关于市盈率、成长股的一些东西

2012-2013说大华股份是大牛股，没人会反对，而且走牛的过程和现在的大华也是如出一辙的。我记得很清楚，当时的市盈率一直是维持的动态市盈率是200倍左右。

下图为IWENCAI历史数据

个人理解：在过去接触到的价值投资的理念里面，市盈率给这么高是不合适的投资机会。但我发现一个优秀的公司在成长期给溢价的市盈率却是很常见的事。

然后就是2014-2015期间，大华股份表现很差，甚至是在2015的的牛市里面正题涨幅也就是1倍，远远落后于市场的，当时的市盈率动态市盈率可能就20左右晃荡吧

其实在大华之前，我对市盈率其实很陌生，但是这就让我思考了出来一个结果，就是在一家公司蒸蒸日上的时候，市场才会给你高市盈率，而在你业绩稳定，不具备更大的盈利能力的时候，市场是不愿意给你更高的估值的。

上面的话，看着确实像废话，但是我的理解是，很多时候对于走趋势慢牛的个股，犹豫不断新高是不敢去买的，怕自己会是最后一个接棒的，但是如果你能吧公司梳理清楚，只要对公司的增长还有信心，都应该去。

而我在三月做判断的时候，没有对选择的公司做任何深入的考量，只有几个逻辑支撑做那次选股