近20家金融机构踩雷 13.6亿债券陷违约危机

Bank资管 · 公众号 · 财经 · 2017-07-23 12:58

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原标题：近20家机构踩雷 13.6亿“五洋债”陷违约危机

来源：华夏时报（公众号：chinatimes）记者胡金华上海报道

中国债券市场规模高达数十万亿，星星点点爆发的违约“雷区”让大小投资者惶惑难安！“15五洋债”成为最新因涉嫌欺诈发行、被最高人民法院9次列为失信被执行人名单、长期停牌后复牌价格遭遇腰斩的上交所公司债，债券发行人浙江五洋建设集团公司（下称“浙江五洋”）已无法按照承诺对全体投资者还本付息。

7月17日，《华夏时报（公众号：chinatimes）》记者独家了解到，“15五洋债”以及“15五洋2”两只非上市民营企业合计13.6亿元的债券在7月6日复牌当天交易5分钟内价格暴跌一半，引发这两只债券持有人恐慌。在十多天时间内，两只债券持有人分别向上海证券交易所、上海证监局、浙江证监局维权，向债券承销商德邦证券和浙江五洋讨要债券价格暴跌说法及涉嫌欺诈上市的内幕。

“这两只债券在6月停牌期间举行过一次债权人会议，当时五洋的高管就表示8亿规模的‘15五洋债’可能无法还本付息，8月14日是这只债券的到期登记日，公司只筹集了5亿资金来偿还个人投资者的资金，而对于机构投资者没有兑付计划。这意味着一旦这只债券到期违约，连同明年到期的5.6亿‘15五洋2’债券一并违约，五洋债券复牌后价格直接跌至50元。”是日，上海一位五洋债机构投资者王杰（化名）表示。

而截至7月20日，上述两只债券最低价格分别到了41元和30元，与其票面价值100元相比，分别缩水59%和70%。在此期间内，多达20家持有上述债券的机构投资人向本报爆料称浙江五洋在发债之前收到最高人民法院9次将其列为失信被执行人名单、债券上市后遭受监管部门对其违规挪用资金的处分。

欺诈上市嫌疑

一家有诉讼前科拒不执行判决的企业，且财务状况有瑕疵，竟然能够通过承销商包装，瞒过交易所监管，从而在2015年9月实现债券上市募资。在两年募资期内，浙江五洋债券有长达7个月停牌，在停牌期内承销商才发布企业失信记录及投资风险，这让“15五洋债”和“15五洋2”成为债券市场的奇葩债。

“根据《公司法》规定，企业发行债券需财务状况良好，且3年内没有违法记录。但是让我们不能理解的是，缘何浙江五洋早在2015年3月就已经被最高人民法院列为失信被执行人名单，到去年12月才因为这个原因停牌。更为蹊跷的是，在一年多交易时间内，浙江五洋的失信记录高达9条，都没有停牌。”7月18日，上海另外一位五洋债投资者张宇（化名）受访时表示。

张宇透露，两只五洋债券在当时停牌，另有内因。由于浙江五洋此前还发行过私募债，当时私募债兑付要到期了，不过浙江五洋却迟迟不向中登公司打款，到最后一天浙江五洋都无人接听交易所和相关部门电话，最后由某家券商和当地政府垫资才凑齐了私募债的资金。由此引发交易所直接将两只五洋债停牌，这一停就是7个月。

在五洋债上市之前，德邦证券出具的公司募集资金说明书显示，浙江五洋2014年营业总收入超过130亿元，毛利超过11亿元，同时其募集资金的用途显示7.2亿元用于偿还短期债务，6.4亿元用于补充营运资金。

但是到了2016年1月7日，浙江证监局就对其出具了《关于对五洋建设集团股份有限公司采取责令改正措施的决定》，1月22日又出具了《监管问询函》；2016年4月27日，再次出具了《关于对五洋建设集团有限公司予以通报批评的决定》。记者在这几份通报中了解到，五洋建设在收到募集资金人民币13.4亿元后将其中的人民币10.48亿元划往非关联公司浙江国通物资有限公司，之后将上述款项中的3.31亿元和4.01亿元分别划入公司实际控制人陈志樟控制的五洋控股有限公司的银行账户。

“事实上，浙江国通物资有限公司与浙江五洋就是关联公司，这两家企业的注册地址是完全雷同的，上述款项未严格存入募集资金专项账户进行管理，也未直接用于核准的用途。”王杰指出。

记者查阅工商资料也发现，浙江国通旗下有家全资子公司名为江智杰建设管理有限公司，注册地址在浙江省绍兴市上虞区百官街道江东北路588号11楼，而五洋公司总部注册地址也是浙江省绍兴市上虞区百官街道江东北路588号11楼。如此巧合，让浙江五洋难逃监管机构的法眼。

五洋违约几成定局

根据投资人提供的资料显示，在浙江五洋两只公司债投资者中，有一半是个人投资者，另有一半是机构投资者，其中公私募机构投资者较多。在此前经过数次磋商之后，当地政府示意浙江五洋拿出5亿资金先行兑付个人投资者，而机构投资者目前没有明确的兑付方案。

“要在两周内凑齐近15亿的资金，这对于五洋而言，几乎是不可能的事情。据我们所知，现在没有一家银行给浙江五洋提供信贷资金。但是目前其资金缺口还高达近十亿，机构投资者背后的资金也是来源于个人，我们现在最主要的担心就是一旦8月14日违约成定局，对于机构投资者造成的投资损失追讨将遥遥无期。”7月19日，杭州另外一家参与同浙江五洋以及浙江金融监管部门对话的投资机构对《华夏时报（公众号：chinatimes）》记者表示。

在浙江五洋发行债券的募集说明书中，记者也了解到，截至2015年3月31日发行公司债前，其合并口径在建设银行、工商银行、光大银行、农业银行、抚顺银行等多家中资银行的授信额度折合人民币合计约28.96亿元。其中已使用授信额度约18.27亿元，尚余授信额度约10.69亿元。

对此，有投资者质疑指出，在具备银行授信额度的情况之下，浙江五洋选择发行融资成本超过银行信贷50%以上的利率去发行公司债，同样存在着难以解释的原因，因为主要提供给浙江五洋信用额度的是杭州和绍兴当地的银行。此外，浙江五洋在3年时间内更换了3家会计师事务所，发行人募集说明书的申报会计师为大信会计师事务所(特殊普通合伙)，到2015年年度报告的审计师换为北京兴华会计师事务所，其未参与2016年年度审计工作，发行人将2016年年度报告审计机构又换为中兴财光华会计师事务所。直至目前，浙江五洋的年度审计报告尚未出具。

“现在就看银行还会不会给浙江五洋银行信贷，但是出现这种情形的概率极低，因为两年前其拥有授信额度的时候银行都没有给予资金支持，浙江五洋转而粉饰财务报表和关联交易发公司债，其后又非法挪用募集资金直至陷入财务危机。一旦8月14日债务违约成定局，那么对于债券市场的影响将会非常大。近期民营企业债在交易所的交易量就大幅萎缩，投资者都担心持有的债券会出现类似的问题。”7月21日，有浙江的债券持有人对记者表示。

就在当日，记者就债券兑付进展情况致电浙江五洋，电话一直处于无人接听中，本报将持续关注此事。

责任编辑：孟俊莲主编：冉学东

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