专栏名称: 东吴双碳环保研究
东吴证券环保行业研究
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【东吴环保袁理团队】每日集锦0913:环保部发布《建设项目危险废物环境影响评价指南》

东吴双碳环保研究  · 公众号  · 证券  · 2017-09-14 10:52

正文




核心标的

核心组合:【兴蓉环境】、【苏交科】、【启迪桑德】、【高能环境】、【清新环境】、【中金环境】

建议关注:【蓝焰控股】、【百川能源】、【金鸿能源】、【龙净环保】

核心观点

政策集中发布+环保督查趋严,关注京津冀&工业环保投资机会

1)近期第三方治理、大气新标2019年执行,环保装备扶持政策频率和内容略超预期。结合管理层前期打好污染治理攻坚战精神,此轮政策驱动力度不可小觑。2)下游客户端,钢铁有色水泥化工等工业企业的支付能力在此轮产品价格上涨中已经大幅度提升。3)虽然有很大层面此番上涨是政策驱动,但为求安全边际,结合公司质地和估值考虑,我们比较建议的几个标的:大气治理【清新环境】,【龙净环保】。环境监测【聚光科技】(监测是所有政策的工具、抓手),【先河环保】。煤改气 【百川能源】上半年确认村村通收入非常少,业绩提速大概率事件,设备【华光股份】,建议关注【大元泵业】。4)另外,国家第三方治理鼓励提供解决方案的综合服务,我们持续跟踪的中金环境一直在布局这个方向,并且督查带来了环评市场量价齐升,超出市场此前对于环评行业的市场化后供需格局预期,建议重视!


中期策略中建立市场上首个自上而下行业研究框架

在中期策略中,我们首创行业的立足宏观的研究框架,明确方法论:1、行业最大市场公共投资属性较强,以ppp模式主导,与财政政策和直间接融资环境紧密相关。2、并且上市公司发展进入典型的平台化阶段,行业内外部、细分行业间边界被打破。


趋势判断比细分行选择、个股选择意义更大

实操层面:关注ppp全投资回报率与资金必要报酬率之间的剪刀差选时行业机会来临时,选股维持龙头逻辑,建议关注:葛洲坝,北控水务,启迪桑德;入口价值:苏交科、中金环境。当前配置存量优质资产【兴蓉环境】(现金流即市场机遇)。

本日行情

环保指数:+1.05%

沪深300:+0.12%

板块涨幅前5 :华控赛格(+9.98%)、博天环境(+6.46%)、蒙草生态(+5.98%)、怡球资源(+5.44%)、津膜科技(+4.37%) 

板块跌幅前5:同济科技(-3.29%)、中毅达(-3.14%)、众合科技(-2.54%)、科融环境(-2.27%)、岭南园林 (-1.82%)

公司公告

上海环境-对外投资】司投资3.14亿元于蒙城县生活垃圾焚烧发电 PPP 项目,规模 700 /日,特许经营期30年(含建设期)。

【清新环境-股东解压】公司第一大股东世纪地和于2017912日解除质押3600万股,目前世纪地和持公司有4.8亿股,占总股本45.03%,其中质押3.1亿股,占总股本28.98%

【再升科技-收到证监会反馈意见】公司收到证监会关于公开发行A股可转债的一次反馈意见通知书,并在30日内提交书面回复意见。

【三峡水利-增持承诺完成】长电资本和三峡资本作为一致行动人,于2016912日承诺12个月内增持不低于500 万元的公司股份,截至2017912日,长电资本增持2183万股,均价9.143/股,金额2.0亿元,三峡资本持股不变,两者合计持有7149万股,占总股本7.2%

【天华院-重组框架协议】公司拟:1)以非公开发行的方式向环球香港公司收购China National Chemical Equipment(Luxembourg) S.à.r.l100%股权,并同时募集配套资金。2)以非公开发行的方式向桂林橡机、益阳橡机、三明化机以及华橡自控收购其主要经营性资产及负债,最终范围仍未确定,并同时募集配套资金。环球香港公司、桂林橡机、益阳橡机、三明化机以及华橡自控的实际控制人均为中国化工集团公司,为公司的实际控制人,本次重大资产重组构成关联交易。

【岭南园林-战略合作框架协议】公司与玛纳斯县人民政府签订PPP项目战略合作框架协议,拟就玛纳斯县水环境治理、景观生态建设、文化旅游及特色小镇建设等领域重点项目达成合作协议,项目投资额暂定33.06亿元

【华西能源-对外投资】公司拟现金出资不超过2.29亿元增资黑河农村商业银行,本次增资完成后,公司将持有黑河农商银行8.39%的股权。

【博天环境-项目中标补充公告】阜阳市城区水系综合整治(含黑臭水体治理)PPP项目公司按政府方和联合体5:%:95%比例出资,其中公司出资19%

【蒙草生态-项目中标】公司与内蒙古金草新诚生态建设投资中心,作为联合体中标呼和浩特市大青山前坡生态建设工程PPP项目,项目金额114.8亿元。公司为内蒙古金草新诚生态建设投资中心的有限合伙人,持股33.32%

【美晨科技-股东解压&质押】公司控股股东张磊先生于2017911日质押1875万股,并于2017912日解除质押1693万股,目前张磊先生持有2.12亿股,占总股本28.3%,处于质押状态1.82亿股,占总股本22.5%

【金圆股份-对外投资】公司拟作价3200万元以股权转让及增资的方式收购上海华舆51%股权。

【东湖高新-担保】公司为子公司湖北路桥申请3亿元授信提供担保,截至目前累计为其提供担保8.53亿元。

【天壕环境-增持进展】公司2017719日公告实际控制人陈作涛先生计划12个月内累计增持股份不低于500万股,截至目前已增持62万股,成交价499万元。

【首创股份-对外投资】公司日前中标凤凰县城乡给排水工程 PPP 项目,项目公司注册资本3亿元,公司处置2.56亿元,持有85股权。

【易世达-股东解压】公司控股股东光恒昱于2017912日解除质押390万股,占总股本3.31%

【聚光科技-大宗交易】成交量158万股,成交价31.5/股,成交额4985万元。

【岭南园林-大宗交易】成交量448万股,成交价25.25/股,成交额1.2亿元。

【百川能源-大宗交易成交量382万股,成交价13.02/股,成交额4974亿元。

行业新闻



1. 环保部发布《建设项目危险废物环境影响评价指南》(环保部)

    为贯彻落实《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国环境影响评价法》《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》等法律法规,按照《建设项目环境影响评价技术导则总纲》(HJ2.1)及其他相关技术标准的有关规定,进一步规范建设项目产生危险废物的环境影响评价工作,指导各级环境保护主管部门开展相关建设项目环境影响评价审批,我部制定了《建设项目危险废物环境影响评价指南》(以下简称《指南》),现予发布。该《指南》自2017年10月1日起施行。

2. 甘肃省“十三五”能源发展规划 2020年底前现役燃煤电厂实现超低排放(北极星环保网)

    日前,甘肃省政府印发《甘肃省“十三五”能源发展规划》。规划提出,全面实施现役煤电机组超低排放和节能改造工作,全省单机30万千瓦以上公用煤电机组、单机10万千瓦以上自备煤电机组必须安装高效脱硫、脱硝和除尘设施,到2020年底前,全省所有具备改造条件的现役燃煤电厂实现超低排放,烟尘、二氧化硫、氮氧化物排放浓度分别不高于10、35、50毫克/立方米;同时,因厂制宜采用汽轮机通流部分改造、锅炉烟气余热回收利用、电机变频、供热改造等成熟适用的节能改造技术,实施综合性、系统性节能改造,到2020年,全省现役燃煤发电机组改造后平均供电煤耗低于320克/千瓦时,其中现役60万千瓦及以上空冷机组改造后平均供电煤耗低于315克/千瓦时。

3. 兰州市环保局印发《兰州市2017年主要污染物减排计划》(北极星环保网)

    日前,兰州市环保局印发《兰州市2017年主要污染物减排计划》。计划主要涉及大气、水污染物减排,其中涉及超低排放、烟气脱硝、污水处理等环保项目。2017年主要污染物减排计划指标为:二氧化硫排放比上年下降4.9%,氮氧化物排放比上年下降5.3%,化学需氧量排放比上年下降4%,氨氮排放比上年下降4.25%。




东吴证券袁理团队

2016年新财富第6名、水晶球第5名,2015年中国证券业分析师金牛奖。)

涓流积至沧溟水,拳石崇成泰华岑

【独立思考、判断独到】独家、深度推荐环境咨询服务业,成功形成市场影响和定价能力。深度研究危废、污泥、VOCs监测、土壤行业,同时着眼于环境效果导向下,前端能源结构的变迁带来的园区集中供热、分布式天然气机遇。

【牛股挖掘】独立研究环境咨询服务业,中金环境一枝独秀、逻辑不断兑现。连续深度挖掘东江环保、聚光科技、理工环科、苏交科、富春环保、雪浪环境、盈峰环境、瀚蓝环境、华光股份、博世科、迪森股份、金圆股份、金海环境。 

【产业资源丰富】中国水业企业、中国固废企业评选委员会专家成员。团队获得中国风投等20家PE、50家上市公司背书支持。

袁理 | 首席证券分析师

手机: 135-8484-8556

邮箱:[email protected]

刘博

手机:188-1131-1450

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程似骐

手机:150-2666-0267

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