邦成看点：豆粕震荡小涨，进口大豆套盘榨利明显转差

大宗商品信息中心 · 公众号 · · 2025-03-07 16:05

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【豆粕】

期货市场：m2505上午报收2904涨11涨幅0.38%；m2509上午报收2988跌7跌幅0.23%。

现货市场：豆粕现货报价涨跌互现，国内主要地区报价情况：大连3650跌30/m2505+750/5月m2505+70，华北3630跌20/m2505+730/5月m2505+60/6-9月m2509+0，日照3550跌30/m2505+650/5月m2505+20/6-9月m2509-50，江苏3520涨30/m2505+620/4月上m2505+480/5月m2505+0/6-9月m2509-50，东莞3480涨10/m2505+580/5月m2505+0，广西3570涨20。（单位：元/吨）

3月7日进口大豆CNF报价及完税成本估算：巴西4月CNF440美元/吨完税成本3639较前一日涨87，巴西7月CNF463完3800元/吨涨127；美湾4月CNF454美元/吨完税成本3752涨38元/吨。

市场分析：美豆震荡反弹，5月合约电子盘在1025美分附近运行，美豁免加、墨关税部分商品1个月，贸易紧张局势有所缓解，空头回补和美元疲软带动价格反弹。巴西大豆升贴水报价大幅上涨，4月船期最新报170，周环比涨35；5月船期190周涨50；6月200周涨55美分/蒲。大豆进口成本明显上升，市场关注巴西报价及港口装运情况。海关数据显示1-2月中国进口大豆1360.6万吨，同比增加4.4%。今连盘豆粕继续震荡小涨，5月合约在2900附近运行，暂在30日均线上方。国内豆粕走势弱于外盘，进口大豆套盘压榨利润大幅转差。豆粕现货报价涨跌互现，基差小幅走弱，下游采购不积极，多谨慎观望为主，成交表现清淡。近端油厂开机率下滑，豆粕供应偏紧预期下，现货基差整体仍处于高位，继续关注产地大豆到港通关及油厂压榨节奏。

【棕榈油】

DCE 棕榈油期货近强远弱，p2505上午报收8998涨36涨幅0.4%；p2509上午报收8362跌12跌幅0.14%；p2601上午报收8260跌16跌幅0.19%。BMD毛棕榈油期货延续升势，基准05月合约今开盘4479，截止到12:06最新报4525涨45涨幅1.00%。

现货报价小幅跟涨，基差暂持稳。主要地区24度棕榈油（元/吨）：天津p2505+670~+700，日照（国标，3.7-3.31）p2505+850，华东p2505+560~+580，广东p2505+730，防城港9950涨100；其它棕榈油：张家港10度（精炼）p2505+1500、14度（精炼）p2505+1220，华南18度p2505+950~+980，防城港10度10600、16度10050涨100。

3月6日棕榈油国际价格FOB（$）：24度4月1100，5/6月1060，7/8/9月1015，10/11/12月1012.5；硬脂（44度）4月1075；毛棕4月4700林吉特/吨；棕榈仁油4月1875

市场分析：受助于竞争植物油脂行情上涨带来的比价支撑，BMD毛棕榈油期货连续第三日扬升，不过周线可能录得跌幅，因为出口需求疲软以及马币走强，投资者大多等待将于下周一公布的MPOB月度报告指引。资金面影响下，国内棕榈油期价维持近强远弱结构，目前p5-9在636元/吨，较上日涨48元/吨。现货市场情绪稍回暖，基差稳定，周四总体成交略增，终端逢低小量补库，关注后期产地供应变化和进口买船情况。

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