【国君汽车】VV5上市，再迎催化 ——长城汽车8月销量点评

VV7 8月销量7197台略超市场预期，看好VV5上市后销量表现。

维持“增持”评级。8月VV7销量7197台略超市场预期，魏派为长城注入新鲜血液，VV5近期上市延续VV7火爆局面，新车型的陆续推出催化不断。哈弗H6环比提升5%同比基本持平。 维持17/18年EPS 0.97/1.11港币，维持目标价13 港币。

看好VV5上市后表现，提高12月魏派销量至1.5万台。 VV5 在8月31日正式上市，新车定位紧凑型SUV，共推出2款车型，售价15-16.3万元。外观方面，新车延续WEY W02设计语言，整体造型更像是缩小版的VV7，内饰差别不大。对标车型有宝沃BX5、荣威RX5级即将上市的领克01等。依托VV7较强的市场口碑，借助长城经销商渠道实力，看好VV5 后期销量表现。

哈弗品牌更新迭代加速，M6 8月集中交付。 M6 7月底上市后，8月中旬开始大批量交付，8~10万的售价相比H6更具有价格优势。H2S有可能年底出改款，哈弗更新迭代速度加快。

催化剂： vv7、vv5订单及销量的公布。

风险提示： SUV市场竞争激烈，购置税上调带来行业负增长。