文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）
【重要事件和经济数据】
重要事件：证监会回应如何进一步规范上市公司并购重组 明确“重组方不得变更业绩补偿承诺”。证监会表示，业绩承诺是并购重组的重要组成部分，此前的监管问答中已经明确了相关安排，重组方不适用业绩承诺更改。将督促上市公司充分披露业绩等，对业绩承诺严格把关，同时对一些重组并购完成后质疑比较多、承诺未实现的上市公司，证监会将开展专项调查行动。
经济数据：美国7月非农就业人口 +20.9万，预期 +18万。美国6月非农就业人口修正为 +23.1万，初值 +22.2万人；5月修正为 +14.5万人，初值 +15.2万人。5、6月份新增非农就业人数合计上修0.2万人。
【资金面】
今日人民银行以利率招标方式开展了900亿元7D和300亿14D逆回购操作，中标利率无变动。另有1400亿逆回购到期，单日净回笼200亿。 今日资金面较昨日更加宽松，早盘大行积极融出，部分股份制银行和大中型城商农商也有充足的头寸融出，不少机构可以较快地借平资金缺口。9点后，市场内陆续有隔夜融出，隔夜加权价格迅速回落，7天期限的资金仍有一定的需求。午后，市场继续保持宽松，隔夜减点。银行间市场主要回购期限利率全数下行，隔夜及7D利率降幅继续走低。质押式回购成交规模2.51万亿，较上日增加300亿，其中隔夜资金成交量持续上升。
【一级市场】
今天发行了3个月期贴现国债，加权利率和边际利率分别为2.93%、2.97%，全场倍数和边际倍数分别为2.4倍、1.01倍。与上周同期限品种相比，加权利率和边际利率均下行7-8BP，主要受短端利率持续下行因素影响。截至目前，3个月贴现国债的发行利率已从6月中旬3.53%（边际利率3.60%）的高点连续8周下行，收益率曲线陡峭化趋势明显。
信用一级方面，今日发行17盐都国资MTN002,上限6.7%。17萧国资SCP002，目前边际4.6%。17萧国资SCP003，目前边际4.63%。17海格通信SCP001，目前边际4.62%。17华立SCP001，第二轮边际5.19%。 17联通SCP006边际利率4.47%。17珠海华发SCP007，边际4.71%。17华电股SCP001，目前边际在综收4.70%。 17万丰奥特SCP004，目前边际5.50%。17红四方MTN001，最终利率7.0%。
公司债/企业债方面，周五公司债发行17首旅集团可续期小公募，联合信用AAA/AAA，3+N年发在4.95%，5+N年发在5.2%；发行17舟山交通投资小公募，5年，新世纪AA+/AA+，5.33%；发行17苏高新小公募，5年，中诚信证券AA+/AA+，5.1%；发行17电投融和租赁非公开，2+1年，新世纪AAA/AAA，5.55%；发行17上海证券次级债，3年，新世纪AA+，5.3% ；发行17国家电力投资大公募，2+1年/3+2年，中诚信证券AAA/AAA，发行结果待定；发行17新疆机械研究院非公开，2+1年，联合信用AA/AA，发行结果待定；发行17颐和地产非公开，1+1年/2+1年/3年，联合信用AA/AA，发行结果待定；周四发行的17普天信息小公募，3+3+3年，中诚信证券AAA/AAA，4.99%；发行17山东鲁信投资小公募，5+2年，联合信用AAA/AAA，4.77%；发行17中船重工集团公司债，3+2年，大公国际AAA/AAA，4.55% 。周五企业债发行17太和债，AAA/AA-，7年，5.87；发行17粤海专项债，AAA/AAA，5+5年，4.77；发行17怀化经开债，AA/AAA，7年，5.77；发行17宁国债，AA+/AA-，7年，7.14。
【二级市场】
今日利率债收益率整体波动不大。早盘新发3个月国债，招标利率小幅下行。截止日终，国债、国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线短端下行明显，其余期限整体小幅波动1BP左右。具体来看，国债曲线3年期170016带动曲线对应期限稳定在3.47%；5年期170014带动曲线对应期限稳定在3.56%；7年期170013带动曲线对应期限下行1BP至3.66%；10年期170010带动曲线对应期限稳定在3.63%；30年期170015带动曲线对应期限稳定在4.11%。国开债曲线涨跌互现，3年期170205带动曲线对应期限稳定在4.08%；5年期170206带动曲线对应期限稳定在4.18%；10年期170210带动曲线对应期限上行1BP至4.25%。农发行债曲线整体波动不大，3年期170407带动曲线对应期限稳定在4.08%；5年期170409带动曲线对应期限稳定在4.18%。进出口行债曲线小幅波动，1年期170308带动曲线对应期限下行3BP至3.7%；10年期170303带动曲线对应期限稳定在4.31%。地方政府债方面，地方政府债AAA曲线1年期在市场价格带动下收至3.81%。地方政府债AAA-曲线3年期在市场价格带动下收至3.93%。
利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌1个点，长端平保持平稳；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线保持平稳。
【信用产品】
今日信用债短端收益率明显下行，中长端小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率下行1BP至4.18%，6M期限收益率下行3BP至4.26%，1年期收益率上行1BP至4.40%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率下行1BP至4.51%，5年期收益率稳定在4.63%。城投债曲线收益率涨跌互现。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）0.5Y期限下行4BP至4.36%，5Y上行2BP至4.70%。中债城投债收益率曲线（AA）2年期下行2BP至4.76%。
【外汇市场】
周五，亚洲盘间外汇市场窄幅波动，晚间公布的美国非农数据好于预期，同时美国白宫国家经济顾问Cohn表示希望在秋季递交综合性税改议案，受此影响美元指数大幅度反弹。 8月4日，人民币兑美元今日中间价上涨79个基点，开于6.7132；人民币兑美元即期闭市时报6.7181，较上一交易日上涨52个基点；截至北京时间18点，美元指数报于92.72，较前一收盘价下跌0.11%；欧元兑美元上涨0.10%，报1.1882；英镑兑美元上涨0.14%，报1.3157；美元兑日元上涨0.01%，报110.06；澳元兑美元上涨0.33%，报0.7976。
【理财产品】
今日起发行的理财产品共344支，保本型产69支，非保本型产品275支，预期收益4以上的229支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.66，全国性股份制银行3个月：5.00，城商行3个月：4.65，外资行3个月：3.88。（完）
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