【行业•传媒】钟奇：继续乐观，建议关注“龙头+国改+超跌”

近期传媒板块呈现较强相对收益，龙头表现亮眼的同时，前期超跌的题材股也开始活跃，最近国企改革、游戏电竞等主题表现亮眼，尤其是昨日传媒国企的表现逐步反映国改预期的提升；传媒国企具备估值低，现金充沛，外延便利等特征，符合今年市场风格，建议关注“龙头+国改+超跌”三个维度，重点推荐中文传媒、皖新传媒、完美世界、三七互娱、新文化、万达电影。

1、关注游戏板块龙头，增速高且确定性强，受益行业集中度提升的大背景，核心推荐完美世界、三七互娱、游族网络；

2、关注国改的深化以及在政策优惠、股权等方面利好的：中文传媒、皖新传媒、南方传媒。3季度大会频繁，传统传媒公司转型升级需求迫切，同时关注中南传媒、长江传媒。

3、关注具备强行业壁垒，且前期有超跌的细分龙头：万达电影、视觉中国、分众传媒。同时在流动性冰点之时，可以逐渐布局估值低、下跌多、增速好的小市值公司：新文化、世纪鼎利、百洋股份。

风险提示：行业增速下滑、产品表现不及预期、商誉减值风险、估值中枢下移。