晨报重点推荐：山东路桥 一般推荐：五矿资本

重点推荐：建筑韩其成/陈笑推荐山东路桥。公司预告2017H1营收/归母净利42/2.6亿元,分别同增+115%/+96%，超市场预期。后续山东国改值得期待，公司定增增强综合实力（已获山东国资委批复），上调公司2017/18年EPS至0.58/0.80元(原0.52/0.67元)，维持目标价10.4元(44%空间)，维持增持评级。

一般推荐：非银刘欣琦/高超推荐五矿资本。公司预告2017H归母净利9.9亿元(+0.94%)，符合预期。考虑到资金优势和机制改善将助推公司内生高增长，同时下半年外延收购有望落地，看好公司下半年业绩加速释放。维持17年-19年EPS 0.64/0.83/1.07元，维持目标价19.2元，维持增持评级。

一、今日重点推荐

1、公司更新：山东路桥（000498）《区域路桥龙头订单充沛，业绩高增长可期》

维持增持。公司发布2017H1业绩快报，营收42亿元(+115%)，归母净利2.6亿元(+96%)超市场预期，主要因在建工程项目增加，完成工作量增加，提升预测公司2017/18年EPS至0.58/0.80元(原0.52/0.67元)，同比增速50%/38%，维持目标价10.4元(44%空间)，2017年18倍PE，增持。山东基建热潮叠加在手订单充沛，业绩增长可获充分保障。1)2017H1归母净利2.6亿(+96%)，2016H1归母净利1.3亿(+11%)，增速提升明显；2)2016年新签项目216亿元，较2015年翻番，在手项目保障倍数超3倍；3)通过入股施工一体化及PPP等积极开拓业务，2017年有望取得更大突破；4)十三五山东高速公路计划建设2252公里(为十二五期间2倍多)，预计投资额超2000亿元，公司为省内路桥基建龙头订单获取实力强；5)与央企组成联合体参与承建鲁南高铁，正式进入高铁市场；6)未来高速养护市场将迎爆发期，公司大股东山东高速与潜在二股东齐鲁发展为山东省内养护项目主要发包方，公司有望充分受益。山东国改值得期待，定增增强综合实力。1)2017年是国改成效年，山东是国改热点地区，公司控股股东山东高速集团资产占省管企业的1/4，且集团旗下另一上市平台山东高速已完成混改，公司未来更多国改事项可期；2)拟定增增强实力：拟5.49元/股定增募资不超过30亿元(已二次反馈)，将用于项目开展及补流，山东国资委已批复，本次将引入战投齐鲁投资加强业务发展，定增完成后公司整体实力可进一步增强。核心风险：施工周期过长，政策支持不及预期，业务整合风险等。

二、今日一般推荐