C份额，持续反超！

中国基金报 · 公众号 · 基金 · 2024-12-01 00:01

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【导读】逾1800只基金C份额反超A份额

中国基金报记者张玲

受投资者风险偏好变化、互联网销售渠道崛起等因素影响，今年以来，基金C份额增长明显，新发市场和存量市场中，基金C份额反超A份额现象频发。

业内人士认为，尽管基金C份额在灵活性和低成本上具有优势，但对于投资者来说，也应关注C份额产品销售服务费对投资收益的影响。同时，长期投资往往能获取更好、更稳定的收益。

C份额持续增长，逾1800只反超A份额

Wind数据显示，截至11月29日，年内新成立的基金C份额产品总计1024只，合计份额达2854.47亿份，同比增长84.3%。

对于年内基金C份额稳步增长，济安金信基金评价中心主任王铁牛表示，一方面，今年市场表现震荡、行业轮动较快，基金投资者更偏好短期交易。另一方面，说明目前的投资者更年轻化，更偏向第三方销售渠道。

国联基金认为，首先，今年以来市场波动性增加，投资者的投资偏好发生转变。其次，随着近期市场回暖，基金公司开始增设C类份额，以扩大规模、满足市场短期投资需求。最后，互联网销售渠道也促使基金公司增加C类份额，通过较低的申购费率吸引了大量互联网客户，尤其是短期偏好的投资者，直接推动了C类基金市场份额的增长。“此外，部分基金C份额的增长是由于机构资金的阶段性偏好驱动的。”

随着C份额的持续增长，据记者统计，目前，市场上逾1800只基金的C份额反超A份额，对比今年二季度末为1500余只。

例如，成立于2020年6月的鹏华普利债券，截至今年三季度末，该产品C份额为15.37亿份，A份额为4.16亿份；对比其A份额、C份额的初始募集份额分别为2.46亿份、6390.46万份。主动权益基金交银新回报的A份额、C份额相继成立于2015年的5月和11月，截至2015年四季度末，该产品A份额还远超C份额；截至今年三季度末，其C份额已达11.3亿份，对比A份额为2.29亿份。

同时，年内不少新成立基金的C份额募集数量超过A份额。如11月成立的中信保诚红利领航量化选股A份额、C份额分别募集了0.63亿份、3.03亿份；中欧中证A500指数A份额、C份额分别募集了6.83亿份、17.05亿份。

对此，国联基金直言，C份额在费用结构、交易灵活性等方面的优势，使其更符合当前部分投资者的偏好，“若市场环境持续波动，投资者对灵活性和低成本的需求不减，且基金公司能够持续创新并优化C份额产品，C份额反超A份额的趋势有望得到延续。”

王铁牛也认为基金C份额增长的趋势或持续。但如果市场不断回暖，或者基金费率政策有新的变化，可能导致相关趋势发生改变。

长期投资能获取更好、更稳定的收益

受访机构和人士认为，尽管基金C份额在灵活性和低成本上具有优势，但对于投资者来说，长期投资往往能获取更好、更稳定的收益，基金A份额更适合长期持有。

“当前市场风格转换较快，基金C份额确实更具有吸引力。”王铁牛表示，在市场以短线机会为主的情况下，对于投资期限不确定的投资者来说，需要根据市场情况进行灵活调整，C份额基金提供了更多的灵活性和成本上的优势。但对于大多数投资者而言，进行行业轮动或者短线基金交易，对其专业知识有较高的要求，同时需要更多的时间和精力来分析、判断市场。

“事实上，基金A份额更适合长期持有者，因为其申购费是一次性的。同时，目前很多基金销售渠道的申购费有一折优惠，所以随着持有周期加长，其申购费通常会低于C份额的销售服务费。”王铁牛认为，对于大多数普通投资者来说，以自身闲置资金进行价值投资、长期投资会有更好的长期收益。

国联基金表示，基金C份额受青睐，既反映了市场对灵活性和低成本产品的需求，也体现了投资者对产品多样性和个性化服务的追求。尽管C份额在震荡市场中表现出色，但投资者仍需谨慎对待。

“由于C份额通常额外收取销售服务费，因此在市场回报较低的情况下，这些费用可能会影响投资者收益。”国联基金指出，投资者在选择C份额产品前，应明确自身投资目的，深入研究基金经理的投资风格和历史业绩。

为了吸引长期投资者，王铁牛认为，基金产品可以采取降低管理费率、申赎费率，以及浮动费率机制等措施。此外，增加产品分红的比例和频率，对于长期投资者来说也具有一定的吸引力。

“不过，长期投资更注重产品的长期收益水平，以及在波动控制上有更好的表现。”王铁牛强调，与降低基金费率等措施相比，更高的收益水平、更好的持有体验才是吸引长期投资者的关键。

国联基金认为，基金公司首先要明确长期产品定位及其目标客户群体，针对投资者需求设计符合其风险偏好和收益预期的产品。其次，可根据市场环境设定适当的封闭期，并在封闭期内给予投资者一定的灵活性，如允许定投或在特定条件下开放申购。最后，通过丰富养老目标基金与FOF产品线，为投资者提供全面的大类资产配置策略，帮助其在不同市场环境下能获取稳健回报。

编辑：舰长

审核：木鱼

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