【华创有色钢铁】周报：工业金属价格回调 镍价一枝独秀

【华创有色钢铁】团队成员：任志强13482261143;王保庆13810855641;胡金15810829709;华强强18810250644

上周上证指数下跌4.37%至2889.76；SW有色金属指数下跌7.70%至3174.83。有色金属子品种均表现为下跌状态，稀土板块和铜板块跌幅较小，磁性材料、锂、以及金属新材料跌幅较大。

个股方面，板块仅5支股票实现上涨，分别为银邦股份（14.38%）、科创新源（7.18%）、建新矿业（5.71%%）、山东金泰（3.13%）、合盛硅业（0.16%）；跌幅前五分别为烯碳退（-34.31%）、退市吉恩（-34.03%）、合金投资（-30.71%）、德展健康（-19.80%）、福达合金（-19.26%）。

受美联储加息和贸易战影响，上周工业金属价格整体呈现回落趋势。 SHFE铜下跌3.34%至51490元/吨；SHFE铝下跌1.39%至14210元/吨；SHFE铅下跌1.36%至19935元/吨；SHFE锌下跌4.19%至23085元/吨；SHFE锡下跌0.84%至14610元/吨；SHFE镍上涨1.06%至117000元/吨。COMEX黄金价格下跌1.47%至1271.10美元/盎司；COMEX白银下跌2.40%至16.3美元/盎司；华通现货白下跌2.80%至3649元/千克。

库存方面： 6月21日国内主流消费地电解铝库存减少4万吨至188.4万吨；6月22日，全国主要市场锌锭库存减少0.18万至16.78万吨。

产量方面： 国家统计局数据，5月金属产量普遍增长。国家统计局周三公布的数据显示： 中国5月精炼铜（电解铜）产量同比增长15.5%至76.7万吨； 5月锌产量同比增长0.4%至45.7万吨； 5月铅产量同比增加15%至41.3万吨； 5月原铝（电解铝）产量同比上升1.5%至278.6万吨； 5月氧化铝产量同比上升6.4%至600.8万吨。

【兴业矿业】 在回购股份价格不超过人民币8.5元/股条件下，若全额回购，预计回购股份约为40,000,000股。

【建新矿业】 筹划员工持股计。

【金诚信】 金诚信集团拟以自身名义在未来1个月内继续通过上海证券交易所交易系统增持公司股份，累计增持金额将不低于1,000万元人民币（含本次增持金额），不超过2,000万元人民币（含本次增持金额）。

【五矿稀土】 五矿股份于2018年5月29日至2018年6月22日期间通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价方式，增持公司股份9,431,400股，使用资金1亿元，增持比例为公司总股本的0.96%。

镍：2018年供需缺口确定、价格上涨最确定。

可关注拟并购国内最大盈利最好的镍铁冶炼企业鑫海的太钢不锈（000825.SZ），其他可关注钴镍双标的中国中冶（601618.SH）、拥有印尼镍矿资源和开发园区的恒顺众昇（300208.SZ）和新兴铸管（000788.SZ）。

铜：基本面良好，下游空调排产情况乐观，积极关注铜板块。

港股可关注PE仅为6倍、万吨铜市值仅为10亿港币和钴产能将扩张至8,000吨的中国有色矿业（1258.HK）和PE仅为11倍、铜锌资源（铜40万吨+锌20万吨）双龙头的五矿资源（1208.HK），A股可关注PE在19倍附近的江西铜业（600362.SH）和紫金矿业（601899.SH）。

贸易摩擦加剧； 金属价格下行风险；黑天鹅事件风险等

行业资讯

1、国常会：运用定向降准等工具增强小微信贷供给

中央人民广播电台报导并援引会议内容称，从今年9月1日至2020年底，将符合条件的小微企业和个体工商户贷款利息收入免征增值税单户受限额度由100万元人民币提高到500万元，国家融资担保基金支持小微企业融资的担保金额占比不低于80%，禁止金融机构向小微企业贷款收取承诺费，资金管理费，减少融资附加费用。“将单户授信500万元及以下的小微企业贷款，纳入中期借贷便利合格抵押品范围。”会议称，加快已签约债转股项目落地。

2、OPEC达成协议名义增产100万桶/日

根据OPEC大会主席和各石油部长在新闻发布会上的发言表态，此次协议将致力于恢复100%的减产执行率，OPEC和非OPEC同意100万桶/日的名义增产。但并未公布实际的产量增加数字，伊拉克预计实际增产量为70万-80万桶/日，伊朗则预计低于70万桶/日。

3、德拉吉：将耐心确定第一次加息时机

欧洲央行在葡萄牙辛特拉举行会议，欧洲央行行长德拉吉在会上表示，欧元区经济继续保持增长，通胀逐渐重返目标水平，关于欧元区的货币政策，德拉吉称，将耐心确定第一次加息的时机。

4、欧元区财政一体化改革恐夭折 德法计划遭12国反对

英国金融时报报道称，包括一些欧元区核心国家在内，荷兰、比利时、卢森堡、奥地利、瑞典、丹麦、芬兰、拉脱维亚、立陶宛、爱沙尼亚、爱尔兰和马耳他12个国家都质疑，是否需要任何欧元区共同的“财政能力”。报道提到，从获得的荷兰财长Wopke Hoekstra致欧元集团主席森特诺信函看到，Hoekstra强调，对于任何预算的需求，各方存在“很大分歧”，多个国家担心“道德风险”，对德法所提预算计划的“财政中立性”表示怀疑。

5、欧盟通过对美国报复性关税

周三，欧盟委员会宣布，同意向美国价值28亿欧元（合32亿美元）的进口商品征收25%的报复性关税，于周五开始实施。这些进口商品包括橙汁、波本威士忌酒、摩托车、以及牛仔裤。这只是欧盟初步的报复性措施。

6、中国商务部：将综合使用包括数量型和质量型工具在内的各种举措对美方作出强有力回应

周四，中国商务部发言人高峰表示，如果美方出台所谓的征税清单，采取扭曲国际贸易的做法，导致不公平贸易，中方已经做好充分的准备，将综合使用包括数量型工具和质量型工具在内的各种举措，作出强有力的回应，坚定捍卫国家利益和人民利益。

7、中国1-5月国企利润总额和营收继续回升

财政部周五公布的数据显示，1-5月国有企业利润总额12901.3亿元，同比增长20.9%；同期国有企业营业总收入222997.1亿元，同比增长10.2%，均较前值继续回升。

8、特朗普威胁对欧盟进口汽车全部加征20%关税

周五美国总统特朗普发推文，威胁对欧盟进口汽车全部加征20%的关税。特朗普称，如果欧盟对美国的关税和贸易壁垒不撤销，美国别无选择，只能反击。两天前，美国商务部长Wilbur Ross还表示，美国尚未对是否对欧盟汽车征税做出决定。而今天也正好是欧盟对价值34亿美元美国进口商品征收报复性关税的第一天。

9、美国5月新屋开工创十一年来新高 但营建许可连续第二个月大幅下滑

据美国商务部统计，美国5月新屋开工135万户，创2007年7月来新高，高于预期131.1万户，也高于前值由128.7万户修正为128.6万户。这令5月新屋开工环比上涨5%，远超预期的环比涨幅1.9%，大幅逆转前值环比降幅3.7%上修为降幅3.1%。美国5月营建许可130.1万户，创2017年9月来新低，不及预期135万户，也低于前值由135.2万户修正为136.4万户。这令5月营建许可环比下降4.6%，大幅不及预期环比降幅1%，大幅低于前值由环比降幅1.8%上修为环比降幅0.9%。

10、欧元区：制造业创十八个月新低 服务业就业分项创逾10年来最高

数据显示，欧元区6月制造业PMI初值55，降至十八个月最低，符合预期55，低于前值55.5。欧元区6月服务业PMI初值55，为4个月以来新高，高于预期53.8和前值53.8。欧元区6月综合PMI初值54.8，至两个月来高点，也高于预期53.9和前值54.1。此外，欧元区6月服务业PMI就业分项指数为55.2，创逾10年来最高。欧元区6月综合PMI初值产出物价分项指数为53.8，创四个月高位。

1、Cobalt 27宣布以3亿美元收购Voisey’s Bay矿扩建项目钴流

2018年6月15日，Cobalt 27 Capital Corp.宣布，本公司已订立协议向Vale SA的一家子公司收购相当于Voisey's Bay矿自2021年1月1日开始钴产量32.6％之成品钴。以上钴流包括提议的Voisey's Bay矿扩建。于交割时，Cobalt 27将向淡水河谷支付3亿美元的预付现金对价，这将作为向Cobalt 27出售的钴的部分购买价款的预付款。

2、全球多元化矿业公司South32 Ltd.同意以1.3亿美元收购亚利桑那州矿业公司

全球多元化矿业公司South32 Ltd.同意以1.3亿美元收购亚利桑那州矿业公司以便在美国增加一个大型银、铅、锌项目。该公司首席执行官Graham Kerr表示，因许多现有的铜和焦煤业务的价格过高，因此公司在未开发的项目中看到了更多的价值。矿业公司正寻求达成交易并加强增长渠道，因在大宗商品价格坚挺的情况下，公司仍能产生强劲的现金流。

3、South32以1.3亿美元收购一大型银铅锌项目

全球多元化矿业公司South32 Ltd.同意以1.3亿美元收购亚利桑那州矿业公司以便在美国增加一个大型银、铅、锌项目，由于该行业能够获得回报。

4、智利矿企Escondida与矿工谈判制定新的劳动合同

6月18日消息，智利矿企Escondida周一称，与全球最大的铜矿工人谈判，协商制定一份新的劳动合同。

5、必和必拓出售Colorado铜业公司股权

必和必拓将其智利最小的铜业公司Cerro Colorado矿山出售给澳大利亚一家私募股权投资公司EMR Capital Advisors Pty。该公司支付了2.3亿美元的现金获得该铜业公司的主权。

6、青海省规划2025年电芯年产能达60Gwh 碳酸锂年产能达17万吨

近日，青海省人民政府办公厅发布《关于促进青海省锂电产业可持续健康发展的指导意见》(下称《意见》)，《意见》中制定了锂电产业发展目标：到2025年，全省碳酸锂生产规模达到17万吨/年，锂电池电芯产能达到60Gwh/年。其中，动力电池产能达到25Gwh/年、3C及储能电池产能达到35Gwh/年。

7、智利1-5月锂产品出口同比上涨32%

从驻智利经商参处获悉，智利在本年1－5月碳酸锂累计出口额较去年同期上涨32％。仅在五月，该产品就出口了6900万美元，同比上涨13％。

8、俄铝开始从几内亚Dian-Dian项目发运铝土矿

受到制裁打击的俄罗斯铝生产商--俄罗斯铝业联合公司（Rusal）周二表示，公司已开始从其旗下位于几内亚的Dian-Dian铝土矿项目向其位于其他国家的氧化铝精炼厂发运铝土矿。

9、英国矿业公司将在摩洛哥开采铜、锌矿

摩洛哥已向英国矿业勘探公Altus Strategies授予许可证，以勘探该国不同地点的锌、铜和其他基本金属，勘探总面积将达到87.55平方公里。

10、生态环境部发征求意见稿 加强排污许可证管理力度

据生态环境部网站消息，生态环境部日前下发《排污许可证后管理指导意见(征求意见稿)》(下称《意见稿》)。《意见稿》提出，排污单位要开展自查，生态环境主管部门组织开展持证排污单位现场核查，应当对环境选址敏感、污染排放量大、环境风险高、环境治理水平低的排污单位实施重点检查。

11、《打赢蓝天保卫战三年行动计划》即将实施

生态环境部副部长赵英民20日在国务院新闻办公室举行的政策例行吹风会上说，《打赢蓝天保卫战三年行动计划》将于近期印发实施，总体目标是，经过3年努力，大幅减少主要大气污染物排放总量，协同减少温室气体排放，进一步明显降低PM2.5浓度，明显减少重污染天数，明显改善环境空气质量，明显增强人民的蓝天幸福感。

12、部分企业停产 稀土价格小幅反弹

最新消息显示，受环保核查影响，主产地赣州和包头的部分生产企业出现停产。受江西省环保核查“回头看”影响，已知停产稀土企业16家，包括稀土原矿分离、废料回收和富集物加工企业，产能停产近50%，估算造成镨钕产量6月下降近1000吨。另据广东、福建等地方政府网站透露，近期正在严打盗采稀土行为。

13、Vedanta公司旗下的南印度铜冶炼厂发生轻微硫酸泄漏

一名政府官员周日表示，瓦达塔公司(Vedanta)位于印度南部的一家铜冶炼厂硫酸储存设备出现了轻微泄漏。一个月前，因抗议活动造成13人死亡，当地政府曾下令关闭这家铜冶炼厂。

14、WBMS:4月全球基本金属供需平衡数据

世界金属统计局（WBMS）周三公布的报告显示，2018年1-4月全球铜市供应缺口为21.3万吨，原铝市场供应缺口9.1万吨，铅市场供应短缺11.6万吨，锌市供应过剩14.3万吨，镍市供应短缺4.3万吨，锡市供应短缺4,300吨。

15、ICSG:今年3月全球精炼铜市场供应过剩5.5万吨

国际铜业研究组织(ICSG)周三发布最新月报显示，今年3月全球精炼铜市场供应过剩5.5万吨，2月为过剩8.7万吨。ICSG报告称，今年前3个月，全球精炼铜市场供应过剩15.3万吨，去年同期过剩8.4万吨。报告亦显示，全球3月精炼铜产量为203万吨，消费量为197万吨。中国3月保税铜库存过剩4.8万吨，2月过剩9万吨。

16、IAI月报：5月全球原铝产量升至544.1万吨

国际铝业协会(IAI)周三发布的数据显示，5月全球原铝产量升至544.1万吨，4月产量经修正为530.3万吨。 IAI亦报告，5月中国原铝产量预估从前月的300.7万吨增至309万吨。

17、INSG报告：4月全球镍市供应缺口收窄至13100吨

国际镍业研究组织（INSG）周三称，4月份全球镍市供应缺口收窄至13,100吨，3月供应短缺量修正为16,600吨。今年1-4月，全球镍市供应缺口从上年同期的37,800吨扩大至52,600吨。

18、中信大锰斥1.75亿元成立合伙企业以并购锰行业资产

中信大锰公布，于2018年6月15日，公司的间接全资附属公司广西投资与信达资产以及信达国际订立有限合伙协议，内容有关(其中包括)在中国成立有限合伙企业及认购其中权益。根据有限合伙协议，有限合伙企业的总资本为人民币5.01亿元(相当于6.16亿港元)，其中广西投资(作为有限合伙人)将出资人民币1.75亿元(相当于2.15亿港元)。

19、必和必拓加快Nickel West镍业销售步伐

SMM6月21日讯：必和必拓首席执行官Andrew Mackenzie表示希望尽快出售旗下澳大利亚Nick West镍业公司，并称即使在目前与未来电动汽车行业发展前景巨大，镍需求会大幅增加，该公司也不足以提高必和必拓整体的收益。

20、中央环保督察组：曲靖市委市政府官僚主义 上市公司敷衍整改

2016年第一轮中央环保督察反馈指出，云南罗平锌电股份有限公司重金属污染隐患问题突出。2018年6月12日，中央第六环保督察组下沉曲靖市督察发现，这一问题不但没有解决，反而呈进一步加重之势，对珠江上游水环境安全造成严重威胁。

21、国家统计局：5月有色金属产量普遍增长

SMM网讯：国家统计局周三公布的数据显示： 中国5月精炼铜（电解铜）产量同比增长15.5%至76.7万吨；1-5月总产量为362.3万吨，同比增长11.1%。 5月铜材产量同比增7.5%至148万吨；1-5月总产量为645.7万吨，同比增9.7%。 5月锌产量同比增长0.4%至45.7万吨；1-5月总产量为234.5万吨，同比增长1.6%。 5月铅产量同比增加15%至41.3万吨；1-5月总产量为201.5万吨，同比增加9.6%。 5月原铝（电解铝）产量同比上升1.5%至278.6万吨；1-5月总产量为1359.6万吨，同比增加1.4%。 5月氧化铝产量同比上升6.4%至600.8万吨；1-5月总产量为2747.1万吨，同比下滑0.1%。 5月铝材产量同比下滑0.4%至434.4万吨；1-5月总产量为1995.9万吨，同比增1.7%。 5月铝合金产量同比增2.7%至68.3万吨；1-5月总产量为299.7万吨，同比下滑2.4%。

22、第十四批固废批文发布 四家废铜相关企业获批

今日第十四批限制进口类固废批文发布，废铜相关企业共四家，两家位于佛山，一家位于台州，一家位于天津，发放审批量共0.2935万吨。今年以来共发放审批量48.8万吨，同比去年发放的11批批文来看暂且仍下降83.76%。而由于每年发放的批次并无规律可循，并不能确定后续还有无批文发放。

23、菲律宾四家矿企未通过政府环保评估 其中三家是镍矿

SMM6月22日讯：菲律宾的一名官员周四表示，菲律宾政府专家组对27座矿山进行了评估，要求它们遵守国家规定与环境法，其中有23座矿山都通过了评估。 菲律宾矿业协调委员会(Mining Industry coordination Council)证实了此前路透社的一份报告，称有 4座矿山没有达到政府设定的环境标准。这减少了世界第二大镍矿供应国关于可能供应中断的不确定性的概率。

24、江特电机：10000吨锂云母生产碳酸锂生产线7月点火试产

SMM网讯：6月22日，江特电机董事长兼总经理朱军在2018年江西辖区上市公司投资者网上集体接待日活动中表示，公司建设的10000吨锂云母生产碳酸锂的生产线，生产设备安装调试顺利，预计7月份左右点火试产。

25、印尼5月精炼锡出口量大增至12,493.35吨

SMM网讯：据外电6月22日消息，印尼贸易部周五公布的数据显示，印尼5月精炼锡出口量为12,493.35吨，较去年同期出口的6,989.43吨大增79%，亦远高于4月出口的4,097.56吨。贸易部未说明出口大增的原因。

26、2018年6月21日国内电解铝现货库存

据上海有色网统计，2018年6月21日国内电解铝现货库存为188.4万吨，较6月14日减少4万吨。

27、2018年6月22日全国主要市场锌锭库存

据我的钢铁网统计，2018年6月22日全国主要市场锌锭库存为16.78万吨，较上周二减少0.18万吨。

上市公司公告

【000060.SZ中金岭南】关于澳洲全资子公司佩利雅参与澳交所上市公司缅甸金属有限公司股权增发交易完成公告

2018年6月19日，公司收到佩利雅通知，佩利雅以14,965,348.68澳元认购缅甸金属本次增发249,422,477股，所认购股份已完成股份登记并在澳大利亚证券交易所上市。佩利雅在完成认购缅甸金属本次股份增发之后，持有缅甸金属发行在外股票的19.9%，成为其第一大股东。

【000426.SZ兴业矿业】关于回购公司股份的预案

本次拟回购股份的种类为本公司发行的A股社会公众股份。在回购股份价格不超过人民币8.5元/股条件下，若全额回购，预计回购股份约为40,000,000股，约占公司已发行总股本的2.14%，回购股份数量不超过公司已发行股份总额的5%。

【000688.SZ建新矿业】关于筹划员工持股计划的提示性公告

员工持股计划持有的公司股票累计不超过股本总额的10%，任一单个持有人持有的员工持股计划份额所对应的股票数量不超过公司股本总额的1%。

【601600.SH中国铝业】关于与中国铝业集团有限公司共同出资设立中铝海外发展有限公司的公告

中国铝业股份有限公司拟与中国铝业集团有限公司共同出资设立中铝海外发展有限公司。中铝海外注册资本为人民币10亿元，本公司与中铝集团各以现金出资人民币5亿元。中铝海外成立后，本公司持有中铝海外50%的股权，不纳入合并报表范围。

【601600.SH中国铝业】关于将中国铝业遵义氧化铝有限公司与遵义铝业股份有限公司进行合并重组的公告

拟将控股子公司中国铝业遵义氧化铝有限公司与遵义铝业股份有限公司进行合并重组，重组方式是以遵义氧化铝经评估后的全部资产和负债的净额约人民币23.11亿元（以最终评估结果为准）对遵义铝业进行增资。

【603979.SH金诚信 】关于控股股东增持公司股份的公告

金诚信集团拟以自身名义在未来1个月内继续通过上海证券交易所交易系统增持公司股份，累计增持金额将不低于1,000万元人民币（含本次增持金额），不超过2,000万元人民币（含本次增持金额）。

【000831.SZ五矿稀土】关于股东增持公司股份的公告

中国五矿股份有限公司（以下简称“五矿股份”）关于增持公司股份的通知函，五矿股份于2018年5月29日至2018年6月22日期间通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价方式，增持公司股份9,431,400股，使用资金1亿元，增持比例为公司总股本的0.96%。