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造车半年狂揽 320 亿，小米交出史上最强财报

极客公园 · 公众号 · 科技媒体 · 2025-03-19 17:43

主要观点总结

小米公司在成立以来的最强年份里取得了显著的成绩，汽车业务的增长尤为突出。随着造车的成功，小米的形象已经焕然一新。其汽车业务的平均售价和毛利率均表现优异，超过了其他新势力车企。小米集团在家电和AIoT业务板块也取得了显著增长。然而，汽车业务目前尚未实现盈利，但随着交付规模的提升，亏损正在逐渐收窄。文章还讨论了小米汽车接下来的产品计划和市场竞争态势。

关键观点总结

关键观点1: 小米公司取得了显著成绩，汽车业务增长突出

小米公司在成立以来的最强年份里，随着造车的成功，汽车业务表现出色，平均售价和毛利率均超过了其他新势力车企。

关键观点2: 小米集团其他业务板块也实现了增长

除了汽车业务外，小米集团在家电和AIoT业务板块也取得了显著增长，表明公司在多个领域都具有竞争力。

关键观点3: 小米汽车业务尚未实现盈利，但亏损正在逐渐收窄

尽管小米汽车业务目前尚未实现盈利，但随着交付规模的提升，亏损正在逐渐收窄。这表明该业务正在朝着盈利的方向前进。

关键观点4: 小米汽车接下来的产品计划和市场竞争态势

小米汽车接下来的产品计划包括第二款SUV产品YU7和传闻中的增程方案第三款车型。随着市场竞争的加剧，小米已经积攒了足够的路人缘和子弹，以一种向上的姿态准备好应对未来不确定的竞争。

正文

造车这步棋，雷军走得太对了。

作者｜曹思颀
编辑｜郑玄

小米交出了公司成立 15 年以来的「最强年报」。

增长也许不是新鲜事，但对于巨头，尤其是在手机和汽车这样竞争激烈的赛道里，获得 35% 的增长，的确是一件非常不容易的事。

要知道，苹果和特斯拉这一年的营收增速分别只有 2% 和 1%。互联网行业的新贵字节跳动，2023 年的增速是 40%。

更重要的是，随着造车的成功，小米的形象在 2024 年几乎脱胎换骨。上市前「小米汽车 9.9 万」的杂音已经烟消云散，小米汽车的平均售价超过了 23.4 万元，单季 20.4% 的毛利率已经超过了同期的理想——后者是市场公认的高端品牌。

而起售价 52.99 万元的小米 SU7 Ultra，上市 3 天后锁单量超过了 1 万，提前完成了一年的 KPI。

小米总裁卢伟冰在业绩沟通会上也表示：相比销量和市占，会更关注产品结构的改善。

过去一年，小米在二级市场里市值翻了快 3 倍。现在，小米也希望继续重写在消费心中，小米品牌和产品力的形象。

车卖得越好，手机就也卖得越好

在硬件领域，很难有人不羡慕小米在 2024 年的迅猛增速。

2024 年，小米集团总营收达 3659.1 亿元，同比增加 35.0%。其中，毛利为 765.6 亿元，经营利润 245.0 亿元，分别增长 33.2% 及 22.5%。

在当下，35.0% 这个增速，远高于其他硬件巨头，完全可以匹配只有顶级互联网大厂的高增长——参考相关媒体报道，字节跳动 2023 年的营收增长大约为 40%。而相比之下，在手机以及智能汽车行业的其他两大国际巨头苹果和特斯拉，在 2024 年分别只实现了 2.0% 和 1% 的营收增幅。

小米集团 2024 年营收数据 | 图片来源：业绩公告

2024 年，小米汽车业务的 ASP（Average Selling Price，平均销售价格）达到 23.4 万元。如果读者们还对去年此刻小米 SU7 发布前的全民价格大竞猜有印象的话，这一成绩显然是对当时「小米汽车 9.9 万元」最好的回应。

不仅如此，这一数字甚至已经悄然接近了新势力领头羊理想，作为国内目前销量第一、且主打高端市场的理想汽车，2024 年车辆均价为 27.68 万元。

当然，如果仔细阅读小米 2024 年财报，可以发现汽车业务其实仍然处在增长期，其贡献的营收份额未超过总营收的 10%。

不过，小米首款汽车产品的发布，包括后续小米 SU7 Ultra 挑战纽北最快圈速，显然为小米品牌圈粉无数，积攒了大量路人缘，并对小米品牌的形象提升起到了重要作用。

在 3 月 18 日的业绩沟通会上，小米总裁卢伟冰也表示，目前小米汽车已经和小米其他产品在线上线下均展现出了显著的协同效应。他举了两个例子证明这个观点：

第一，2025 年春节期间，小米汽车的销量超过日常销量，很多之前没有登记试驾过或有购车意向的新用户，均在节日期间完成了交易。而按照汽车行业的普遍经验，节日期间的销量只有日常的 30% 左右。

卢伟冰认为，这一成绩的获得，和小米汽车可以服用小米在各大城市一线商超的旗舰店密不可分。

极客公园查询小米汽车 App 发现，即便上市一年后，小米 SU7 系列的销量依旧火爆且供不应求，目前下单小米 SU7 普通版，提车等待时间依然长达 37-40 周。

第二个案例，则体现了小米汽车对其他产品的反向带动。据卢伟冰透露，在 2 月底的「双 Ultra」发布会后，和小米 SU7 Ultra 一起上市的旗舰手机产品小米 15 Ultra，其销量也同比增长了 80%，实现了小米手机在 6000 元以上价位的突破。

财报显示，2024 年全年，小米手机的 ASP 为 1138.2 元，同比增长 5.2%。而在小米 15 系列发布的第四季度，期内智能手机的 ASP 达到 1202.4 元，达到史上最高。

大家电是小米 2024 年另一个增长迅猛的业务板块 | 图片来源：小米

另一大亮点则是 AIoT 业务板块里，大家电（即「空冰洗」产品）的增长。2024 年，小米空调产品出货量超 680 万台，同比增速超过 50%；冰箱产品出货量超 270 万台，同比增速超过 30%；洗衣机产品出货量超 190 万台，同比增速超过 45%。

卢伟冰表示，大家电市场「机会巨大」，同时认为在手机市场里，比起增长规模，将更注重改善产品结构，提升 ASP 的表现。

撕掉性价比标签，汽车毛利超理想、特斯拉

汽车业务方面，2024 年小米汽车共交付超过 13.6 万辆，小米智能汽车与创新业务分部全年总营收为 328 亿，毛利率为 18.5%，其中智能汽车业务营收 321 亿元，全年毛利 60.6 亿元。

其中，在第四季度小米汽车交付量达到 69697 辆，毛利上涨到 20.4%，超过了目前国内新势力毛利最高的理想（20.3%），且超过了一贯以极致成本管理著称的特斯拉（去年三季度，特斯拉剔除碳积分的毛利率为 17.1%）。

可以说，在汽车业务上，小米彻底撕掉了过去很多年的性价比标签。

起售价 52.99 万元的小米 SU7 Ultra，上市 3 天后锁单量突破 1 万 | 图片来源：雷军微博

有意思的是，在 2024 年其他两个增长迅猛的车企，零跑和小鹏，第四季度毛利率为 13.3% 和 10.0%（此处为汽车毛利率，小鹏整体毛利率达 14.3%）。市场戏称，小米在汽车上打造了高端化的品牌标签，而零跑和小鹏则开始承接了汽车市场里曾经属于小米的大众性价比市场。

在财报中，官方对于毛利上涨的解释是：由于核心零部件价格下降，产能环比增长导致的单位制造成本减少，以及享受首销期权益的车辆交付减少所致。

简单翻译一下就是：电池电芯价格下降，规模优势体现，不需要降价或免息政策刺激消费。

此外，据一些供应链人士告诉极客公园，小米 SU7 作为小米汽车的第一款产品，其零部件「多来自国际供应链」。所以，高毛利的另一个核心原因应该体现在成本管理控制能力上。

我们知道，智能电动汽车被认为是一项创新业务，从技术演进的角度来说，智能化很多时候也被放在了非常重要的位置上，被认为是「灵魂」。但从商业上讲，这部分业务的发展不能跳过「制造业」这个最基本的过程。

这一点上，雷军的好友何小鹏近两年感触颇深。为了查清为什么自家的钢材采购价比市场贵，他整整花了 9 个月时间，发现「下面的人一直在骗你」，而自己一度「看不出门道」。

零跑汽车的朱江明也提到，零跑可以做到「好而不贵」的一大秘诀，就是通过对关键核心成本的自研自造实现有效降本。