一支穿云箭 市场如何来相见

一支穿云箭 市场如何来相见

所谓研究，就是忘却周末，不论假期，只为随时应对新的信息，向所有奋斗在一线的兄弟姐妹们，致敬！

关于减持新规，负面的看法很多，类如认为所谓的经济学家们却忘记了最根本的自由交易教条，政策献言挂一漏万左支右绌，鼓动有形之手肆意乱摸，伤害的是我们孜孜以求的市场信念。等于否定了当年的股改，倒退10年，大宗当定增股，定增当PE做！

朋友圈里有个经典的段子，委外死了！通道死了！质押无利……场外行情不行，发债要求高，上三板成鸡肋，券商还没吐槽完，证监会趁投河安康出新规又杀了仨，定增闷死了，大宗蒸发了……质押残了………金融机构的筒子们谁家要招人，求推荐！

细节上，当然也觉得新规对增发减持的有点画蛇添足，增发本就是锁定一年甚至三年的，从增发预案公开以后一切透明，突然要求延长限售这就好比你去银行买了个一年6%的理财产品，看着觉得挺好的，远比市面上大多数低风险理财产品利率高，结果到期兑付的时候银行告诉你不好意思，你要拿回去还得放半年，而且这半年没利息！对未来增发的事项影响相对小，就相当于现在一年期的增发变成一年半，3年期变成3年半，但是对已经参与增发的资金影响极大，收益率瞬间被摊薄，有些还用了杠杆，估计本来就不怎么赚钱，这样一拉长算上利息估计都要亏甚至亏死。对即将增发的公司也有一定影响，基本面存疑的公司增发会更累了，基本面好的公司问题不大。

但别忘了，在A股，凡是限制大股东利益的都赞成！很简单的道理，你看到发股票成首富的，从没看到买股票成首富的吧？这是个名利场，一点不用担心大股东不肯来玩！

同时从本质上，减少制度套利，也是一种公平――一堆干投行定增一级pevc的跳出来危言耸听，别听他们瞎bb。如果你只是个二级狗，这个政策你就得理解成对你的保护，中长期利空一二级套利和勾兑。夹缝中生存的二级狗和小韭菜们，重点放在研究公司主业和行业发展变革趋势是王道！

接下来的配置思路上，减持新规对于真正的着眼于价值投资的机构，可能更多是正面的影响，有利于投资机构核心价值观的回归。短期影响而言，依赖内生增长、重视股东权益的行业龙头将继续享受制度红利，白马下跌空间短期被封闭，在各种限制政策叠加利率上行的过程中，市场会更看重业绩，所以白马依然会是一个选择；其他类如雄安概念里比如搬入雄安的新科技企业（以前提过的类似中科XX之流），雄安地热资源等主题依旧可以守候！

最后，在简明重申下，这肯定是利好！开盘20170531交易日，正常还是以涨为主！儿童节前小机会就这么来了！

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深情不及久伴 厚爱无需多言！

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