For America to bounce back from the blow, it has to overcome wounded national pride. In Washington, there's more concern than the city has known since Pearl Harbor.
美国要想从打击中反弹，就必须修复受伤的民族自豪感。自珍珠港事件以来，华盛顿从未被如此关注。
People are scared and many have panic reactions. They are searching for someone or something to blame. There's a sudden crisis of confidence, forcing the United States to change its priorities.
人们害怕，很多人都有恐慌反应。他们在寻找替罪羊。突然出现的信任危机，迫使美国改变其优先事项。
不是 9·11，这一幕出现在 1957 年，苏联的人造卫星（Sputnik）成功上天以后。美国民众很恐慌，似乎前苏联的卫星随时可以从天上把核弹丢下来。
那可能是苏联最好的时刻；但从事后来看，那也是苏联的终结
。Sputnik 惊醒了美国，美国迅速作出反应——从 1958 年开始，军费支出大幅增长，NASA、DARPA 相继成立，政府对教育的投入也大幅增加。
后来苏联就成了前苏联。
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上世纪 60 年代末，迈克尔·米尔肯大学毕业，加入了德崇证券。每天早晨 5:30，米尔肯准时搭公交车去上班。两小时通勤时间里，他通常在看上市公司的招股书和年报。秋冬季节的早晨光线不好，他就自己戴上一个矿工的头灯方便看资料。
在米尔肯初入江湖的年代，
只有高评级的公司可以发行债券
；中小企业融资的渠道非常有限。或许你还对「
鞋狗
」那本书有印象：Nike 的创始人 Phil Knight 借了所有能借来的钱，每一天都活在还不了钱的压力之下，好在公司还是活下来了。
米尔肯研究了 1900 年到 1960 年的大量债券，他得到这样一个结论：
几乎所有人对信用的认识都是错的
。比如说，大家以为很安全的、在市场上很流行的高评级的债券，其实有各种姿势可以让你亏钱（利率的变化、评级的变化、甚至是发生违约，最近一封巴菲特的股东信里也提到了这个观点）。
刚好整个七十年代，美国股市也很低迷。米尔肯在德崇证券开启了高收益债券的时代，风头一时无两。
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1979 年，史蒂芬·永利想在大西洋城建设一个全新的赌场。那时他运营拉斯维加斯的 Golden Nugget 已经五年了，永利让这家赌场的利润增长了 600%。但
投行认为整个博彩行业都看不到什么增长
，所以没有人愿意和永利做生意。
永利建造一个新赌场需要 1 亿美金，当时他的公司只有一千万美金「净资产」，其中一半还是商誉。他在星光大道 1901 见到了迈克尔·米尔肯，a young kid，穿着牛仔裤和运动短袖。米尔肯，正如推荐人说的那样，是当时唯一能帮助永利的人。
两人交谈，而后开始推动发行债券。米尔肯为永利募集了 1.6 亿美金（而不是 1 亿美金）。而后大西洋城的 Golden Nugget 落成，并在六年后以 4.4 亿美金价格卖出。
男人之间最精彩的故事莫过于相互成就。米尔肯为永利提供了十亿美金级别的弹药，永利则创造了 Bellagio、Mirage、Wynn 等一系列华丽的娱乐场。40 年后，两人共同出席一个论坛，赌场大亨永利在比自己年轻的米尔肯面前居然还像个小迷弟。
