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毕马威2024年二季度中国经济观察：一季度超市场预期

发现报告 · 公众号 · · 2024-05-16 11:02

正文

2024年 一季度中国GDP同比增速达5.3% ，较2023年四季度的5.2%提升0.1个百分点，环比增速由2023年四季度的1.2%上升至1.6%，增长斜率上行，一季度经济 表现超出市场预期 。

后续经济运行状况如何？

分享毕马威发布的《 2024年第二季度中国经济观察》，报告综合分析了中国经济 增长的趋势、政策导向、产业动态 以及 全球经济环境 对中国的影响。

#01#

报告摘要

1. 经济走势

2024年一季度中国GDP同比增速达到5.3%，超过市场预期。

制造业和基建投资对经济增长有显著贡献，而地产投资持续低迷。

消费保持平稳恢复态势，服务消费表现好于商品消费。

物价水平保持低位运行，货币政策呈现灵活适度、精准有效的特点。

出口受全球制造业复苏的推动，呈现温和修复态势。

2. 生产端热度旺盛

一季度第二产业增加值同比增速达到6.0%，对GDP增速贡献显著。

制造业PMI在4月虽有下降，但仍保持在扩张区间，生产指数表现良好。

3. 消费延续分化修复格局

一季度社会消费品零售总额同比增长4.7%，市场销售整体保持平稳增长态势。

消费结构延续去年的分化修复格局，服务消费持续好于商品消费。

4. 出口与设备更新拉动制造业投资

一季度固定资产投资同比增长4.5%，设备器具投资增速上行至17.6%，制造业投资增速显著。

分行业观察，基建投资表现出较强韧性，而房地产投资景气度仍然较低。

展望未来，基建与制造业投资有望保持较高增长；房地产投资二季度同比有望边际回升，但长期趋势改善仍有待需求端政策持续发力，重点关注限购政策松绑以及“以旧换新”政策效果。

5. 全球制造业复苏带动出口回暖

一季度出口同比增长1.5%，对经济增长的拉动由负转正。

从结构上看，我国对新兴市场经济体贸易继续保持较高增速。

未来一段时间，随着全球贸易的稳步复苏，我国出口将继续保持韧性。

6. 静待政策增量发力

财政政策力度较为克制，但预计后续将提速发行，财政支出强度有望企稳回升。

货币政策注重监管资金空转，强化与财政协同，重视通胀回升与汇率稳定。

国际方面，IMF发布最新《世界经济展望》报告，上调2024年全球经济增长预期。

#02#

报告节选

以下是部分报告原文节选， 点击报告封面 可以查看报告全文~

参考报告

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