全球财富管理行业新趋势

2024年全球央行将迎来政策利率下行拐点，但预计各国利率仍将处于高位。再加上日益复杂的地缘政治、科技和气候变化，全球经济下行压力较大。不过，尽管2024年全球经济增长放缓，但财富将继续增加。莱坊国际预计，在截至到2028年的五年时间里，全球超高净值人数将增长28.1%。其中，亚洲表现强劲，尤其是印度(50%)和中国大陆(47%)。

此外，全球财富管理行业将进入代际传承阶段，我们将见证两股强大力量的历史性融合。年轻一代价值观的改变，不仅会影响提供投资服务的方式，还会影响财富管理策略。不仅如此，消费支出也将受到一套不同的价值观的指导。想要吸引新一代财富人群，服务机构需要认真 思考如何与他们的价值观、投资理念、消费理念相适应。

随着富裕人群更愿意迁移，新兴的财富中心正在持续推出激励措施吸引财富人群的加入，进而挑战老牌全球门户的霸主地位。比如，巴黎试图吸引伦敦金融城的金融家，香港和新加坡各自计划成为亚洲新精英的家园。

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全球财富增长回顾及未来五年预测

2023年，大多数主要经济体成功避开了经济衰退，全球GDP较2022年增长了3.1%。其中，新兴经济体和亚洲引领了复苏，印度就是一个显著的例子。欧洲增长动力不足，美国在发达经济体中表现突出，在一系列政府刺激措施下表现强劲。

在经历了2022年灾难性的投资环境(60/40的股票/债券模式崩溃，高净值人士投资组合损失高达10万亿美元)之后，2023年回报率出现了转机。全球超高净值人士人数从上年同期的60.13万人增至626,619人，增幅为4.2%，扭转了2022年的下降趋势。在地区层面上，北美(7.2%)和中东(6.2%)的财富创造领先，拉丁美洲是唯一一个富人数量下降的地区。欧洲大陆仍然是持有财富前1%的人群门槛最高的地方。

在主要国家的表现方面，土耳其高居榜首，高净值人士人数增长了10%，其次是美国，增长了8%。

表1：不同地区和国家超高净值数量及变化情况

全球财富的增长得益于全球经济增长和关键投资领域改善。比如，2023年上半年，尽管利率持续收紧，债券收益率不断上升，但股市在围绕人工智能的热情推动下飙升。尽管这一趋势在2023年下半年有所减弱，但不断下降的通胀和对更早、更大幅度降息的预期，为股市提供了新的动力。标准普尔全球100指数(S&P Global 100)在2023年实现了25.4%的年涨幅，尽管这在很大程度上是受到了美国科技股的出色表现的夸大。因为投资者考虑到了可能降息的因素，债券市场在2023年最后一个季度的表现有所改善。

此外，尽管一些行业仍在努力应对债务成本上升的持续影响，尤其是商业地产和私人股本，但住宅地产价值却意外上涨。到2023年末，全球主要高端市场的住宅资本价值同比增长了3.1%。对投资者而言，全球顶级住宅租金的平均涨幅是其长期趋势的三倍，支撑了住宅的回报。

其他行业在2024年也实现了正回报，黄金上涨15%，比特币上涨155%，扭转了这种不稳定资产在2022年遭受的大部分损失。受访者证实，他们的客户平均预计到2024年他们的财富组合将增长。最有信心的地区是中东、亚洲和澳大拉西亚的受访者。非洲和欧洲客户虽然仍然乐观，但对未来一年的预期最为温和。

莱坊国际预计到2028年，全球超高净值人士的数量将在五年内增长28.1%。虽然是积极的，但由于全球经济在中期可能会受到更高通胀的影响，导致与最近的历史趋势相比，增长率明显偏低。尽管未来五年预期高净值人群的增长率有所放缓，但这一增长速度仍远快于潜在人口增长——同期可能在5%左右。莱坊国际的模型显示，在调研的市场中，亚洲表现强劲，其中印度(50%)、中国大陆(47%)、马来西亚(35%)和印度尼西亚(34%)的增长率较高。在亚洲以外，强劲的增长集中在中东、大洋洲和北美，欧洲靠后，非洲和拉丁美洲可能是最弱的地区。

不过，随着财富流动性的不断增强，一个关键问题是，未来的增长是否仍将局限于这些高增长市场，还是会有人才外流到欧洲、澳大拉西亚或北美。

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不同地区的财富门槛——怎么才能成为各地区的1%？

莱坊国际通过评估所有市场发现，要成为各地前1%的门槛远低于3000万美元成为超高净值人士的门槛。调研的市场中，欧洲城市前1%的门槛最高，其中以摩纳哥为首，1290万美元是进入1%俱乐部的门槛。卢森堡和瑞士紧随其后，分别为1080万美元和850万美元。也许令人惊讶的是，考虑到美国在整体财富创造方面的主导地位，美国以580万美元排名第四。在整个亚太地区，新加坡以520万美元领先。

这项研究结果也证实了国家之间财富分配的巨大差异。对于一些正努力应对政府赤字和增加税收的西方国家而言，预计未来的政策将更多地关注财富的位置、财富在各经济体之间如何分配，以及政府如何对财富征税并鼓励其增长。

莱坊国际指出，除了世界各地区之间的财富分配正在发生变化外，代际之间的财富也在发生变化。未来20年，随着the silent generation和婴儿潮一代将权力移交给年轻一代，财富和资产将在代际之间发生转移。年轻人和老一代之间观念上差异，将导致任何想要向这个新富群体销售产品或服务的个人或者机构，都要对营销策略进行重大的重新评估。

财富取得方式正变得越来越多样化，起点可能很低。奥特拉塔(Altrata)最近的调查结果显示，女性约占全球高净值人士的11%。尽管这一比例还不算大，但与10年前的8%相比，这已经是快速增长了。从z世代女性的态度来看，这似乎仍将是未来的发展方向。希望吸引富有投资者的企业将需要调整自己的战略，以适应这个变革的时代。

Z世代对自己创造财富的能力最有信心。调查显示，全球71%的高净值人士预计2024年他们的财富会增长。其中，对“下一代调查”(Next Gen Survey)显示，65%预计2024年他们的财富会增长。当按年龄分析数据时，与年龄较大的群体相比，年轻的富裕群体对经济前景更有信心。只有52%的高净值婴儿潮一代预计未来12个月财富会增长，而z世代的这一比例为75%，43%的人预计财富会“显著增长”。

表2：预计2024年财富增加的调研统计（分性别和年代）

从性别来看，男性高净值人士比女性更自信。这在千禧一代男性中尤为明显，75%的男性预计自己的财富会增长，而持这一观点的女性为64%。然而，对于Z世代来说，完全相反，81%的女性预计自己的财富会增长。

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财富在代际传承中正在发生变化

种种迹象显示财富正在向下一代转移。这不仅会影响提供投资服务的方式，还会影响投资类型。可持续性和影响力投资就是明显的例子。随着基础设施的不断成熟，私人市场正变得越来越容易为更广泛的投资者所接受。

年轻一代尤其是Z世代，正在寻找符合自己价值观的投资方式。这不仅仅关乎经济回报，还关乎文化资本的建立，包括品牌和身份，以及允许合作的社区意识，目标导向的投资，丰富的体验等等。

嘉诚资本(Cazenove Capital)董事MIKE PICKETT指出：
对下一代来说，多元化财富策略很重要，机构需要有足够的资产来满足每个方面的需求： “流动性”(如现金储备)、“生活方式”(流动性投资组合)和“遗产/非流动性”(房地产或私人市场)。 对于房地产，年轻一代不会像婴儿潮一代或X一代那样，将住宅房地产视为创造财富的途径。 Z世代可能更愿意租房或租赁汽车等资产，并采取以订阅为主导的生活方式。 过去15年的低利率环境和令人印象深刻的房价增长不太可能在未来15年重演。

Modern wealth Exchange联合创始人BEN WHATTAM：