“刚刚接到薪资重新评定通知，今年又被降薪了。
我们机构已经连续四年降薪了
。”某VC机构投资总监韩晗（化名）告诉母基金研究中心。
这场股权投资行业的降薪潮，依旧在持续。
韩晗表示，2021、2022年只是年终奖发放未达预期，2023年开始是基础薪酬“一砍再砍”：“去年，北京基金业协会有一份《PE/VC机构薪酬调研报告》，统计说2023年行业整体年薪水平较前一年下降20%-40%。虽然2024年的全行业统计还没看到，但我们的体感是薪酬下降趋势依旧，甚至是‘
腰斩
’。很简单，行业没有新的钱进来，大家募集不到新的基金，老基金退出期本来就没什么管理费，再加上退不出去也很难获得收益。我们也算是行业前30%的机构，而且我们降薪已经算是缓和的了，
有的机构已经连续三年裁员，每年裁掉20%
。”
“作为头部一线投资机构，我们相对稍好，基础薪酬没变，主要是年终奖打了很多折扣，不同行业组情况不太一样，
平均降幅接近一半
。”VC投资人小张（化名）告诉母基金研究中心。
“过去几年VC/PE的步子太快了，急速扩张后，在当前暂缓出手投资的现状下，人员优化、成本优化自然成了必要的事情。”某北京地区VC机构合伙人表示。
母基金研究中心了解到，某头部机构不仅裁员、降薪，还降职。根据最新的绩效评级制度，
部分高层将在其职称范围内小幅降职，例如从董事总经理降为执行董事
。
国资基金，亦深受影响——“作为曾经的一名国资投资人，十月被裁之后到现在还没有找到工作。
国企早就不是大家想象中的铁饭碗了，因为过往的投资业绩不好，前司的投资部门被整体裁撤了
。”赵竹（化名）告诉母基金研究中心。
无独有偶，VC投资人小李也表示：“我们的投资岗也被裁撤了，不过幸运的是人员没有直接裁掉，我们这些曾经的投资岗人员，都是转去其他部门了，像我是转岗做了后台运营。”
母基金研究中心关注到，去年以来，部分国企由于过往投资的项目退出难收不回本金，投资部门收缩甚至裁撤。也有一些国企投资部“虽然部门还在，但名存实亡”——“部门还在，但一整年一次都没有出手投资。不是没钱，是不敢投，也没项目可投。每天都在处理之前项目投后的各种问题。”某国资投资人孙方（化名）告诉母基金研究中心。
“我是主动选择从市场化机构转来国资平台的，虽然薪资有降低，但当时看重的就是国资资金压力的优势，募资压力小，也真的能有机会出手做投资。我之前所在的市场化机构已经全员募资一年多了也颗粒无收，所以我才选择去了国资平台。但来了之后才发现，在这边虽然是有钱，但是出手投资也很难。决策流程和投资逻辑和我之前截然不同。”早期基金投资人蒋一（化名）表示。
并且，有国资机构也有了“
末位淘汰
”——“连续三次考评成绩不合格，予以辞退”。
“国资基金远不是大家想象中的所谓的避风港。并且，我们已经按限薪令追缴此前的薪酬了。据我了解也有不少其他国资基金同行也遇到了同样的情况。”某国资基金投资人告诉母基金研究中心。
所谓“限薪令”，指的是2022年8月财政部发布的《关于进一步加强国有金融企业财务管理的通知》（下称“《通知》”）。根据《通知》，金融企业应将所有工资性收入一律纳入工资总额管理，不得在工资总额之外以其他形式列支任何津贴、补贴等工资性支出。
《通知》对国有金融企业优化内部收入分配结构，科学设计薪酬体系，合理控制岗位分配级差，以及建立健全薪酬分配递延支付和追责追薪机制等提出了相关要求。
对于金融企业高级管理人员及对风险有直接或重要影响岗位的员工，基本薪酬一般不高于薪酬总额的35%，根据其所负责业务收益和风险分期考核情况进行绩效薪酬延期支付，绩效薪酬的40%以上应当采取延期支付方式，延期支付期限一般不少于3年，确保绩效薪酬支付期限与相应业务的风险持续期限相匹配，国家另有规定的从其规定。
不仅如此，金融企业应当制定绩效薪酬追索扣回制度，对于高级管理人员及对风险有直接或重要影响岗位的员工在自身职责内未能勤勉尽责，使得金融企业发生重大违法违规行为或者给金融企业造成重大风险损失的，金融企业应当依法依规并履行公司治理程序后将相应期限内已发放的部分或全部绩效薪酬追回，并止付未支付部分或全部薪酬。绩效薪酬追回期限原则上与相关责任人的行为发生期限一致。绩效薪酬追索扣回规定适用于已离职或退休人员。
“我们现在对这个通知已经执行落实的很到位了。追缴薪酬的情况确实存在。”另一位国资基金投资人对母基金研究中心表示。
在此背景之下，近两年，一级市场投资人，转型颇多。
募不动、投不出、退不了……这是一级市场上许多投资机构的真实写照，“募投管退都难”并非夸张。也正因此，投资机构的裁员降薪过了一轮又一轮，身处风暴眼中的投资人，也有了不同的选择——有人离开，有人坚守，还有人顺势改变。
许多投资人做起了“副业”
：兼职卖保险、做FA、做咨询、营业自媒体当博主、转行去被投企业……
也有不少人转岗去做投后
——“这两年我们在投资方面非常闲，与其出不了手干看着，不如去做点实在的，积累积累投后和退出方面的经验。投资机构本身这两年也都重视起来投后了，周围很多一级投资人朋友现在也都专注做投后了。”上海某早期基金投资人钱明（化名）表示。
“投后其实也是个技术活。想办法让被投企业活下去、发展的更好，帮他们找生意、解决问题。从个人职业发展规划角度来说，我认为接触优秀的创业公司也是在积累资源和经验，扩大朋友圈。”钱明表示。
