩大豆，受了灾，平均亩产只有270斤。前些年，对这个产量，传统农业灾害险不会理赔，但这几年他参加了“保险+期货”试点，每亩将获理赔40元，不用担心自然灾害和价格下跌带来的收入减少。（新华网）
10、深圳为避免国有资产流失，出台没收违建细化规定。11月7日晚间深圳市公布的相关文件，深圳将对没收违法建筑的执行和处置采取一系列具体措施。且规定违建被没收后，法律层面上已转化为国有资产。这是今年下半年以来，深圳为解决农村集体所有土地变成国有土地后所遗留的一系列历史问题的最新解决方案。（网易财经）
11、“互联网+”与“+互联网”互相成就，支撑多元化需求。通过手机下单游览套餐，网导为你“私人定制”；移动端购买基因检测，健康信息一应俱全；平台上接受运动课程，私人教练隔空指导……旅游、医疗、健康等行业“触网”后，更新了大众对行业的原有认知，升级了消费者对服务的全新体验。事实上，互联网不再只是一个工具，早已成为生活方式本身。其带来的是技术和理念的更迭，绝非简单地将传统行业从“线下搬至线上”。伴随着消费行为碎片化、移动化、体验化，传统行业的变革也不只是从内到外智能化的升级改造，而是个性化、智慧化甚至定制化的线上线下融合大生产。（人民日报）
12、FF否认违约：恒大对FF的财务状况了如指掌。围绕恒大与FF之间的仲裁事宜有了后续进展。11月8日上午，FF（Faraday Future）针对11月7日恒大对贾跃亭及合资公司SmartKing提出仲裁全面反诉一事作出回应。FF称，之所以停止恒大委派的出纳员以及恒大相关财务审查人员对FF财务信息的访问权和相关工作，是恒大单方面违约所导致的，同时否认了恒大关于FF拒绝提供财务资料及相关文件的说法。FF称，恒大对FF的财务状态和资金规划自始至终了如指掌，始终可以通过相关渠道了解FF财务状态。（网易号外）
13、20家培训机构调查：九成仍违反禁令年均收费超2万。国务院办公厅今年8月发布《关于规范校外培训机构发展的意见》，在意见中明确提出，面向中小学生的校外培训机构在收费管理方面，要严格执行国家关于财务与资产管理的规定。然而3个月过去了，国务院出台的此意见在北京的培训市场上却没有得到有效的落实。北京青年报记者近日走访包括海淀、顺义、朝阳、通州等区的超20家不同类型少儿培训机构，发现超九成的培训机构预付费周期都超过一年，且预付费用普遍在2万元左右。并有机构公开表示，上课超一个月将无法退费。（北京青年报）
14、奢侈品消费回暖： “95后”线上购买渗透率最高。双十一临近，奢侈品电商也开始加紧布局。奢侈品线上市场因其独特属性，仍具备较大增长潜力，成为最近两年电商布局的一个重点。过去几年，中国奢侈品市场呈现出前所未有的强劲增长，2011年，中国奢侈品消费年度总体增幅在25%-30%之间，2012年奢侈品销售额达到3060亿元，超过日本成为全球第二大奢侈品市场。源源不断的新增消费者助力国内奢侈品市场持续发展，其中80后、90后、95后扮演起越来越重要的角色。与国内消费市场线上渗透率遥遥领先现状形成对比的是，奢侈品市场的线上销售仍增长较慢。（21世纪经济报道）
15、从5亿到逾63亿身家，解密王思聪娱乐电竞帝国投融版图。梳理王思聪相关企业发现，电竞是其投融布局中的重要一环，而iG俱乐部、香蕉计划和熊猫直播，亦是王思聪电竞帝国中最重要的三家公司。王思聪的投资布局不仅限于电竞，从其核心公司普思资本的投资可见一斑。据普思资本官网显示，其公开的投资案例超过30个，其中不乏已经实现上市的公司。（21世纪经济报道）
16、股市收评：三大股指高开，低走沪指跌0.2%，高校板块领涨。11月8日消息，受外盘影响，早盘三大股指高开。开盘后，随后壳资源板块领涨两市，盘初分化的创投板块得以小幅回暖，随后券商板块大幅拉升，原本翻绿的指数迅速上扬。临近上午收盘，两市股指高开低走之后展开盘整局势，盘面上看，个股依旧涨多跌少。午后，经过上午的回升，午后三大指数再度下挫，创指盘中翻绿都低。截止收盘，沪指报2635.63点，跌0.22%，深成指报7898.02点，跌0.70%；创指报1329.59点，跌1.20%。从盘面上看，养殖业、壳资源、高校等板块涨幅居前，证券、有色、军工等板块跌幅居前。（新浪财经）
选文话题关注
每日选文话题关注是《现代财经》期刊编辑部根据所选新闻的学术研究价值而提出的一些问题思考，供相关学者申报课题或者研究选题参考之用。为推动中国实践与理论研究的有机结合，从2018年开始，《现代财经》编辑部每年发布一次研究选题素材与话题参考，期望用本刊的微薄之力推动中国本土研究的发展与深化。
二、今日财经关注
警惕蝴蝶效应！民主党夺回众议院之后，全球市场屏住了呼吸……
来源:新财富综合
虽然美国的中期选举终究是美国人的事情，但在地球村时代，要时刻警惕蝴蝶的双翼。
准备吃瓜的群众们最好选择一个安全的位置。如果是谨慎型投资者，最好离场吃瓜，或者采取一些对冲手段化解潜在的风险；如果是风险偏好型选手，那也可以根据自己的判断下一注试试看。
美国中期选举于当地时间周二（6日）早上6时正式开始投票，选举结果将影响总统特朗普余下约2年的施政，以及2020年大选。投票结果已经出来了。特朗普所在的共和党拿下了参议院，而众议院则被民主党拿下了。
美国历史上，从来没有哪一次中期选举像这一次一样搅动全世界的心弦。和此次中期选举相伴的，是北约盟友的同床异梦，大洋彼岸的贸易争端，没完没了的北美自贸谈判，以及在隔离墙那头想要实现美国梦的难民们。
从结果来看
特朗普真的要凉吗？
美国参议院掌握在共和党人手中，而众议院掌握在民主党人手中，显然，从结果上看，美国迎来了一个分裂的国会，这对于正在贸易摩擦之中的中美两国，会不会带来巨大变化呢？
德国哥廷根大学教授于晓华认为，美国政治制度，两院众议院重点是财政，参议员院更多是人事，接下来再换几个最高法院大法官，行政权在总统，总统可以否决议会决议。所以接下来，历史民主党赢了众议院，也阻挡不了多少总统决策，而且众议院的阻挡会成为总统政绩不好的借口，未必坏事！唯一麻烦是众议院可以发动弹劾，虽然过不了，但是难堪！
联讯证券董事总经理李奇霖认为，外交和贸易权仍在总统，但财权受限，减税基建难以为继，对全球来说，将面临总需求收缩+贸易保护双料冲击，2019年出口形势远比2018年严峻。
其实，对于这一情况，美国国内也有不少观察人士。比如著名经济学家保罗*克鲁格曼，这次美国中期选举中，紧张的飞机上，还花钱上网看选举实况。
中国人民的老朋友、保尔森基金会主席及美国第74任财政部长，亨利·保尔森今天新加坡在彭博新经济论坛发表了讲话。
保尔森认为，如果在货物，资金，技术和人员四方面的脱钩持续下去的话，我担心全球经济的一大部分将不再允许资金和货物的自由流动。这也就是我为什么认为 “经济铁幕”有可能降临，即美中双方互相封闭并使经济全球化后退。
今天，中国仍然非常依赖全球资本，贸易，投资和外国技术。中国政府不愿如此，但这是一个非常实际的问题。因此，对于 “脱钩”最强烈的呼吁实际上来自美国，在较小程度上来自欧洲，而不是来自中国。
保尔森强调，美中贸易战任何一方都不会从贸易战中获利。中方可以接受特朗普总统足够多的要求，包括两国开始雄心勃勃的贸易或投资协议的谈判，以让他感到满意。
就算如此，保尔森认为潜在的冲突仍将持续。这是因为两国间存在大量问题和分歧，即使在经济领域，挑战也不仅仅局限于贸易问题。除非这些涉及面更广和更深层次的问题得到解决，仍将面临两国关系的严冬。
保尔森说，如果美国和中国无法达成可行的共识，这将构成一个巨大的系统性风险，不仅仅威胁全球经济，更会波及现存的国际秩序和世界和平。两国都需要一个切实可行的国际体系 ——因为国际秩序是那些大到不能倒的事物之一。任何其他的方案都是不可接受的。
“这就是为什么我希望政治韬略能够胜出。现在，我们正在沿着不同的路径前进，并且我们面临着一个漫长冬天的危险，然后才能迎来一个仍旧零落的春天。但我相信春天终会到来。所以问题是，这个冬天会持续多长时间，以及沿途会造成多少不必要的秩序混乱和痛楚？答案将取决于美中两国领导人的能力和意愿进行创造性思考 – 有时甚至是破坏性创新思考。”
民主党夺回众议院之后
美国内政和对外政策走向如何？
国泰君安宏观团队对中期选举之后美国内政和对外政策走向进行了前瞻性的探讨。
关于两党控制参众议院的情况，小布什时期，中期选举众议院被民主党控制，后期政府内政受到掣肘。奥巴马时期，共和党夺走众议院，后期很多政策无法顺利实施。
一旦对手党拿走一个议院，必定会阻碍执政党的施政。由于众议院较参议院人数多，代表民意更加广泛，丢掉众议院会在内政和外交方面受制比较大。
对于特朗普来说，若民主党夺得众议院，那么启动个人调查是最致命的，大概率会有一些调查信息出现影响特朗普的连任。
民主党夺回众议院后，未来将会对特朗普形成内政压力，因此明年国内政治将占据特朗普的主线，特朗普推行的减税以及基建相关政策或受到众议院反制。
未来美国内政将出现对特朗普的政治攻击、甚至启动调查特朗普与弹劾的程序启动，但需要注意的是，“启动程序”与“真正实现”是有重要差异的。
真正的关注点是2020年的美国大选。无论是特朗普，还是共和党，执政焦点都将落在争取2020年选举连任上。
不排除民主党为了2020年总统大选做准备，继续曝光特朗普负面新闻，近期有所消停的通俄门调查可能会重新启动，众议院甚至可能会启动总统弹劾程序。
不过，负责终审总统弹劾案的参议院仍然毫无悬念地被共和党控制，因此我们预期总统弹劾案及相关的“通俄门”调查等都不会最终成立。
对外贸易摩擦当前整体处于“停火不停战”的状态。其实，双方的交流一直没有中断。
短期来看美国政治的核心点，即为2020年的总统大选，两党都将全力争取。
首先，经济方面，美国国内的减税刺激的作用将会衰弱，在未来民主党控制众议院后会使得政策推进受阻，因此经济方面已经难以看到特朗普的“加分项”。
其次，政治方面，若考虑外交路线，发动小型战争以求得短期支持，美国在2001年后至今的经历使得美国民众对于发动战争极为排斥，政治手段相对难有有效。
基于此，如果贸易摩擦扩大，美国经济持续下行，2019逐步放缓，甚至2020迅速下降甚至出现危机，那么特朗普在2020年连任的概率就会严重降低。
因此，预计2019年夏天6、7月（正式开启大选之前）中 贸易摩擦将得到正式了断。
美国的长期国家战略往往被短期政治、经济因素所干扰，这次恐怕也不例外。总的来说，美国特朗普政府内政会受到明显的影响，其外交——尤其对华政策——可能发生改变。中美贸易摩擦有缓和的可能。
后续研判中美经贸关系的两个核心逻辑：一是美国2020年总统大选（2019年下半年启动），另一个是当前美国经济运行情况和承受贸易战能力。 11月30日之前是确定性的中美缓和期，之后大概率继续博弈，达成框架协议的时间窗口或在2019年年中。
市场表现
亚太跳水，欧股高开，不确定性加剧
中期选举结果出炉后，欧股全线高开，德国DAX指数涨0.4%，英国富时100指数涨0.5%，法国CAC40指数涨0.5%。
亚太股市今日一度齐现跳水。截至收盘，上证综指收跌0.68%报2641.34点，4连涨后连跌3日；深证成指跌0.5%报7752.04点；创业板指跌0.25%报1345.77点，止步六连涨；恒生指数收盘涨0.1%报26147.69点。
CFRA美国股票策略主管Sam Stovall研究了二战后中期选举前后的市场表现，得出结论称：中期选举年的第二个和第三个季度是总统任期中最具挑战的时期。原因可以归结为一个词：不确定性。
RiskHedge分析师Stephen McBride指出，自1946年的18次中期选举中，每一次股市都会在选举后的1年内走高，平均上涨17%。与此同时，在中期选举之前，美国股市往往表现不佳。在中期选举年，从1月-10月美股平均下降约1%。而在所有其他年份，美股在这段时间内上涨约7%。中期选举尘埃落定后，美股拨开迷雾，有望于11月回归正轨。
国泰君安固收团队在此前发布报告，分析了美国中期选举结果对国内债市的四条影响路径。
（1）美国经济增长和货币政策，共和党推行减税、增加赤字和加快基建，而民主党上台有可能会使得基建刺激计划推行的难度加大，进而加快美国经济见顶的节奏；
（2）对华贸易政策，两党对于对华贸易政策的方向上没有太大分歧，但如果民主党中期选举胜出导致特朗普国内政策推动阻力加大，外部矛盾可能会阶段性缓解；
（3）汇率，共和党或民主党胜出将对美元指数产生不同影响，进而影响人民币汇率和债券市场；
（4）风险偏好，如果中期选举结果大超预期（共和党或民主党拿下国会两院），短期市场波动将会非常剧烈，但可能只是一次性冲击，并不会形成趋势。
从四个影响路径来看，影响最大的可能是美国经济增长和货币政策。但大的背景是贸易冲突发酵至今，经过数次贸易协商的反复之后，政策层面对于外部环境的改变已经有了充分的认识，政策已经全面转向内部，因此未来国内债市走势的焦点依然是基本面惯性下行和对冲政策之间的角力。
从情景分析来看，美国中期选举的结果是民主党拿下众议院，这与市场预期没有差别，对市场影响不会很大。
广发证券指出，11月6日之后美股走势或仍取决于中期选举结果。共和党最终丢掉众议院，不利于美股、美元，并可能阶段性提振美债。
华创证券认为，选举结束后，美股和美债利率会延续下行趋势，美元走势则较为波动，先涨后跌。
长江证券指出，若共和党赢得中选，短期内市场风险偏好或趋抬升；反之，美股和10年期美债收益率或趋回落、黄金或趋上涨。
此前华尔街分析师们也预计，中期选举可能使得美元近两年来的最大涨势中断，因为美国国会若由不同政党掌控，或显示政治不确定性，新的经济刺激措施过关的几率降低。高盛首席美国政治经济学家Alec Phillips接受访问时说，如果国会分裂，美国国债收益率和美元会有略微下降的风险。
高盛美国首席股票策略师David Kostin在报告中指出，投资者开始买入药房股。他们相信，一旦国会陷入分裂，该行业不会进行任何大规模的改革。今年，药房股已累计上涨9%。而航空和国防股也将受益，该板块今年累计上涨5.6%，分裂的国会意味着大规模的财政紧缩不会发生。
投资公司Strategas Research Partners的政策研究主管Dan Clifton表示，目前客户担心如果民主党夺回众议院，2019年中可能陷入“债务天花板”僵局，因为民主党对提高债务上限的提出的条件是增税。
不过高盛首席政治经济学家Alec Phillips认为，市场已经基本消化了国会将分属两党的基本情形（即民主党控制众议院，共和党控制参议院是大概率事件），这意味着这种中期选举结果对当前的政策方向和经济前景都不会产生重大影响。
虽然美国的中期选举终究是美国人的事情，但在地球村时代，要时刻警惕蝴蝶的双翼。
准备吃瓜的群众们最好选择一个安全的位置。如果是谨慎型投资者，最好离场吃瓜，或者采取一些对冲手段化解潜在的风险；如果是风险偏好型选手，那也可以根据自己的判断下一注试试看。
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三、健康生活
【冬季保健有妙招，几条标准不能少】每天饮食别贪多，多餐少吃比较好。蔬菜肉蛋不可缺，新鲜瓜果务必要，营养均衡是口号，适度运动最重要。
《现代财经-早读分享》是由《现代财经》天津财经大学学报编辑部编辑出版（总第1070期）
编辑整理：蔡子团队 值班编辑：徐珊珊
团队成员：高阳、高歌、姚晨强、王燕、张赢、王炳巧、姜倩雯 、王鹏丽、殷杰
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