四季度，高瓴资本买了哪些中概股？

美股滚雪球 · 公众号 · · 2024-02-26 07:00

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作为华人资本圈的顶级投资机构，高瓴资本的持仓一直是华人美股投资界的风向标，近日，高瓴资本2023年四季度持仓披露，一共持有49家美股上市公司，投资行业稳中有变：

1、细分行业变动情况

（1）电商领域：减持阿里巴巴，增持拼多多与京东

高瓴资本几乎配置过世界各地区的电商龙头，东南亚的SEA、拉美地区的MELI等长期出现在高瓴资本资本的持仓中。从四季度的持仓变化看：

四季度，中概电商股 方面：

减持了39.88%的阿里巴巴。 2021年四季度，高瓴资本清仓了阿里巴巴，而又在2022年二季度重新建仓了阿里巴巴，并在三季度和四季度分别增持了18.36%与39.53%，且在2023年一季度再度增持21.21%。但随后高瓴资本在去年二季度和三季度分别减持了13.81%和37.76%。

增持了37.55%的拼多多。 2022年一季度，高瓴资本清仓了拼多多，但随后在二季度重新建仓，并在三季度、四季度和2023年一季度分别增持了43.71%、44.33%和266.51%。但在去年二季度和三季度，高瓴资本分别减持了23.21%和10.05%。

增持了184.62%的京东。 在2022年一季度和二季度连续增持之后，高瓴资本在三季度减持了25%的京东，而在四季度又小幅加仓4.08%。2023年以来，高瓴资本在一季度减持了63 .8%，二季度增持了12.78%，又在三季度减持了81.15%的京东。

唯品会与蘑菇街的持仓维持不变。

四季度，海外电商股 方面：

增持了1.24%的亚马逊。 高瓴资本在 2021年四季度首次建仓亚马逊 ，但在2022年 一季度却被清仓 ，不过在二季度再度建仓，三季度继续增持了16.67%，而在四季度又小幅减持了3.57%，2023年一度再度增持43.70%，但在二季度减持了74.95%。，三季度又增持了 3200.41%的亚马逊。

海外外卖公司DOORDASH四季度被减持61.27%，韩国电商CPNG也被减持14.06%，这是 CPNG连续三个季度被减持， 继续持有东南亚电商SEA。

（2）云计算行业：减仓、清仓为主

从近几个季度的持仓中，高瓴资本对于云计算行业的配置比例越来越大，相较于过去几个季度以加仓为主的整体操作，过渡到云计算个股的分化操作，再到四季度的减仓为主：

减持了17.73%的云计算巨头CRM，连续三个季度被减持。 自从建仓以来，高瓴资本在 连续6次 增持了CRM 之后，于2023年二季度首次减持CRM，幅度达38.05%，又在三季度减持了15.28%。

减持了9.02%的微软，连续增持6个季度后的首次减持。 2022年二季度，高瓴资本新建仓了微软，随后在三季度、四季度和2023年一季度分别增持了276%、15.76%和47.56%。2023年二季度，高瓴资本一度增持微软达195.56%，随后又在三季度增持了5.58%。

减持了60.98%的 Datadog ，继续持有ENFN，而在上季度高瓴资本还清仓了ADBE，近几个季度似乎不看好云计算行业。

（3）新能源行业：短线进出新能源车企

自2022年三季度清仓特斯拉之后，高瓴资本在2023年 三季度再次建仓特斯拉，随后又在四季度清仓了特斯拉 。

国内电车股方面，高瓴资本 在2023年一季度新建仓了理想 ，但在二季度减持了83.44%的理想，又于三季度清仓理想。

（4） 物流领域：继续减仓

2023年一季度，高瓴资本建仓了中通快递，二季度，再度 增持480.12%，但在三季度和四季度分别减持了45.91%和39.71%。

减持了36.26%的满帮。 2022年四季度和2023年一季度高瓴资本分别增持了36.34%和35.54%，但在二季度和三季度分别减持了6.57%和32.38%。

（5）酒店领域

减持了61.53%的华住集团。 2023年一季度和二季度，高瓴资本分别增持了992.96%和13.6%，但在三季度减持了36.21%。

在三季度减持了69.77%之后，四季度，高瓴资本继续持有亚朵酒店。

（6）半导体领域：不再持有

2023年一季度，高瓴资本还清仓了台积电；二季度，高瓴资本清仓了碳化硅和氮化镓材料公司Wolfspeed(NYSE:WOLF)，减持了64.19%的AMD， 两家公司均为2023年一季度的新建仓位 ， 2023年三季度，高瓴资本清仓了AMD。

（7）生物医药领域

四季度，高瓴资本持有14家生物医药企业， 数量位居所有行业第二 ，具体分析详见：四季度，高瓴资本买了哪些医药股？，本文不再做医药领域持仓的分析。

2、持仓变动情况

（1）前20大仓位情况

四季度，高瓴资本前20大仓位的持仓市值47.38亿美元，占全部持仓市值的95.49%。从行业的角度看：

生物医药行业有6家，数量比三季度多一家，其中 百济神州退居第二大仓位 ；
电商公司有6家，数量上比上季度多一家，因为京东被增持而重返前20打仓位。
云计算公司有3家，分别为销售SAAS巨头CRM和投资管理领域SAAS公司ENFN，以及微软；
大全新能源因为被清仓，而退出前20大仓位；
四季度 新建仓的美国金融评级公司公司穆迪，直接进入前20大仓位 ；
此外，贝壳、美国游戏公司TTWO等亦占有较大仓位。

从地域的角度看，海外企业有12家，中概股 有8家 。与上季度相比，大全新能源、中通快递、逸仙电商等跌出前20大仓位，而丹纳赫、穆迪、京东 则进入前20大仓位， 整体而言，重仓标的变化不大。

（2）新建仓位情况：新建仓位大幅减少

四季度，高瓴资本仅仅新买入了美国金融评级公司穆迪，数量上比上季度少6个，降低幅度很大。

（3）增持仓位情况：大幅增持美国医疗龙头

四季度，高瓴资本共增持4家公司，数量上与上季度持平，具体而言：

从增持仓位特征看，四家公司全是各自领域的龙头企业，与高瓴资本四季度持仓表现出的低风险偏好吻合。

丹纳赫（DHR） ：2023年二季度建仓以来，高瓴资本在四季度再度增持，且 增持幅度高达450.99% 。丹纳赫是全球知名的生命科学与医学诊断领域的创新者，通过一系列的并购，建立了广泛又高效的业务体系， 主业历经了工业品制造、精密仪器、诊断与生命科学的多次转换，公司的优势在于通过精益管理和卓越运营提升企业的可持续竞争力 。