今天有两件事。
上午10点，全世界瞩目的财爸会议；另一个社保基金发布了2023年的财务报告，这里放一起说一下。
高超的预期引导，也是成长的体
现
先说上午的会，最超预期的一点，是领导高超的预期引导技术。
我看网上已经有人在和鲍威尔做对比了，这是一个好现象。
我们的市场波动为什么大？
一方面，是资金原本就低配股市，只有行情来了才会想起资产搬家，都想来大干一场，结果总是被大干一场，所以监管说要引导长期资金入市。
另一方面，就是我们的预期引导确实有值得提升的空间。
众所周知，在缺乏市场主线和存量博弈的环境里，股票上涨主要靠小作文。
不管是路透、彭博还是微信截图，真真假假总能扰动投资者的神经，如果遇到流动性紧张的股票，小作文甚至起到了干扰市场的作用。
造成这个问题的原因有很多，当然比较关键的一点就是官方对预期的引导艺术，还可以再精进。
所以，后面决策层应该也会思考，如何建立起与市场沟通的常态化机制。
这也是及时理解市场关切，修正政策的方式之一，正体现了咱们政府的政治性、人民性，对不？
说回今天的发布会，各种解读大家也都看过了。
核心还是化债，
较大
规模的债务置换，应该利好城投。
重要的是领导的态度，给市场的观感偏正面。
当然，也因为政策落地还需要走法定程序，所以在规模量级上留有悬念，以至于股债双方都能找到自己想要的东西，所以导致多空博弈比较激烈。
今天股市没开盘，但大家看240011这狗啃似的走势——
因此，周一老A的波动应该不会小，如果低开幅度较大，大家可以考虑看情况抄底。
反正，浪费时间在预测市场上，本身也毫无意义，还是得买对股票和基金。
比如A50、A500对不？
A500下周二就上市了，这批可能是史上最难建仓的ETF，净值究竟什么样，上市之后能带来什么样的规模，还有很多东西值得看。
社保配置全球资产赚钱了
第二件事，就是社保基金的2023年度报告。
从投资业绩看，2023年，社保基金的投资收益额250.11亿元，收益率0.96%（扣除非经常性损益后的投资收益率为1.02%），基金自成立以来的年均投资收益率7.36%。
社保水平还是高的，在去年这样的环境里，依然赚到了钱，这也是
资产配置
，最现实的教科书。
社保能赚钱原因主要有三——
第一，社保基金的管理人水平整体确实还是国内最顶尖的，能实打实赚钱，跟某些私募，拿客户钱买ETF然后赚Carry的玩法肯定不一样。
第二，去年中债大牛市，社保基金相当仓位是债券，所以赚到了。
第三，境外投资把握住了海外AI革命的大贝塔，也就是买美股赚钱了，值得关注的一点是目前社保基金海外配置的资产占比有11.48%。
我觉着，这个仓位占比也给大家投资海外QDII，不管是权益还是美元债，都提供了一定的思路借鉴。
我们长期看多中国，在低位坚定买入中国优质公司的股票，但不妨碍我们适当配置跨境资产，多元自己的资产组合。
说到这个我也想到，9/24-10/8，A股港股暴涨的过程中，市场上出现了一些有意思的现象。
明显有投资者卖出了场内持有的美股ETF，转而顶着溢价追涨各种20CMETF，导致场内的美股ETF高溢价被抹平，有的甚至还折价了。
我也在那几天，稍微接了一点标普500。
个人觉得，后面一段时间，政策的落地和执行情况包括美国11月马上进行的大选，变数还很多，所以这段时间中美股市的波动可能不会小。
那ETF因为各种原因，出现折溢价的机会应该也不少。
