今天，是A股因为特朗普的第101次低开了。盘面仅剩农业、芯片、黄金等低位首板活跃。午后华自科技大长腿三板涨停，一度带动朗新、雷曼拉板，泰合拉红。无奈空头过于猖狂，独角兽药明康德吸血近百亿，深信服被吓开板。
截至收盘，昨日三连板医药龙头华通医药被摁跌停，雷曼畏惧四板特停被炸。
场上大面碗碗，榨菜最终收红。
来看看今天的百股跌停：
前天很残酷，昨天很残酷……没想到今天更残酷！
拜“一诺千金”特朗普所赐，今日三大指数同时大幅下挫，均收跌在2.5%附近。
早盘情绪其实很不好，赚钱效应也非常糟糕，但跌停板上的公司却只有寥寥数十家。
对于A股来说，这显然是不合理的……直到熟悉的两点钟之后，一切才趋于合理。
三大指数齐发力，献上196只跌停板。
……
今天，是A股市场因为特朗普的第101次低开了。
我内心毫无波动，甚至有些想笑。
“核按钮”对我来说已经是家常便饭，泪水配面也早已吃习惯了。
其实，我一点都不恨这个在世界另一头的男人。
那个拥有金色头发、笑容坏坏的男人。
毕竟，他让我们买到了更便宜的汽车、药品……以及股票。
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研报分享：
1、这个性感的小金属长期供不应求，分析师远赴印尼，挖出这家公司全产业链园区毛利率将高达50%
周二晚间付费文，周三表现较好。此前分享过三元材料高镍趋势带来硫酸镍的需求大爆发。目前我国50%的镍要从印尼进口，由于当地原材料成本低廉，吸引了一大批中国企业去建厂，招商证券近期调研了恒顺众昇在印尼的产业园，建成后将成印尼中资第二大产业园，综合毛利率高达到50%，这里顺势分享一下。
①原生镍近70%的用于不锈钢生产，长期供不应求
2017年全球原生镍消费量大约218.5万吨同比增长7.88%，近70%主要用于不锈钢生产，大约用掉150万吨; 其中中国大陆不锈钢产量占到全球的52%，原生镍不锈钢占比达到83%，消耗96万吨。
根据ISSF数据显示，2018-2020年全球不锈钢产量年均复合增长率将达到5%以上，其中印度和印尼增速将达到20%，耗镍量也在显著提升。
不锈钢产量增长叠加硫酸镍需求暴增，全球原生镍将持续处于供不应求的状态。
②印尼镍矿价格低廉，是中国镍矿主要来源
印度镍资源丰富价格低廉，而中国的镍资源匮乏，中国50%的镍矿均从印度进口，占到了印度总出口镍矿的70%以上。
然而印尼出口禁令造成中国大陆和印尼两地市场割裂，镍矿价差接近一倍。
国内红土镍矿（1.6%）价格为400元/吨，而印尼当地售价仅为20美元/吨，即使加上运费11美元/吨和税费，中间利润相当巨大。
③得冶炼者得利润
上面提到由于印尼矿产出口禁令，无法直接出口镍土，必须加工成镍铁或不锈钢才能出口，海通证券研究得出得冶炼者得利润。
根据测算，对于在印尼有全产业链布局公司来说，在当前镍价下，综合毛利率可以超过50%（远超当地矿业企业）。
高额的利润也带动国内企业不断出海，目前印尼的中资企业生产线大概有56条，其中一半在青山不锈钢（现有20条线，未来将扩展到26条线）。
这里重点说一下恒顺众昇正在建的工业园区，从2014年开始建设，将拥有12条产线，成为中资企业在印尼投建的第二大工业园。
（1）工业园区矿产丰富品位高
恒顺众昇镍铁工业园位于印尼苏拉威西岛（占整个印尼镍资源的70%-80%），恒顺持有的Madani和BMU镍矿合计4000公顷。
其中园区已勘探的400公顷中测得镍矿储量1300余万吨，品位在1.32%-1.41%；BMU公司此前出口镍矿品位均在1.65%以上，未勘探区域尚有1600多公顷。
（2）生产成本低。以含镍量1.8%的红土镍矿计算，大概10吨矿可以冶炼含量10%的镍铁，与国内相比原材料可以节省600美元，其中运费节省400美元。
项目规划建设35亿度的电厂、12条RKEF（电炉）生产线和20套小高炉项目，可以年产10%镍矿125万吨，产值近100亿元。
2、关于医药板块暴跌的深度思考，这篇刷爆朋友圈
周二，医药板块指数大跌。以片仔癀、恒瑞医药等为代表的医药牛股获利盘担心踩踏，蜂拥而出。国金证券盘后的这篇思考，朋友圈好评较高，给喜欢医药股投资的读者特别分享一下。
①医药贵不贵？
肯定贵，有的基金经理已经觉得医药的估值在天上了。好的医疗服务公司今年的P/E已经60多倍了，器械45倍，药品有十几倍的、二十几倍的、六十多倍的，流通十几倍二十几倍。
配不配？很多全行业基金经理选择了不配医药；但医药指数基金却可以说是习惯了板块的“高”估值，当基本面变化的时候仍敢于重仓。
②头部公司更强
需要提醒大家的是，医药股已经不再是一个同涨同跌的板块，医药一年前、今后涨的也只会是个股。
因为一系列政策的出台，比如药审改革、临床试验数据自查核查、创新药优先审评审批、仿制药一致性评价、中国加入ICH、药品上市许可人制度等等。使得以前畸形用药市场的红利结束了。最终将批量淘汰医药公司（包括上市公司）很多面临生死存亡，只有头部能够走出来。
比如二代胰岛素，市场非常散，通化东宝花了十多年持续的基层投入、学术推广覆盖到。如果要颠覆这样一个格局，需要花同样的时间。
再比如CRO，这个领域9家公司，销售费用率最高的6%，平均在3%左右，是医药行业所有子领域里面销售费用率最低的，原因是研发外包基于客户的信任度。出现的晚的公司，要付出比做得早且做得好的公司，更多的努力去证明自己。
