各家车企齐聚广州车展，行业供给持续优化。
第二十二届广州国际汽车展览会将于2024年11月15日至11月24日在广州广交会展馆举行，总展出面积达24万平方米，本次展会由中国对外贸易中心、中国机械工业联合会、中国汽车工业协会、中国国际贸易促进委员会汽车行业分会主办，比亚迪、吉利、奇瑞、长安、长城、上汽、广汽、北汽以及多家合资品牌的新品都将在本次车展亮相。
自主品牌新车密集发布，技术持续赋能新品。
自主品牌在本次车展中亮相的新品较多，如比亚迪夏MPV、豹8、腾势N9、仰望U7、吉利银河星舰7EM-i、长城坦克500Hi-4Z、广汽埃安UT等，其中夏搭载第五代DM技术、豹8采用DMO越野平台打造、仰望U7搭载全新云辇-Z系统、吉利银河星舰7EM-i使用吉利最新的雷神超级电混技术、长城坦克500Hi4-Z双电机混动架构。技术持续赋能新品，带动自主品牌产品力持续向上。
新势力产品矩阵进一步丰富，各价格带产品逐步扩充。
新势力品牌中，由华为和江淮联手打造的高端品牌“尊界”将于本次车展上亮相首款车型。小鹏P7+已于近期正式上市，全系标配图灵AI高阶智驾系统并且起售价仅18.68万元，性价比优势显著。零跑B10将采用最新的LEAP3.5技术架构，使用CTC2.0电池底盘一体化技术并搭载智能油冷电驱。小米SU7ULTRA搭载较多空气动力套件，马力1548匹，零百加速1.98秒，动力性能突出。新势力品牌在主流市场和高端市场加速拓展，产品矩阵逐步丰富。
投资建议：
1）广州车展即将开幕，开启新一轮产品周期：第二十二届广州国际汽车展览会将于2024年11月15日至11月24日在广州广交会展馆举行，在车企新技术的加持下，自主及新势力品牌车型竞争力强，新一轮产品周期有望开启。2）汽车行业进入销售旺季，以旧换新补贴有望加速年末终端需求释放：根据中汽协数据，10月乘用车销量275.5万辆，同比+10.7%，环比+9.1%，同环比均实现快速增长。根据商务部数据，截至10月30日，汽车以旧换新平台累计收到报废更新补贴申请167.6万份，目前以旧换新政策将在年底结束，优惠政策的退出有望推动终端消费需求在年末快速释放，四季度销量可期。
建议关注：整车：比亚迪、长安汽车、长城汽车、赛力斯、北汽蓝谷、小鹏汽车、江淮汽车、江铃汽车。零部件：福耀玻璃、银轮股份、多利科技、爱柯迪、沪光股份、拓普集团、新泉股份。
风险提示：
乘用车销量不及预期、新能源车渗透率不及预期、政策刺激效果不及预期等。
相关研报：《广州车展开幕在即，新品齐聚蓄势待发》2024.11.13
事件：11月8日，全国人大常委会办公厅召开新闻发布会，明确目前支持房地产市场健康发展的相关税收政策，已按程序报批，近期即将推出。
一、契税优惠空间：
或不再区分首套/二套、90㎡以上/以下、普宅/非普，全部统一优惠至1%，最大优惠空间或达房屋总价的2%。目前契税的征收标准与购房套数及房屋面积相关，一线城市还与普宅非普宅相关。
以上海为例：个人购买家庭唯一住房，面积为90㎡及以下的，契税税率为1%；面积为90㎡以上的，契税税率为1.5%；个人购买家庭第二套或非普通住宅的，契税税率统一为3%。
此次税收政策的优化，或将契税的征收标准统一下调至1%，不再区分首套/二套、90㎡以上/以下、普宅/非普。若按此情况测算，契税最大优惠空间在一线城市或达房屋总价的2%（3%-1%）。
二、增值税优惠空间：
一线城市或不再区分普宅/非普，最大优惠空间或达房屋增值部分的5%，且增值税率有望下调。目前增值税的征收标准与持有年限相关，一线城市还与普宅非普宅相关。
以上海为例：个人将购买不足2年的住房对外销售的，按照5%的征收率全额缴纳增值税（应纳税额=全部价款和价外费用÷（1＋5%）×5%）；个人将购买2年以上（含2年）的住房对外销售的，免征增值税；个人将购买2年以上（含2年）的非普通住房对外销售的，对增值部分征收5%增值税（应纳税额=（全部价款和价外费用-不动产购置原价或者取得不动产时的作价）÷（1＋5%）×5%）。
此次税收政策的优化，增值税征收标准在一线城市或将不再区分普宅/非普，持有满2年的非普住宅在交易环节房屋增值部分的5%或将得到减免，同时5%的增值税率也有望下调。
三、个人所得税优惠空间：
或不再区分首套/二套、普宅/非普，免征持有年限也有望下降，最大优惠空间或达房屋总价的2%。目前个人所得税的征收标准与购房套数及持有年限相关，一线城市还与普宅非普宅相关。
此次税收政策的优化，个税的征收标准或不再区分首套/二套以及普宅/非普，同时免征持有年限也有望下降，若按此情况测算，个税最大优惠空间在一线城市或达房屋总价的2%（2%-0%）。
投资建议：
标的方面重点关注：我爱我家、新城控股、龙湖集团、建发国际集团。此外，建议关注：①二手房（我爱我家、贝壳-W）；②商业运营和地产开发双轮驱动（新城控股、龙湖集团、华润置地）；③高股息及现金流健康的物管公司（南都物业、招商积余、保利物业）；④一二线城市的纯开发企业（招商蛇口、中国海外发展、建发国际集团、保利发展）。
风险提示：
政策落地不及预期；信用风险持续蔓延；楼市回暖不及预期。
相关研报：《房地产税费还有哪些下降空间？》2024.11.13
