赵总：
各位投资者大家好，下面我先来对公司前三季度经营业绩做个介绍。
胜宏前三季度实现营业总收入17.31亿元，同比增长29.28%；实现归母扣非净利润1.86亿元，同比增长 23.99%。其中第三季度实现营业收入7.00亿，环比增长19.78%，归母净利润0.79亿，环比增长14.18%。第三季度毛利率25.86%，比二季度单季度值提高0.4个pct；净利率11.25%，比二季度单季度值下降0.5个pct。
汇率这一块，因为我们国外收入占一半左右，所以对我们影响还是挺大的，我们打算十二月份之后锁定明年的汇率，因为十二月份美元可能加息，美元指数可能还是会往上涨一点，当然我们也会考虑银行的建议，目前我们的计划是这样。数字上来看，三季度因为汇兑损益影响我们的财务费用比去年三季度增加了一千多万元，确实有一定影响。
提问环节
1.公司产品结构和客户结构情况？
赵总：客户维持原有的结构，产品有层次上的提升，主要是高附加值产品的提升。一个亮点是我们增加了亚马逊这一客户，大概总订单价值量有2000万元。我们主要是给智能音箱ECHO和Kindle供货。这一块量还是比较大的。
2.8月份智慧工厂试产，现在情况怎么样呢？
赵总：9月份调式的时候，刚好遇到台风季节，十月份国庆节前广东的电力供应也有不足，实际上我们是十月五号开始正式的试产，整个十月是调试阶段，开出的产能不大，预计十一月、十二月开始正式释放产能，预计未来两个月释放15万平方米左右的量。
3.新能源汽车和物联网这两块针对的终端产品是什么呢？有没有可能导入CATL等优质客户？
赵总：沃特玛、比亚迪、德赛西威都是我们的优质客户，我们的电路板用在他们的动力电池上面，终端是物流车、大巴车、卡车等；物联网这一块，亚马逊的订单是我们第三季度的增长点，还不包括我们现有的，和定增项目针对的订单。
我们现在其实也在做比特大陆的订单，他的需求达到二三十万平方米，但是我们产能开不出来，我们只能给他贡献5万平米不到的量。
4.公司高多层板、双面板的产能具体多少？产品单价分别是多少？
赵总：一个月总产能大概28万平方米，其中高多层板占75%。高多层板约800多元/平方米，双面板400多元/平方米。
5.公司目前的扩产项目主要有哪些？
赵总：目前主要是我们的定增项目，投向新能源汽车和物联网用电路板生产项目。
6.公司未来国内收入比重会提升吗，现在国产化替代趋势挺明显的？
赵总：我们未来会保持平稳，和目前差别不会太大，国外高端的产品我们会同步去开发。
7.胜宏作为自动化生产的标杆企业，您认为公司核心竞争力在哪里？
赵总：首先是产品结构的优化，使得我们的盈利能力提升；然后我们掌握了先进产品的技术工艺，这是第二个优势；最后还是我们的智能制造优势，我们的零排放追求。
8.公司有外延扩张的计划吗？
赵总：我们有这个需求，具体看我们的公告。
9.公司未来有打算做软板吗？
赵总：我们胜宏一直是做硬板的，如果自己做软板的话，优势不大，生产技术，产能磨合爬坡都是问题，因此如果我们要做的话，我们可能会考虑其他途径。
10.PCB厂商做自动化改造的壁垒在哪里，还是只要有钱谁都能做？
赵总：不是的，壁垒是工厂的设计，这个是很精细化的工作，生产环节很多，每一个环节的打通需要厂商长期的生产经验积累。要实现全产线的打通、连线、无人化，都必须我们自己的设计和改造出一套特有的方案，不是简单的购买设备，简单的安置一下就行了，设备与设备之间的交互，搭配，工艺流程的设计调整，都是技术活儿。
11.二期的工厂已经建设好了，六层的厂房规划是怎样的？
赵总：一楼和二楼为上面楼层来服务，第三层是针对汽车产品、第四层针对物联网产品、第五层做HDI产品、第六层针对服务器终端，这四层每一层收入预计有十个亿，2018年要实现3/4层楼的投产，第三层已经在试产了，达产在2018年第一季度，然后2018年第二季度我们的第四层楼也将达产。
根据我们的规划第五层和第六层是做HDI和针对服务器终端产品，这部分我们是在2018年第三季度装机，为2019年铺垫，总的来看，我们2018年增加20亿的产值，2019年再增加20亿的产值。
12.胜宏的净利润率11%左右，景旺要再高七八个点，公司能填补这个差距吗？从几个方面去做？
赵总：我们是一定要在未来实现这个差距的追赶的，目前主要是我们的产能还在做爬坡。一个是我们的智能化生产随着规模扩大，效益不断体现，加上我们产能利用率的提高，产品结构的优化，产品良率的提升，从这几个方面去努力，我们一定能把利润率提升大这个水平。
13.举个例子，景旺电子毛利率和净利率是一直在增加的，在PCB行业，增加到什么水平是天花板？
赵总：PCB企业的话，净利润率增加到15%已经非常了不起了，很多日资和台资厂商只有5%左右。
14.很多台资厂商目前还有不错的收入增长，他们也打算在大陆上市，您怎么看这个问题？
赵总：这个我认为是非常正面的。大家都在利用这个资本市场的平台，发挥自身的优势做大做强。因为可能很多企业他的收入利润不行，并不是说产品做得不好，而可能是收到了资金的束缚，没办法放开手脚去做。
15.今年环保督察比较严，吴淞江那一块也比较严，您怎么看，因为很多公司都去内陆扩产了？
赵总：这个问题，根据我多年的经验，扩大生产和排放是一个始终的矛盾。这个矛盾如何解决，必须要零排放和绿色生产，我们目前没受到环保方面的冲击，那未来我们要做大做强，肯定要做到绿色生产和零排放，这个是必经之路。
这个如果是沿海地区企业，相对比较好解决，如果是内陆地区的企业，比如太湖周边的，就会有影响。因为目前的管制主要是一类污染物（能在环境或动植物体内蓄积 对人体健康产生长远不良影响者，金属离子等），对盐类目前还没有管制，未来假如盐类这一块要求趋严，我们的优势会体现出来。
因为我们日常的饮用水，导电率大概是100%-200&，纯净水大概是小于10%，线路板废水排放正常导电率是3000%-5000%，远超淡水&纯净水，淡水对盐的消化还是有很大压力的，但是海水的导电率是30000%-50000%，比淡水高很多，我们的工厂是在惠州，可以说排放含盐废水到海水中会比较容易些，比内陆企业来说，是一个很大的优势。
16.为什么台资厂商盈利能力比大陆厂商低，我们的成本优势在哪里？
赵总：首先是我们的设备，我们自动化设备很先进，台资厂的投资谨慎，历史悠久，设备比较老，效率跟我们有差距。因为现在人工成本很高，现在广东这边招人很难，设备如果自动化程度不高，就需要人来做，相应费用就高。然后就是工艺，如果你设备比较低端、老，那可能你新产品反应就慢，开发比较滞后，产能利用率、良率也跟不上，进而成本也就高了。很多台商可能还在比较低端产品线上，电脑用的电路板这些产品。
17.要做大做强必须解决废水零排放，具体怎么实现？
赵总：我们找了多家水处理公司，也去了国外调研，目前已经拿上日程安排，我们估计两年到三年会完成零排放整个的过程。
18.零排放会对我们的成本有多大影响？
赵总：一个月增加几十万块钱，不是很高。
19.产能投放比较积极，明后年可能增加都会有50%，下游需求怎么去匹配这个增长的产能？具体那一块需求增长最快。
赵总：目前我们的几家大客户的话，每一家产能的增长都是非常快的。你也可以了解一下，大陆主要的PCB厂商都是满负荷的状态，基本上都供不应求。我们预计未来两年这个状态将维持。
增长最快的还是汽车电子、新能源汽车，还有比特大陆这个新需求，一个月几十万平米的需求。
20.比特币这个监管风险大吗，业务未来持续性怎么样？终端主要是用在哪里？
赵总：这个需求确实在前所未有的爆发。终端主要是挖矿机，做处理器，做成整机去卖，他芯片自己研发的很强大，我们的占比很小，一个月1.5万平方米左右，可能二十分之一都不到。我们的产能开不出来。
刘翔：
最后我来给各位投资者简单总结下胜宏的逻辑。
（1）
进攻性够强，公司成立时间短，管理层高效，我们投资主要是看重增速，胜宏的成长性十分显著。
（2）
行业迎来爆发期，线路板是仅次于面板和半导体的市场，每年有700亿美金的空间，而且内资厂商在不断超预期，国产替代效应十分显著。我们统计大陆主要PCB公司的业绩增速达31%，这是十分惊艳的增速。
（3）
公司目前产能还没扩出来，明年开始会有一个明显的扩张，六层厂房投入，相应的业绩也值得期待。
（4）
整体行业在进行产业升级，智能化、自动化趋势下，公司盈利能力将进一步提升。
从这几个方面看，胜宏科技是优质的内资PCB成长型标的。
