有色金属行业日报
1月14日，稀土价格稳定。
临近节前，市场询盘相对冷清，成交多以短途优先为主，跨区域转淡，价格以主流维稳为主，个别现款货源试探成交。轻稀土方面，因分离企业开工平稳，氧化物少量累库，金属主流冶炼厂预售期货，普遍库存有限。中重稀土方面，厂家现有报价以稳为主，部分分离企业表示节前暂无报价，谨慎观望，金属厂、磁材刚需采购原材料。
1月14日稀土市场含税价格见表1
1、
AM统计：11月份中国金属镝生产商产量同比上涨20%
据亚洲金属网数据中心数据显示，6家中国金属镝主要生产商年产能为200吨。11月份中国金属镝生产商产量为9吨，环比上涨12.5%，同比上涨20%。11月份，江西省金属镝生产商产量为4.5吨，环比上涨12.5%；其他省份金属镝生产商产量为4.5吨，环比上涨12.5%。
目前，中国氧化镨99.5%min主流价格下跌至315,000-325,000元/吨出厂现金，较一周前下降5,000元/吨。到目前为止，多数陶瓷颜料厂已经停产，因此目前市场询盘稀少。由于多数物流公司自1月10日起已经停工，市场人士预计未来一周中国氧化镨99.5%min价格将呈现平稳走势。
南方一消费商透露称他的供应商已经将氧化镨99.5%min价格降低至约320,000元/吨出厂现金，最低可接受315,000元/吨的价格，较一周前下降5,000元/吨。“由于多数陶瓷厂已经在2019年12月下半月停产，本月到目前为止，我还没采购氧化镨99.5%min，”该消息人士说。他说，由于下游需求疲软，他没有在2019年12月份和今年1月份进行采购。因为多数消费商已经停产，他预计未来一周中国氧化镨99.5%min价格将持稳。
南方一贸易商透露称主要供应商已经将氧化镨99.5%min价格降低至约320,000元/吨出厂现金，不接受任何还盘，较一周前降低5,000元/吨。“我目前仍然以约340,000元/吨的价格小批量出货，”该消息人士说，由于现货市场成交迟缓，他预计未来一周中国氧化镨99.5%min价格将持平。
由于消费商不急于采购，过去一周日本金属钕市场成交稀少。目前，该产品主流价格约为52-53美元/公斤日本到岸，较一周前基本不变。受成本坚挺支撑，供应商更倾向于观望市场而非降价，因此市场人士预计未来一周日本金属钕市场价格将持稳。
日本一贸易商目前金属钕报价约为53美元/公斤日本到岸，拒绝以低于52.3美元/公斤的价格出售，较一周前持平。“我们的客户刚结束新年假期，不急于补充库存，因此我们现在很难达成任何交易，”该贸易商说。由于他的中国出口商拒绝接受价格下跌，未来一周他打算持观望态度但不会降价。日本另一贸易商说，由于日本采购商不积极采购，中国出口商更倾向于观望市场而非降价，他预计未来一周日本金属钕市场将继续成交迟缓，但价格稳定。
1月14日，稀土价格稳定。
近一个月来价格变化为氧化镨钕下跌4.0%、镨钕金属下跌2.7%、氧化镨下跌3.4%、氧化钕下跌0.7%、氧化镝下跌1.2%、氧化铽下跌1.1%、氧化铕下跌2.6%、氧化钆下跌0.6%、氧化钬下跌0.6%、氧化铒下跌2.4%、氧化镧、氧化铈、氧化镥持稳。
稀土价格变化见表2
风险提示：近一个月稀土价格整体持稳，期间有小幅波动，波动原因受政策影响存在。
负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。
刘文平：招商证券有色金属首席分析师，中南大学本科，中科院理学硕士，曾获金贝塔组合最高收益奖、水晶球 最佳分析师、金牛分析师第五名。
刘伟洁：招商证券有色研究员。中南大学硕士，7 年基本金属研究经验。2017 年 3 月份加入招商证券。
公司短期评级
以报告日起 6 个月内，公司股价相对同期市场基准（沪深 300 指数）的表现为标准：
强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数 20%以上
审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数 5-20%之间
中性：公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间
回避：公司股价表现弱于基准指数 5%以上
公司长期评级
A：公司长期竞争力高于行业平均水平
B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
C：公司长期竞争力低于行业平均水平
行业投资评级
以报告日起 6 个月内，行业指数相对于同期市场基准（沪深 300 指数）表现为标准：
推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数
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