投资18年，我发现过去十年快速增长的企业都有这个共性！

近期，新能源市场的残酷竞争和某车企对上游供应链的降价要求，让人不得不反思，企业除了“要么卷死，要么饿死”，就没有其他的发展空间了吗？

其实不然。

“在一些外向性的赛道里，无论是跨境还是拓展海外市场，在过去10到15年期间有着很好的势头。”

“全球化能够带来企业价值的大幅提升。”

“有远见的企业家，在十年前就已经选择了出海，动作稍快一点的在过去一两年也开始走出去。”

11 月 30 日，弘章投资合伙人赵熠来到， 混沌创新大课 | 广州站，直面创业真问题 《实体出海：线下生意如何开遍全球？》， 以投资人的视角，让我们看到中国企业带来的巨大机会！

赵熠老师的讲述，既有高屋建瓴的宏观的视角和详实的数据，给我们带来新全球化的思考框架，还有扎实且十分接地气的海外市场实地调查、线下走访、品类调查等等，让你对部分海外市场情况有清晰的了解。

当下中国企业出海如何去当地找机会？

哪些地区未来具有巨大的红利？

可以从哪些切入点进入海外市场？

赵熠老师给出一些地区出海最直接且经过验证的红利分析，非常具有实操性！

赵熠老师拥有超过18年投资经验，曾任职于云锋基金及中金公司。而弘章资本借助中国强大的供应链体系提前布局出海战略，助力中国企业走上“新全球化”的征程。

以下是部分课程内容，全部内容请到混沌app观看。

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‍ “新全球化”的宏观思考

在过去十年间，弘章投资基本上专注于中国的大消费产业的投资领域，在不同的赛道上，根据自身的定位进行了布局；同时我们也投资了一些全球化的品牌，在新加坡、印尼、北美等地均有布局。

在此过程中，我有一个观察——在一些外向性的赛道里，无论是跨境还是拓展海外市场，在过去10年到15年期间有着很好的势头。这无疑反映了中国和中国企业家的竞争力。

从宏观视角来看，有三个现象： 一、大国之间的竞争永不停歇；二、中国正在“老去”——人口老龄化加剧；三、中国作为曾经全球供应链的核心地位正在发生变化。 全球供应链从“一极”变成了“多极”。这几个现象都对中国未来的走向有很大的影响。

这是高盛对未来50年经济体形势的预测图：

如图所示，在世界前五的经济体中，有两个相对陌生、发展中的国家，一个是印尼，一个是尼日利亚。在世界前十大经济体中，还出现了巴基斯坦。为什么高盛会有这样的判断？

从经济结构的底层逻辑，即人口结构来看，中国人的平均年龄是37.9岁，印尼不到30岁 ， 巴基斯坦只有20.2岁。年龄结构的差异会影响未来社会的整体投入，这也是为什么我们要鼓励生育的原因。

也就是说，我们曾经最引以为豪的生产成本，可能在未来25年—50年里，天平将不再向我们这边倾斜。

而研究日本的过去或许对我们会有一定的启发。

我们都知道日本经济“失落的30年”，这30年里日本经济出现了很多问题，但是在出海方面却取得了显而易见的成功。 在此期间，日本依靠大型财团支撑日本企业出海，使得GNI（国民总收入）与GDP（国内生产总值）的差值占比在全球遥遥领先，约等于5%。 也就是说在全球多赚了5%，并且这个数值在逐渐增长。

期间，日本的出海比例比较高的类目主要包括制造业、消费业、TMT、金融业等，这些出海类目让不少企业的估值有了几倍甚至接近十倍的增长。在一个存量没有增长的资本市场经济结构中，这是一个相当了不起的成绩。

从个股的角度观察消费行业。在过去30年经济没有大幅度增长的背景之下，做牛肉饭的连锁品牌“食其家”的股票涨了将近177倍，做快时尚的“优衣库”涨了90倍。

我相信这些数据会让大家有一个共识：全球化能够带来企业价值的大幅提升。

总结日本企业出海的成功经验，主要分为以下几方面：

首先，就是先发优势，充分享受地区发展及品类渗透率提升的红利。

其次，因地制宜的渠道策略。

最后，通过创新成为品类冠军。

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‍ 新兴市场概览

我们先看新兴市场到底有多大。

它大概分为这几个地区：以东盟为集合体的东南亚地区、以穆斯林为主的中东和北非、未来最具人口红利潜力的非洲地区、临近北美的拉美地区。四个地区有将近30亿的人口规模、GDP大约16-17万亿美金，对全球化品牌来说，有极强的吸引力，但难度也很大。

在这里我想主要分析东南亚和非洲这两个地区。

东南亚的东盟六国整个市场规模加在一起，是世界第五大经济体。其中，单看印尼这一个国家，最具发展潜力，印尼的经济体量相当于中国的山东省，这样一个规模，如果一家企业从零开始去做，能达到的规模也是相当之大。

比如中国山东的零售企业“家家悦”，仅仅在胶东半岛的几个城市，也能做到 200 亿的规模。所以，其实一个国家对于我们一个企业来说，体量都是很大的。

而处在当下的时间点，东南亚从中国外溢的红利是非常明显的。比如越南，我们用时光机的理论能看到，这里未来一定有更大的增长潜力。

还有一个重要的因素，东南亚地区当前具备较大的人口红利，且人口非常年轻化。与此同时，近年东南亚地区 GDP 增速高于全球平均水平，增速较快。

整体来看，基于未来经济总体的稳健和人们对美好生活的诉求，我觉得东南亚市场的机会主要聚焦于消费行业。这是由于随着人均收入的提升，消费者对专业的零售和连锁品牌有更大的需求。无论是消费的体验、零售的场景、还是专业的服务，现在还没有充分的供给。

第一，零售连锁化有强劲的发展势头。 随着经济发展，居民收入增长，新兴市场现代渠道比例预计将快速提升，零售连锁领域将出现更多品牌化龙头企业。

第二，商家服务是一大机会。 中国人要往外走需要很多基础设施支撑，比如物流、清关、落地仓储等，还需要海外的金融服务、渠道和分销的支持等。这些服务商家的领域会诞生很多企业。

第三，供应链和渠道本地化的机会。 如果企业的供应链不落地的话，就很难做到品牌化。新兴市场的本地化布局，可帮助在母国拥有强大供应链、运营能力的出海企业在当地体现显著竞争优势。比如某个中国的美妆代工企业已经在印尼设厂，规模达到了近30亿。

第四，新流量品牌。 中国几大互联网平台出海，新的流量永远是能够给一些品牌制造出流量红利的机会。比如，母婴品牌Makuku和护肤品牌SKINTIFIC为近三年内TikTok上迅速崛起的新品牌。

第五，品类升级的机会。 随着消费升级，众多消费品类开始逐渐细分化和品质升级。一个案例就是，洗衣液对洗衣粉的替代正在逐步发生。我们在十年前投资了蓝月亮。那个时候，国人正在从洗衣粉到洗衣液去迭代升级的过程。同样的，放在印尼，现在也在逐步向洗衣液国服，甚至高端的渠道也开始出现洗衣凝珠了。 人们对美好生活的底层向往完全是一样的，只不过不同的国家在不同的阶段而已。

第六，新能源市场。 东南亚各个国家也有一些关于新能源的产业政策，比如泰国2036年电动车占新售机车的70%；越南2030年禁止燃油摩托车上路。结合中国国内的优势，新能源领域也是肉眼可见的增长机会。

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‍ 未来的人口红利在非洲

非洲由54个国家组成，2023年非洲总GDP达2.9万亿美元，人口合计达14亿。

北非拥有阿拉伯文化特点；撒哈拉以南非洲，是拥有最显著新兴市场特征及潜力的地区；南非为前荷兰殖民地，生活习惯更接近欧洲。

根据相关数据，撒哈拉以南非洲到2050年将贡献全球超过36%的新增人口，到2070年将成为人口最多的地区。到2050年，非洲人口预计将近翻倍，预计可增至24.9亿，将占全球约1/4。

因此未来的人口红利在非洲。在长期人口红利支持下，工业化及城镇化是非洲经济发展核心主题，电商、物流等基础设施的持续投入将加速产业发展速度。