科技驱动风控升级，资管行业全新风控时代什么时候到来？

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周超（化名）是一家大型公募基金的风控经理，他的大部分工作时间是在和数据打交道，其中最繁重的任务是业绩归因分析，以及最近两年新展开的基金经理和产品风格特征分析。通过细致的风控工作，规避业务的合规风险、市场风险及操作风险的日常监控和分析。

大部分公司有风控总监，少数公司还有首席风控官，但做的事情基本类似： 风控报告，绩效评估，归因分析，以及最近几年针对FOF业务和机构业务展开的产品和投资经理风格分析。

这里面又有很多细碎的项目， 比如一个基金投资的风险调整后收益如何评估，波动率如何评估，同业竞争绩效如何评估。

周超的工作中，有八成以上的工作量是在与这些看得人眼晕的数据和模型打交道。

但这已经是风险控制的中后环节了， 真正的大风控的挑战在更为前端部分。

一家基金公司如何控制风险，并不只由风险管理一个部门完成。 这是一项涉及到基金公司全业务流程的精细工作。

从1998年至今，基金公司从无到有，已经建立了完备的规则制度， 不管是“三级风控”还是“四级风控“，还是”全流程风控”，一般来说思路都相差无几，基本上就是一套自上而下的制度设计。

比如，“风险控制委员会”从战略和宏观高度设置风控的理念和约束条件，定期讨论风控暴露出的问题，或者前瞻性的预见问题；然后由风险部门与法律合规部门完成业务环节的风险控制管理，由业务部门完成操作层面的风控。

大体上就是“战略层面”——“业务层面”——“操作层面”。

如何评估公募行业整体的风险控制水平？也可以从上面提到的三个角度来看。

在战略层面，能否提前预见风险？目前来看，预警成功比较难。 主要是因为，在这一层面，风险控制和投研是直接相关的，比如当前市场是否面临景气下行、流动性风险、大规模违约风险等等，难度可想而知。

在业务层面的风控效果全行业来看更好一些， 有白名单制度、有明确的持仓和风控规则可循。

主要考验的是数据处理能力。

操作层面的风险看上去似乎更小。 但这一层面是最容易被外界观察到的，伤害也很大，典型的案例包括乌龙指、打新违约事件、债券回购违约等。

从基金公司十余年的发展看，全流程风控一直是个“金”标准， 整体来看，中国公募的风控水平和海外成熟资产管理公司并无多大差别。

但如周超一样，目前大部分公司的风控仍然十分依赖于员工的手工操作和部分第三方系统。这里存在几个问题：

1）战略层面依赖于过往经验判断风险；

2）业务层面效率低重复劳动。且是验证性的（事后的），而非实时的；

3）操纵层面流程长，风险点多。

实际上这三个环节都有巨大的改进空间。随着科技水平的进步，大数据、云计算等也逐步被引进风控环节，技术将成为连接一切的纽带，真正地将大数据运用在工作中，对于资产管理机构而言将是巨大的机会。最近国内资管行业的风控明星是天弘基金， 最大的案例是万亿货币基金平安度过2016年末的市场冲击，