8亿美元进账，黑马药企赢麻了！

招财部落 · 公众号 · · 2024-03-10 21:24

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今天下午，地处成都的药企百利天恒发布公告，收到授权合作方百时美施贵宝（BMS）关于BL-B01D1（EGFR×HER3 双抗 ADC）合作开发项目的8亿美元首付款。

对处于情绪低谷的中国创新药赛道来说，8亿美元进账无疑是值得振奋人心的事情。以不起眼的仿制药和中药起家的百利天恒成为创新药转型中最耀眼的黑马。

去年的12月12日，百利天恒和BMS就双特异性抗体药物偶联物（ADC）“BL-B01D1”达成独家许可合作协议，BMS支付8亿美元预付款，5亿美元的近期或有付款，达成开发、注册和销售里程碑后，百利天恒将获得最高可达71亿美元的额外付款，潜在总交易额最高达84亿美元。

这笔授权交易刷新了中国创新药企出海首付款的最高记录，也代表了国际大药企对百利天恒双抗ADC研发能力的认可。代号为BL-B01D1作为全球独家的一款靶向EGFR×HER3的双抗ADC药物去年7月份才获得FDA批准其临床试验申请。

从临床1期以及2023年美国临床肿瘤学会年会（ASCO）、欧洲医学肿瘤学会年会（ESMO）等会议上公布的数据看，BL-B01D1在经标准治疗后疾病进展的非小细胞肺癌、乳腺癌患者中，表现出具有开发前景的抗肿瘤活性。

目前全球尚无双抗ADC获批上市，百利天恒的BL-B01D1有望成为具有潜在突破性疗效的first-in-class药物（首创药物）。

这两年，海外大药企疯狂加注ADC赛道，国产ADC药企成为最大的收益者。ADC药物开发更多是一种偏技术的研发，而不是靶点或机制的创新。组合的多样性，给国内药企留出了创新的空间，技术上实现了与国际同步。

再一个，海外大药企讲究效率、抢时间窗口，国内创新药企做从0到1，海外MNC做后续的临床、注册、销售市场等工作，医药创新产业链实现双赢。

打破内卷才有机会！百利天恒HER3 x EGFR双抗的差异化布局，在肿瘤红海赛道中杀出重围给整个创新药行业带来了新的思路。

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1、司美格鲁肽获批新适应症

诺和诺德的司美格鲁肽3月8号获得美国FDA批准新适应症，用于降低心血管疾病合并肥胖或超重成年人发生心血管死亡、心脏病发作和中风风险。这是首个获批用于降低主要不良心血管事件（MACE）发生风险的肥胖症治疗药物。

诺和诺德的司美格鲁肽在2023年总共销售额为212美元，是仅次于K药的第二大全球畅销药。获批心血管疾病这个适应症后，近6千亿美元市值的诺和诺德跳涨9个点。

华尔街已经脑补，心血管的适应症很快将纳入医保，很多美国人将变相使用医保用来减肥，销量将继续飙涨。2024年的药王非司美格鲁肽不可。

2、药明康德再度回购10亿元

3月6日美国参议院国土安全委员会投票通过了《生物安全法案》草案，药明康德和华大基因等公司被纳入限制的黑名单。随后药明系股价再度跳水。

虽然药明系发文反对这种不公平的定义，但市场情绪可不认这些。药明康德3月8号再度发起10亿元的回购注销计划，是今年第二笔10亿元大回购。

药明系这波杀跌除了美国的法案外，其长期不分红、不回购，实控人减持套现给投资者带来了不信任感。墙倒众人推，药明需要更多的动作来维护其形象及未来预期。

3、万科风波

网传中银香港给万科批了15亿港币的贷款，还有两家银行给了30亿港币，部分保险公司同意了万科的展期。