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新一届特朗普政府施政主张对我国经贸的影响

银行家杂志  · 公众号  · 银行  · 2025-03-13 13:24

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美国是世界第一大经济体和贸易大国,其政策变化对全球经贸发展具有不容忽视的影响。2025年1月20日,特朗普正式就任美国第47任总统。特朗普是一位个性鲜明、具有争议的政治家,在新形势下提出了一些较为激进的政策改革主张,且相较于前两届政府政策发生了不少变化,为中美经贸关系乃至世界百年未有之大变局增加了更多变量。分析新一届特朗普政府施政主张以及与前两届政府的异同点,研判其对全球及我国经贸的影响,提出具有针对性的对策建议,具有较强的研究价值和现实意义。

新一届特朗普政府施政主张的述评


新一届特朗普政府施政主张与前两届政府政策均存在相同点和差异点,其对本国经济存在正面和负面的影响。受多方面因素影响,施政主张能够兑现的程度存疑。


施政主张的主要内容


总体而言,新一届特朗普政府主张对内普惠性减税,对外全面加征关税,赞同货币宽松和弱美元,发展传统能源以降低通货膨胀,收紧移民政策。


财税政策:加大财政支出,同时推行普惠性减税。 新一届特朗普政府主张实施扩张性的财政政策,加大在基础设施领域的投资支出。特朗普宣称将开展以大规模减税为核心的税制改革,用减税补贴企业部门,将企业所得税率由21%减至15%,这可能会导致美国财政收支压力加大和财政赤字率的提升。同时,2024年美国共和党党纲指出,要使特朗普税改实现永久化,取消餐饮业和酒店业工人的“小费税”,还要削减不必要的政府开支来减少财政负担。


金融政策:支持货币宽松和弱美元。 特朗普主张美联储降息,反对通货膨胀。支持弱美元政策,促进出口,减少贸易逆差。在金融行业,特朗普倾向于放松对金融业的监管,同时将阻止财政部推出中央银行数字货币,支持加密货币的发展,确保美国公民自行保管其数字资产。


贸易政策:进一步无底线加强贸易保护主义,大幅提高关税。 2月1日,特朗普签署行政令,对进口自中国的商品加征10%的关税。同时,他曾宣称要对来自其他国家的进口产品征收10%至20%的关税,包括对欧盟加征关税,旨在优先发展美国工业。在涉及摇摆州选情的关键产品,如汽车领域,特朗普主张终止拜登的电动汽车强制令,对中国的电动汽车实施任何必要的关税,并对从墨西哥进口的电动汽车征收100%的关税,他认为这将振兴美国汽车产业。特朗普强调,要优先考虑美国生产者而非外国外包商,促成关键供应链回流,为美国工人创造更多就业机会并提高工资待遇,提升美国制造业大国的地位。


同时,2024年美国共和党党纲声称将逐步停止从中国进口必需品,并禁止中国购买美国房地产及相关产业。共和党将继续采取“买美国货,雇美国人”的政策,禁止外包公司与美国联邦政府开展交易。


能源政策:主张发展传统能源,增加能源供给以控制通货膨胀水平。 特朗普多次强调要扩大石油和天然气开采,放宽一系列环境法规,废除清洁能源行业的《通货膨胀削减法案》,收回未动用的资金,并承诺将宣布进入国家能源紧急状态,提升美国的石油和天然气产量,实现国内能源供应的大幅增加。特朗普将侧重发展传统燃油汽车,利好传统能源行业。2024年美国共和党党纲中也指出,要让美国成为世界上迄今最主要的能源生产国。特朗普支持石油等传统能源的原因,或与背后的利益支持集团有关,以特朗普的“金主”蒂莫西·梅隆为例,他背后的梅隆集团业务范围涉及铝、石油、煤矿等行业。


同时,特朗普表达出支持太阳能发展的倾向,但后续有待进一步观察。特朗普在2024年9月同哈里斯参加在费城举办的电视辩论时,指责如果哈里斯当选“化石燃料将消亡”,而后又说他是太阳能的“超级粉丝”。


移民政策:收紧移民政策。 特朗普严格限制移民,移民申请通过率将下降;计划驱逐非法移民,重启美墨“边境墙”,使用先进技术监控边境。不过需要注意,特朗普主张放宽技术性移民,允许在美国大学毕业的外国人获得绿卡。


目前新一届特朗普政府已出台的举措


特朗普就任新一届美国总统以来,新政府迅速在贸易、能源、移民等领域密集出台了一批政策,目前看与竞选时的政策主张基本一致,但也存在与其他国家谈判的空间,这体现了特朗普借谈判筹码施压为美国获取更多利益的惯用手段。


在贸易领域,特朗普宣布对加拿大、墨西哥和中国同时加征关税,其中拟对中国分两次加征合计20%的关税。特朗普2月1日签署行政令,对进口自墨西哥、加拿大两国的产品加征25%的关税,其中对加拿大能源产品的加税幅度为10%。2月3日,特朗普宣布对两国加征关税措施暂缓30天实施,并继续进行谈判。在对华贸易政策方面,特朗普表示从3月4日起对来自中国的进口商品再次加征10%的关税,此前已于2月4日对中国加征了10%的关税,加征关税合计将达到20%。


在能源领域,特朗普上台后宣布进入国家能源紧急状态,撤销电动车优惠政策以拯救美国传统汽车工业,计划将电动车产业补贴资金转移至国防和基建领域。同时,特朗普宣布再次退出旨在应对气候变化的《巴黎协定》。


在移民领域,特朗普宣布南部边境进入国家紧急状态,启动大规模驱逐非法移民计划,采取加强人员和资源部署、增加物理屏障等措施,停止所有非法移民入境;同时将面向对美国项目至少投资500万美元的外国人开辟获得居住权并最终入籍的新路径。


此外,特朗普对国内机构进行大刀阔斧的改革,成立了由马斯克领导的政府效率部,对多个政府部门进行审查并裁员,约7.5万人接受资遣,影响涉及约3%的政府雇员。


与前两届政府政策的相同点和差异点分析


与拜登政府政策的异同点。 新一届特朗普政府与拜登政府在加征关税、加大基础设施投入、遏制中国发展等方面政策主张相近,但手段更为激进,如表1所示。例如,特朗普宣称将全面加征关税,其中针对中国大幅加征关税,可能会损害到其盟友的利益,而拜登政府对盟友的态度更加友好,提出“重建更美好世界”计划,注重联合盟友力量遏制中国发展。


表1 新一届特朗普政府施政主张与前两届政府政策的区别

资料来源:根据公开资料整理


新一届特朗普政府与拜登政府在国内税收、环境气候、移民等方面存在较大分歧,在新一届特朗普政府执政期间,这些领域的政策将出现大幅转向。在国内税收方面,与拜登政府推进对企业和富人加税不同,新一届特朗普政府主张推行全面大规模的减税。在移民领域,新一届特朗普政府移民政策更为严苛,拥抱技术性移民但严格筛查非法移民,而拜登政府的移民政策更为温和。在环境气候方面,相较于拜登政府发展绿色能源以应对气候挑战,新一届特朗普政府主张回归传统能源,可能将加大开放本国石油和天然气的勘探力度。

与上一届特朗普政府政策的异同点。 与上一届特朗普政府相比,新一届特朗普政府在对内减税、对外加征关税、发展传统能源、限制移民等方面的政策主张基本一致,但覆盖范围更广、实施力度更大、态度更为坚决。例如,在加征关税方面,新一届特朗普政府的加征范围更广,在重点遏制中国出口的同时,对其他国家征收10%至20%的关税,这可能将对在第三国设厂出口的中国企业造成冲击。在对内减税、限制移民等领域,新一届特朗普政府政策主张力度更大,宣称推动税率进一步永久性地降低,综合运用科技、物理等手段限制非法移民入境。同时,需要注意到,2025—2028年大概率是特朗普的最后一个任期,后续无论是受宪法限制,还是年龄制约,几乎不可能再考虑寻求连任。因此新一届特朗普政府在执政过程中的顾虑会更少,推动政策实施的态度会更加强硬。

客观评价新一届特朗普政府施政主张

新一届特朗普政府施政主张对其本国经济既存在正面影响,也有负面影响。从正面影 响来看,新一届特朗普政府主张减税和促进制造业回流,将会有力刺激美国国内需求,在短期内促进经济增长。鼓励化石能源的发展,有助于能源价格的下降和缓解通货膨胀。从负面影响来看,新一届特朗普政府的全面减税政策不仅会拉大 贫富差距,而且影响政府财政收支平衡,会导致预算赤字的增加。同时,新一届特朗普政府对中国及其他国家加征关税,不仅会导致通货膨胀的加剧及供应链混乱,抬高中产阶级家庭的支出负担,而且也会引发他国的反制措施,最终影响美国经济的发展。驱逐移民可能会导致劳动力的短缺。另外,新一届特朗普政府在新能源汽车等领域态度消极,美国可能会逐渐失去在这些领域的国际话语权。

新一届特朗普政府的施政主张能够兑现的程度值得怀疑。新一届特朗普政府的施政主张,不仅源自特朗普本人及其团队对经济政策的理解,也受到中间选民、背后利益集团、党派斗争、国际局势等因素影响。未来政策实施是否顺利,需要观察美国国会、最高法院的支持力度大小,以及其他国家的应对策略和民众的支持程度。郭馨怡(2024)分析发现,在2016年特朗普的竞选承诺中,约41%的承诺未能兑现,约32%的承诺仅得到部分兑现。从新一届特朗普政府施政的主张来看,为获得“摇摆州”和中间选民的选票,特朗普在竞选时存在“夸大承诺”的嫌疑,例如建设边境墙耗费过大,财政能否如期负担是存疑的。减税改革等政策主张需要国会通过,尽管共和党稍占上风,但意见仍然存在分歧。特朗普的加征关税主张,不仅涉嫌违背美国贸易救济法和超出国会授权范围,也必将遭到其他国家的抵制和反对(AlanWm.Wolff,2024),或引起他国效仿,反过来危害美国经济,加重美国人民的负担。

对全球经贸的影响


受新一届特朗普政府施政主张的影响,全球经贸格局将会发生更加剧烈地调整。全球或将发生更大范围、更高频次的经贸摩擦,多边国际经济合作秩序将受到冲击,全球供应链回流现象将会加剧,新能源和传统能源出现分化发展,多元化国际货币体系加快演进。

全球或将发生更大范围、更高频次的经贸摩擦。 新一届特朗普政府宣称不仅对中国加征更高关税,而且对包含盟友国家在内的其他国家加征关税,将导致全球经贸摩擦范围不断扩大。同时,这些举措必将遭到其他国家的抵制和反对,在其他国家对美国采取报复措施后,美国有可能会再度提高关税,导致全球经贸摩擦的频次和影响不断增加。例如,在2018年特朗普对钢铁和铝征收关税时,欧盟、加拿大和墨西哥就迅速采取了报复措施,随后特朗普宣称要对欧盟进口汽车加征关税,尽管最终并未生效,但仍反映出其“美国优先”“以牙还牙”的问题处理方式。相较于上一届特朗普政府执政时期,当前各国已经更加熟悉特朗普团队的施政方针和手段,做好了更完善的反制预案和应对准备。可以预见,在新一届特朗普政府执政期间,大国经贸博弈正在转向令各方受损的负和博弈(张宇燕等,2024),增加贸易成本,降低贸易效率,最终拖累全球贸易增长和经济复苏。

多边国际经济合作秩序将受到冲击。 在上一届特朗普政府执政期间,美国多次“退群毁约”,反对以WTO为代表的多边国际贸易规则。新一届特朗普政府将延续这一做法,例如,特朗普在选举期间曾声称要废除拜登政府推出的印太经济框架。但新一届特朗普政府有可能推动美国与盟友和其他国家开展双边经济合作谈判,用来取代原有的多边协议,遏制中国的发展,导致国际经济合作面临“碎片化”的挑战。例如,在上一届特朗普政府执政时期,美国主导签署《美国—墨西哥—加拿大协定》,取代原有的《北美自由贸易协定》。新一届特朗普政府可能会推出新的具有歧视性、美国优先的经济合作协定,将非贸易合作伙伴国家排除在外,可能的条款包括但不限于针对某些国家特定领域签订不征收关税协议、严格建立产品原产地制度、在补贴项目中提出本地成分要求等,对非贸易合作伙伴国家的出口进行限制。

全球供应链回流现象将会加剧。 特朗普主张鼓励制造业回归本土,并对企业实施大规模减税,会提升企业在美投资意愿,推动供应链的“去中国化”。在新一届特朗普政府上台后,推动供应链回流的措施可能会引起其他盟友的效仿,导致各国供应链加速回流,使得在华外资企业迁移更加频繁。同时,受特朗普的“美国优先”主张和“大开大合”政策剧烈转变的影响,一些跨国公司可能会转变经营方向,更倾向于将重要生产环节留在本土,保证供应链安全稳定,全球供应链的重构和回流本土趋势将进一步加剧。

新能源和传统能源发展将出现分化。 能源领域是新一届特朗普政府与拜登政府最大的分歧点之一。新一届特朗普政府宣称废除清洁能源行业的《通货膨胀削减法案》,终止电动车强制令,加强国内化石能源的供应,将导致美国能源政策的剧烈转向,深度影响全球能源格局。在传统能源方面,美国原油、天然气等产量将明显增加,影响OPEC国家的市场份额,可能会导致全球传统能源的供应过剩,国际传统能源价格将出现下降。在新能源方面,美国可能会联合欧盟国家等盟友,进一步加强对中国电动汽车等产品出口的限制,全球新能源产品市场可能会出现更多的贸易壁垒,各国围绕这一领域对国际话语权的争夺将更加激烈。

多元化国际货币体系将加快演进。 新一届特朗普政府主张实施弱美元政策,支持美联储进一步降息,如果如期实现,这将导致全球各国投资美元资产的收益减少、风险增加,其他国家央行和投资者会考虑减少持有美元,寻求人民币、欧元或本币等其他储备资产。全球“去美元化”趋势将得到延续,人民币、欧元等货币地位将继续提升,在跨境贸易、投资、支付清算等领域发挥更大作用,这有助于加快形成更加多元化的国际货币体系。另外,美联储降息行为可能会导致其他国家的效仿,为避免本币升值影响出口,其他国家或开启新一轮的降息潮,导致全球物价上涨。






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