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黑色金属
昨天夜盘，螺纹钢建仓上行，最终收于3825元/吨。现货市场上，HRB400 20mm全国价格继续大幅度上升，上海报价4290元/吨，全国报价4320元/吨。消息面上，2017 年 11 月 22 日，山西焦煤集团在秦皇岛举办 2018 年度长协客户座谈会暨中长期战略合作客户签约仪式，与 20 余家客户签订了中长期战略合作协议。 会议核心内容： ①、2018 年长协用定价将维持 2017 年基础价格不变。另山西焦煤集团计划推出其炼焦煤行业指数，后期跟据指数 变化做相应价格调整； ②、2018 年长协用户回款方式由承兑调整为现汇，提升现金回款比例； ③、提高长协销售比例，2017 年长协合同兑现率达 92%，2018 年将新增 3 家长协钢厂客户，长协销量比例达到 85%。从目前公布的相关企业关停高炉的情况来看，限产的影响在不断的扩大，对市场的影响也开始逐渐显现。本周河北与山东地区开始执行冬季限产政策，同时山西地区高炉复产推延，高炉开工率大幅下降，创有统计以 来最低水平。从昨天公布的相关数据显示，建材的库存继续下降，并且下降幅度较大。但从技术面来看，昨天收盘价刚好处在强阻力附近，并且昨天出现了减仓上行的态势，今天继续关注3830附近争夺的情况，建议多单减仓观望。
有色金属
昨日早间公布的美国截至11月17日当周API原油库存减少636万桶，远超预期的减少216.7万桶。
全球三大铜显性库存综合来看，总库存仍呈现增加之势。据SMM了解，此轮LME铜库存的下降并非全球需求好转带动的库存下滑，而是铜库存转移到国内。
世界金属统计局（WBMS）周三在其网站上公布的数据显示，今年前9个月全球铜市供应过剩2万吨，2016年全年为短缺10.2万吨。1-9月全球矿山产量为1,505万吨，较上年同期减少0.5%。1-9月全球精炼铜产量为1,764万吨，同比增长1.3%，其中中国产量显著增加38.5万吨，而智利产量减少18.9万吨。
今年1-9月全球铜消费量为1,762万吨，上年同期为1,766万吨。
世界金属统计局（WBMS）周三在其网站上公布的数据显示，今年1-9月期间，全球原铝市场供应短缺146.3万吨，2016年全年为短缺77.0万吨。今年前9个月，原铝需求为4,549万吨，较上年同期增加187.7万吨。1-9月原铝产量同比增加113.0万吨。
隔夜美元加速下跌，多金属得到提振，期铜小幅震荡上涨，但目前供需矛盾并未缓解，期铜反弹幅度有限，投资者不宜追涨，54500-55000仍然是重要的压力区间。
沪铝昨夜企稳小幅反弹，大幅下跌后的铝价或将小幅反弹，但短期弱势格局难改，投资者空单继续持有，多头暂时观望。上方压力位15500元。
TA、玻璃
PTA方面，隔夜在美国原油库存下滑的推动下，原油期货再次大涨，PX近期高位震荡，本月华彬石化、翔鹭纷纷重启，桐昆也预期重启，压制PTA走势，PTA整体开工率提升至75%，聚酯涤丝产销较前期有所回落，PTA昨日大幅回落，不过受油价支撑，今日跌势可能暂缓，短线或有小幅反弹。
玻璃方面，目前华北玻璃市场如期停产9条生产线，占本地产能的20%以上，缓解市场供需矛盾，沙河出库速度逐步回归理性，玻璃厂家库存处于低位，昨日华南会议召开决定上涨20元/吨，今日华东会议也将召开，不过后期需求转淡，涨价执行力度有待观察，短期或还有回调。
天胶、甲醇
9月，美国进口天然橡胶8.3万吨，同比大增+17.2%，环比增长+4.2%。美国标胶、烟片胶、乳胶进口量同、比均有提升。其中，标胶同比增长+0.2%，环比增长+.3%。烟片胶同、环比分别增长+6.6%和+4.5%。乳胶同比增长+13.3%，环比微增+0.4%。1月至9月，美国进口天然橡胶73.2万吨，同比增长+2%。其中乳胶增幅高达+27.1%，烟片胶增长+9.9%，而标胶同比微降-0.5%。
昨日夜盘沪胶指数盘中快速上冲，截至休盘指数增仓4618张，主力移仓5月合约明显。成交量明显放大，13000一线有较强支撑。价格再次站上boll中轨之上。建议价格回抽时可少量介入多单。
PP、LLDPE
加拿大出口到美国的最大的一条原油管道关闭，欧美原油期货上涨至两年来最高价位，美国原油库存下降也支撑市场。隔夜纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年1月期货结算价每桶58.02美元，比前一交易日上涨1.19美元，涨幅2.1%；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年1月期货结算价每桶63.32美元，比前一交易日上涨0.75美元，涨幅1.2%。期货方面，L1801合约，开盘报9805元/吨，收9825元/吨，涨0.67%，下方关注9650附近支撑，上方关注测试9830附近压力，若期价站稳9830则进一步看多，否则暂且观望；PP方面，1801合约开盘报9240元/吨，收9218元/吨，涨0.35%。短期上方关注9300附近压力，下方关注9100附近支撑，预计期价维持在9100-9300区间宽幅震荡，建议区间逢低做多交易。
动力煤
郑煤主力合约昨日震荡上行，收报于638.2元/吨，下跌0.25 %。本周，环渤海动力煤价格指数报收于576元/吨，环比下降1元/吨，指数连续七期下降，累计跌幅10元/吨。11月以来，晋陕蒙主产地煤矿复产增多，产能释放平稳，上游库存开始累积，坑口煤价出现松动。这在补充沿海市场货源的同时也对下水煤价形成压力。临近年末，保供稳价政策进一步显效，强化长协供应、促进产能释放、防范囤煤与哄抬价格的政策合力正在形成，对市场预期起到了极强的导向作用。10月份，火电发电量同比下降2.8%，连续两个月同比下行且降幅环比扩大2.3个百分点，而同期水电同比增长速度达到16.9%。水电不足，火电超发的需求格局正在快速扭转。另外近期环渤海地区的“气代煤”及高耗能行业限产也为煤炭冬季需求高峰腾挪了更多空间。随着全国范围取暖用能需求的增加，煤炭冬季消费高峰逐步临近。但在一定库存与政策的支撑下，消费企业扩大库存的需求并未明显释放，更加注重采购与耗煤的动态均衡，这也导致煤价在传统消费旺季的运行更加平稳。技术面上主力合约近期连续上涨最高达到650.2元/吨，随后承压下行至月线附近，多空双方在638元/吨附近激烈交锋，短期或将保持628-650区间震荡。
焦煤、焦炭
焦煤夜盘上涨17元，至1316.5元，涨幅1.31%。焦炭上涨35.5元，至2029.0元，涨幅1.78%。
炼焦煤市场行情延续稳定态势。近期各地炼焦煤价格继续补跌，需求方面由于下游焦企收益大幅缩减，环保限产继续加剧，炼焦煤需求较弱；供应端煤矿销售压力较前期明显加大，煤矿库存上升，成交价格仍有下跌趋势。焦炭市场偏强运行，山西长治部分焦炭价格上涨50元/吨，河北地区代表焦企有提涨计划，钢厂并未接受。焦企收益大幅缩减，环保限产加剧等因素下，提涨意愿强，但由于钢厂高炉受限严重，终端需求并未好转，焦炭价格上涨有一定阻力。宏观方面，2017年11月22日，山西焦煤集团在秦皇岛举办2018年度长协客户座谈会暨中长期战略合作客户签约仪式，2018年长协用定价将维持2017年基础价格不变。另山西焦煤集团计划推出其炼焦煤行业指数，后期跟据指数变化做相应价格调整。昨日双焦价格继续上行，增量减仓。山西、河北、河南均有焦企提涨，但目前仅针对贸易商与南方钢厂为主，北方钢厂接受提涨仍有难度。短期双焦依然有上行的空间。
贵金属
COMEX黄金下跌0.9美元，至1290.9美元，跌幅0.07%。COMEX白银下跌0.055美元，至17.075美元，跌幅0.32%。
在美联储纪要发布后继续上涨，美市盘中最高上探至1294.6美元/盎司，周三美元在纪要发布后继续走弱，美元指数创出本周新低93.37。周三公布的美联储11月会议纪要显示，会议中就通胀进行了讨论，多数委员认为通胀可能在更长一段时间内低于预期；少数委员认为应该等待数据证明通胀朝2%的目标前进时才能加息，多数委员认为劳动力市场收紧最终将推高通胀，许多委员认同通胀低迷的情况可能会延续下去，甚至可能预期下跌。就经济而言，许多委员认为接近于完全就业，总体来说薪资增速是温和的。经济增速稳固，如果美国经济仍在轨道上，短期内加息可能有充分的理据。税收改革可能会刺激企业投资，但有几位委员担心财政可能出现失衡，并认为资产价格大幅下跌是有害的。美联储纪要发布后，CME联邦观察工具显示，美联储12月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为91.5%，明年3月至该区间的概率为46.0%，与纪要发布前一致。黄金继续维持震荡，上方关注1300美元。
原油
美国WTI原油1月期货周三(11月22日)收涨1.19美元，涨幅2.09%，报58.02美元/桶，交易区间57.03-58.09美元。布伦特原油1月期货周三收涨0.75美元，涨幅1.20%，报63.32美元/桶，交易区间62.62-63.43美元。受EIA数据利多的影响，NYMEX01原油期货合约盘中反弹至前高，目前趋势偏向多头，操作上建议低多为主，日内关注上方58.3压制是否能突破。今天是美国感恩节，纽约商品交易所休市，商品期货没有结算价，但全球电子交易系统不受影响。
美国能源信息署(EIA)周三(11月22日)公布的数据显示，截至11月17日当周，美国原油库存减少185.5万桶，市场预估为减少220万桶，美国汽油库存增加4.4万桶，连续第2周录得增长，精炼油库存增加26.9万桶，库欣地区库存减少182.7万桶。上周美国国内原油产量增加1.3万桶至965.8万桶/日，连续5周录得增长且创纪录新高，美国原油出口增加46.2万桶/日至159.1万桶/日。
由于周四和周五美国感恩节假日，本周美国石油转塔数量提前公布。贝克休斯最新公布的数据显示，截止11月22日的一周，美国在线钻探油井数量747座，比前周增加9座，比去年同期增加273座。
大豆、豆粕
隔夜美豆大幅收高，开盘988.4，最高999.4，最低987.4，收盘997，涨0.81％，市场担忧南美天气;
国内大豆近月调整，远月走高，资金向远月移仓，近月1月合约平收于3686，远月5月0.37％于3813;
豆粕近月上涨渐失动力，收涨0.11％于3911;远月创新高，涨0.88％于2850;
操作建议: 预期受美豆带动，国内将惯性上涨，原有多单持有，追涨宜谨慎
油脂油料
美盘、马盘、内盘走势分析：
1、CBOT美豆期货周三上涨，担忧拉尼娜现象可能导致南美作物种植带天气干燥。1月大豆期货收高8美分，报每蒲式耳9.97美元。
2、BMD棕榈油毛棕榈油期货周三收高，指标2月毛棕榈油期货合约收高0.8%，报每吨2,644马币。
隔夜市场信息：
1、巴西雷亚尔跌323基点，收3.2241，马托主产区报价58.05雷亚尔/袋。阿根廷比索收17.4100。罗萨里奥谷物交易所大豆现货报价为4600比索/吨。
天气展望：
1、巴西普遍降雨，预计将提振作物前景，有利于播种和大豆的生长。阿根廷本周产区降雨正常至偏干。
操作策略：
1、连粕01继续保持强势，美豆01振荡偏强。GMO证书问题导致目前区域性供应偏紧局面尚未完全缓解，现货豆粕北强南弱，豆粕01且看2880附近支撑。
2、企业库存：保持上涨时不恐慌追高，下跌时备货，盘面涨幅大于现货，近月基差有缩小趋势，证书问题持续跟踪。
3、1801豆粽合约价差506，油脂年前仍存机会，前期支撑位可以低吸。
玉米、淀粉
周三（11月22日）CBOT玉米收盘微涨，12月期约收高0.25美分于345.25美分/蒲式耳，因感恩节临近，市场交投不振，大盘呈牛皮振荡态势，节前出现空头回补资金流入。EIA称，截至11月17日当周，美国乙醇产量达到创纪录的107.4万桶/日，较一周前激增，远高于1月份创下的前记录106.1万桶/日，库存增至2190万桶；Benson Quinn Commodities公司称，乙醇行业玉米用量估计达到1.1046亿蒲式耳，同比高出5.9%。天气方面，阿根廷玉米产区干燥天气令人担忧，同时今年可能出现拉尼娜现象，给南美带来干燥天气，威胁玉米和大豆作物生长。美国金融市场周四适逢感恩节假期休市，CBOT市场周五将恢复交易。
国内方面，产区惜售情绪较浓，各地售粮进度不一，华北局地霉变问题偏重，整体供应压力有限，需求端深加工利润刺激原料补库，饲料消费暂未明显好转，但天气转冷后有提振预期。虽失去淀粉带动，但盘面延续偏强走势，C1801收小阳线于1698元/吨，再度上探1700关口，KDJ指标有上穿之势，建议在基本面无重大消息前以震荡偏强走势对待，支撑位1660，压力位1700，如在1700附近上涨乏力，可减持多单。
淀粉方面，开工率依然高位，企业库存恢复预期拖累价格，现货价格高位下调，下游采购恢复理性，深加工补贴传闻不断，环保题材仍有反复可能性；目前盘面仍然贴水现货，昨日CS1801收类墓碑十字线于2077元/吨，MACD红柱缩短，有形成死叉之势，目前不定因素过多，建议观望为主。
鸡蛋
昨日全国各主要地区鸡蛋现货价格大幅上涨，其中主产区最大涨130元/500kg，主销区最大涨150元/500kg，主产区均价4.08元/斤，与昨日涨0.07，主销区均价4.42元/斤，较昨日涨0.06。贸易商收货变难，走货较快，库存较少，预期近期蛋价仍将震荡上行 。
鸡蛋期货主力合约昨日增仓放量强势向上突破震荡区间，较上一日上涨108元/500kg，量价配合良好，1-5价差、1-9价差进一步扩大，分别达586和195，基差与价差的表现与往年差异较大。
消息面上，西伯利亚的冷空气的来临普遍会促使各个养殖场蛋率下降3-5%，现价上涨和淘汰鸡淘汰速度加快均对鸡蛋期价形成支撑；技术面上，鸡蛋主力合约已向上突破， 在整体市场情绪偏多的情况下，有望进一步反弹，甚至挑战前高。
交易策略建议：1、主力合约1801已突破震荡区间，多头可继续持仓，4450附近止损；2、套利策略：1-5价差、1-9价差近期又再次扩大，由于01合约受上半年低补栏量支撑有望进一步反弹，暂时观望。
股指期货
隔夜消息：
证券日报：近期股市两极分化 属新旧投资理念相互交织的正常反映; 人民日报：网络小额贷 监管不懈怠; 混改基金加速集结 千亿级巨头有望登场; 彭博社报道，知情人士称，中国监管当局要求安邦集团转让民生和招商银行股权，将持股比例降至最高5%
隔夜市场：
国股市周三涨跌互现，纳指再创收盘纪录。欧洲股市收跌。美联储周三公布的会议纪要显示，一些官员认为通胀疲弱持续的时间或超预期，受此影响，美元跌至一个月低点，金价维持涨势。油价升至两年高点，受美国库存下降提振.
策略提示：
昨日市场权重轮动，国产芯片为首优质题材则继续保持强势，军工这样的滞涨品种短期也有活跃，总的来看，权重内部虽然轮动，但短期冲高渐显乏力，继续重点关注资金的外溢效应能否形成更大规模的风格切换。
外汇
隔夜消息：
1、美联储纪要：FOMC与会者准备“在近期”加息，2018年加息路径是一个开放性问题，资产泡沫已经重新沦为一个潜在的顾虑，减税政策可能会支持投资。“两名”FOMC与会者在评论薪资温和时将低生产率看做重大因素。许多与会者认为，通胀低于目标的时间可能超乎预期。金融稳定性是一大顾虑。
2、美国11月密歇根大学消费者信心指数终值 98.5，预期 98，初值 97.8；10月终值 100.7。
3、美国10月耐用品订单意外下跌1.2%，美国11月18日当周首次申请失业救济人数 23.9万，预期 24万，前值 24.9万修正为25.2万。
日内关注：
15:00 德国三季度季调后GDP终值
16:30 德国11月制造业PMI初值
17:00 欧元区11月制造业PMI初值
17:30 英国三季度GDP季环比初值
策略提示：
上一交易日，欧元兑美元收涨83点，汇价突破前期60期均线附近的阻力，日内关注60日、10日均线附近的支撑情况。策略上，本周提示的多单继续持有，未入场投资者可在1.1780附近做多，止损1.1750。
上一交易日，英镑兑美元收涨85点，突破了前期高点连线的压力，但仍未突破前期震荡区间，今日早盘汇价交投于1.3315附近，稳健投资者可在前高1.3335附近部分平仓，留少量仓位博取更高利润。
隔夜现货走势一览：
EUR/USD:欧元兑美元上一交易日收于1.1819点，隔夜呈现上升走势。
USD/JPY:美元兑日元上一交易日收于111.18点，隔夜呈现下跌走势。
BP/USD:英镑兑美元上一交易日收于1.3318点，隔夜呈现上升走势。
AUD/USD:澳元兑美元上一交易日收于0.7616点，隔夜呈现上升走势。
USD/CAD:美元兑加元上一交易日收于1.2699点，隔夜呈现下跌走势。
USD/CHF:美元兑瑞郎上一交易日收于0.9817点，隔夜呈现下跌走势。
国债期货
国内债市盘前：
1. 央行周三进行1000亿7天、800亿14天和100亿63天逆回购操作，中标利率分别为2.45%、2.60%、2.90%，均与上次持平；当日有1900亿逆回购到期，完全对冲当日到期规模；
2. 美联储会议纪要：多位委员认为短期加息是有依据的；多数委员认为通胀可能在更长一段时间内低于预期；近期所有委员重申支持渐进加息；对通胀低迷的担忧是广泛的。
昨日5年期国债期货主力合约TF1803报收于95.970,跌幅0.30%，最高96.290，最低95.935，成交量1.25万手，持仓量43450手，日减仓73手。10年期国债期货主力T1803报收于92.050，跌幅0.52%，最高92.340，最低92.010，成交量5.59万手，持仓量66075手，日增仓3628手。近期期债反弹至布林中轨附近，多空双方在此分歧较大。5年期国债期货较10债反弹较强势，之前我们一直在早晚报中建议投资者关注能否突破布林中轨，若向上突破中轨，短线多单可参与；否则，空单可继续持有。昨日空方完全占优势，期债从中轨附近转而向下，前期空单可继续持有。
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