雪松控股涉诈终局 约6800名投资者身陷200亿元资金黑洞 | 深度

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曾经号称“广州第一民企”的雪松控股集团有限公司走向末路。2024年10月28日至11月1日，广州市中级人民法院开庭审理雪松控股案，涉嫌罪名包括集资诈骗、非法吸收公众存款、背信运用受托财产、妨碍作证等。

除了雪松控股作为单位主体涉案，检方还起诉了19名自然人，他们多为公司高管或与公司关系密切的人士。以工作岗位划分，被告人主要来自雪松控股大宗贸易板块和财务板块；其中，多数人被控集资诈骗和非法吸收公众存款，其余两项指控仅涉及个别人士。

雪松控股成立于1997年。公开资料显示，2015年，雪松控股的营业收入仅有593亿元；到2016年暴涨至1570亿元，跃居广州民企首位；2017年营收规模继续高速增长，达到2210亿元。2018年7月，雪松控股跻身“世界500强”，此后连续四年上榜。

融资性贸易助推了雪松控股的业绩。融资性贸易是指企业间借贸易之名、行拆借融资之实。在现实中，一些贸易企业缺乏足够的资信，难以从金融机构获得融资，于是通过与信用良好的企业合作，虚构贸易周转，并将对应票据用于融资；相关企业账面上的营业收入和存货因此大幅上升。

雪松控股旗下还设立了诸多理财公司，对外销售理财产品。这些理财产品在雪松控股内部统称为“润邦理财”，对应的底层资产实为雪松与供应链上贸易企业之间虚构的“应收账款”。它们被包装成“债权转让项目”，在地方金交所备案。理财产品的发行方是名义上与雪松无关、实际上由雪松控制的公司，合同注明雪松控股承担“差额补足义务”，并作为营销主体销售产品。从2021年3月开始，这些理财产品陆续逾期，“爆雷”总规模约为200亿元。

2023年5月7日，广州市公安局黄埔分局发布公告称，因涉嫌非法吸收公众存款，雪松控股下属的多家公司被立案查处。警方已对企业实际控制人张劲等人采取刑事强制措施。

在法庭内，雪松控股绝大多数高管均认罪认罚，仅对部分罪名存在异议；极个别人士以任职年限短、工作内容从未涉及理财产品为由，坚称无罪。张劲本人认可非法吸收公众存款的指控，但不认为雪松控股属于集资诈骗。而这两项罪名对应的刑责，前者最高十年，后者则最高可判处无期徒刑。

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