突发！调仓通知！

枫藤 · 公众号 · · 2020-12-10 18:44

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集采的一些看法

前一阵子，写过了一篇文章，与集采相关的，没有参与的，会尽量的回避，而实盘有的，也会逐渐减仓或者清仓。

历史文章《这些企业，我会逐渐清仓！》

当然，这个集采是政策的搅动，回避一下风险，还是有必要的。

但是如果医药企业的集采占比很小，而且有很强大的创新能力，这种还是可以持有的，比如药王恒瑞医药。

还有一种情况，就是因为集采被错杀的，导致药企的估值，严重的低估，当遇到困境的反转之时，这类企业也是可以参与的。

除了上述的两种以外，还有第三种情况也是可以持有的，那就是集采到最后，能够生存下来的龙头集采企业，这种企业后期应该归纳于医药消费类了。

因为现阶段是集采的主要时期，许多企业都会谋求创新或者是其他的渠道发展，但是也有一些仿制药，高消耗材料会一直坚守阵地，将集采的产品做到极致，这样也是能够生存的。

现阶段，有集采的政策影响，主要还是因为太过暴利了。在国外类似的药，以及耗材，大多数是30%左右的毛利，而集采之前，我国的好多产品都达到了90%以上，这就引发了集采事件了。

在集采的影响下，有些企业倒下了，有些企业转型了，剩下的就是龙头集采消耗企业了。

如果和国外类似，有30%的毛利，且行业经过了洗牌，只留下了少数的龙头企业，那这种也是可以活得挺滋润的。

经过洗牌后，整个行业也会更加的成熟，市场会更加的集中到少数的企业，而那些新的资本，也不太愿意再参与进来，这样少数的头部企业，是值得投资的。

当然，这第三种的情况，只是枫藤对集采过后，仿制药及高耗材后市的一种猜测而已。

以上三种情况，是可以持有与集采相关的企业的，除了这三种以外，其它的我认为应该是逢反弹，逐渐的减仓甚至是清仓。

因集采而调仓

在股市里，最容易犯一个错误，那就是好了伤疤忘了痛。这个集采，就是这样一种让人容易忽视的问题。

而且集采的范围也在一步步的扩大，随着政策的变动，有些企业的主业，就会被纳入其中。

比如枫藤我年前买入的大博医疗，就是因为骨科耗材的集采的影响，上半年趋势走得非常好，下半年就一路向南，极其的萎靡。

于是在利润回吐的过程中，还有红利30%的情况下，近期是逐渐的减仓并且已经完全的清仓了。

为了防止好了伤疤忘了痛，在前期的大博医疗算是挥泪给处理了，但是手中还有两家企业，也与集采相关。

在近期也是果断的给清掉了，这两家企业分别是南微医学和普利制药。

南微医学是高耗材集采而受影响，算是属于第二种情况吧，占比不是很大，但是一朝遭蛇咬，十年怕井绳，我还是决定暂时清仓出来比较好。

虽然普利制药是高仿企业，而且产品的高仿难度是不亚于创新药企的，而且主打产品，注射剂仿药属于首仿+独家+差异化，这个是非常难能可贵的，挺稀缺的。

在集采一波又一波的轰炸下，许多企业的股价，跌出翔，跌得一塌糊涂，跌出了六亲不认的时候，普利只是在高位横盘，并没有实质性的下跌。

这足以说明了，集采对普利的影响是有限的。但是竟然前面的两家企业都挥泪暂立决了，那剩下这一家，意义也不大，正好也没有浮亏。

段永平曾说过： 一旦发现是不正确的事情，就要马上停止，不管多大的代价往往都会是最小的代价。

举个简单的投资里的例子，发现买错了股票或公司就应该赶紧离开，不然越到后面损失会越大，大部分人往往会希望等到回本再说，这样就越错越远了。

当我在近期重读段永平的话时，对于集采事件如醍醐灌顶，于是就卖卖卖，很短的时间内，三家企业都清仓了。

这也是我今年唯一清掉的三家企业了，而这清掉的资金，分别加仓了两家持有很久的企业，以及新进的一家企业，这个留到下周再说吧。

其实，这三家与集采相关的企业，我最不舍的就是南微医学，其次就是大博医疗和普利制药。