茶百道(02555.HK)发布公告，公司拟全球发售股份约1.48亿股，中国香港发售股份1477.64万股，国际发售股份约1.33亿股，另有15%超额配股权；2024年4月15日至4月18日招股；发售价将为每股发售股份17.50港元；中金公司为独家保荐人；预期股份将于2024年4月23日于联交所主板挂牌上市。
茶百道创始人为混沌学园三期同学王霄锟。
2008年，第一家茶百道在成都诞生。自成立以来，茶百道专注探索天然食材与中式茶饮的搭配，持续研发多元化茶饮产品，致力于提升消费者体验。于往绩记录期间，公司的产品组合包括通常可于全年销售的经典茶饮，以及仅在特定时间或区域销售的季节性茶饮及区域性茶饮。
公司通过互惠互利的加盟模式，现已经发展成为全国知名的现制茶饮企业。在加盟模式下，公司通过参与业务规划及选址，提供深入培训及供应原材料、设备及提供服务，与合格加盟商合作。加盟商主要专注于其门店的日常运维、现场员工管理及客户服务。于往绩记录期间，公司的收入来自向加盟商销售货品及设备、向加盟商收取特许权使用费及加盟费及其他。
根据弗若斯特沙利文的报告，按2023年零售额计，茶百道在中国现制茶饮店市场中排名第三，市场份额达到6.8%。截至最后实际可行日期，茶百道在中国共有8,016家门店，遍布全国31个省市，实现中国所有省份及各线级城市的全覆盖。2023年，茶百道门店的总零售额达到约人民币169亿元。
值得一提的是，2024年1月，茶百道海外首店落地韩国首尔，以“咖灰”品牌开设的首家直营咖啡店则已开业，海外及咖啡赛道布局均有了新的进展。
今年以来，随着古茗、蜜雪冰城、沪上阿姨相继向港交所递表，“新茶饮第二股”的竞争愈发激烈，如今茶百道启动招股上市在即，也正式拿下这场速度之争。
茶百道持续保持稳步扩张态势，目前门店数量已超过8000家。从门店分布的城市来看，新一线城市数量仍占最大比例，占比为26.9%。四线及以下城市数量占比明显上升，从2022年末的19.7%增加至22.2%。对于门店城市分布策略，正如茶百道在招股书中所言：在维持于一线及新一线城市的地位以提升品牌知名度及紧跟不断变化的市场趋势的同时，一直渗透并将继续渗透至拥有巨大消费增长潜力的低线级城市。
在门店数量稳步增长的加持下，2023年，茶百道门店的总零售额达到约169亿元，共卖出10.16亿杯茶饮，每单平均零售额为27.4元。根据弗若斯特沙利文的报告，按2023年零售额计，茶百道在中国现制茶饮店市场中排名第三，市场份额达到6.8%。这一市场份额较2022年的6.6%有小幅攀升。
目前茶百道已经形成了经典茶饮+季节性茶饮及区域性茶饮相结合的产品矩阵，其中年度前十大产品占总销量的60%，前五大产品平均每年度单品销售金额超过10亿元，特别是在经典茶饮上，其2020年到2023年GMV复合增速高达73%，年平均GMV占比达38%。
招股书显示，截至2023年底，茶百道的仓储设施包括21个高标准仓库，总建筑面积约8万平方米，包括20个中心仓及1个前置仓。根据不同原材料的温度和湿度存储要求，在仓储场所内设立常温、冷藏、冷冻多个温区，对原材料进行从入库到出库的全程精细化仓储管理，满足了乳制品、冷冻鲜榨果汁、新鲜水果等保质期较短的原材料的配送要求。
在这样的仓储网络下，茶百道对全国95%以上的门店能进行一周二配及以上频次的物流存储及配送能力，全程可视化、可追溯，降低物料在配送过程中的损耗，帮助门店获得新鲜优质的物料供应。
财务数据方面，2023年茶百道的收入为57.04亿元，同比增长34.8%（2022年为16.1%），营收增速显著加快。95%的收入仍来自于销售货品及设备。利润方面，2023年茶百道的年内利润为11.51亿元，毛利率为34.3%，与上一年同期持平。
梳理茶百道最新的招股书，除了门店数量及财务数据外，值得注意的是，今年以来，茶百道在海外以及咖啡赛道的布局均有了新的进展。
2024年1月，茶百道海外首店落地韩国首尔。据悉，该门店根据与第三方合作伙伴签订的特定品牌授权协议经营，韩国茶百道门店向当地消费者提供现制茶饮（如经典茶饮）。
实际上，海外门店也是如今新茶饮品牌争相布局的一个方向。去年，喜茶、蜜雪冰城、奈雪的茶等品牌海外战略都有相应布局和提速。其中喜茶相继在英国、澳大利亚、美国等国家的标志性城市开出首店。
同样是在今年1月，茶百道在成都以“咖灰”品牌开设首家直营咖啡店，主要向消费者供应咖啡、贝果、汉堡及其他烘焙食品。据“咖灰”官方小红书账号，门店在今年1月5日正式开业。
