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究竟，是谁在砸？

梅森投研 · 公众号 · 投资 · 2025-01-03 21:30

主要观点总结

文章讨论了近期股市持续下跌的情况，特别是A股市场的下跌。作者分析了这种下跌并非单纯由经济因素造成，而是更可能是量化资金对小盘股的砸盘行为。文章排除了其他可能的因素，如大资金出逃，认为是量化资金策略的问题。

关键观点总结

关键观点1: 近期股市持续下跌，特别是A股市场。

作者在文章中提到了近期股市的连续下跌，特别是A股市场的情况，指出下跌的幅度超出了预期。

关键观点2: 作者认为A股的下跌并非单纯由经济因素造成。

作者分析了多种可能的因素，如经济不好、市场看衰等，但认为这些因素不会造成如此急剧的下跌，因此排除了这些原因。

关键观点3: 文章指出是量化资金对小盘股的砸盘行为。

作者通过观察微盘股和北证指数的走势，认为这种杀跌行为领先于市场且不正常，推测是量化资金对小盘股的砸盘行为。

关键观点4: 文章排除了大资金出逃的可能性。

作者认为市场的下跌并非因为大资金夺路出逃，而是量化资金策略的问题，如策略崩溃和踩踏。

正文

今天周末，简单的聊几句：

继31号大跌后，昨天大跌，今天又又又下跌了；

究竟是谁在砸盘呢？

首先近期我一直在讲，1月份行情不会好，具体原因我在元旦节的《新年，寄语》和昨天的《全面，撤退》中均做了强调；

但最近的砸盘显然很超预期；

因为假如就是经济不好，看衰市场的话，这种长期逻辑犯不着这么个砸法，而应该是缓慢的下跌，此外，港股也应该跌，甚至港股容易被砸得更狠；

然而近期港股和A股的走势不一样：

那么说明A股的下跌并非单纯的经济因素所带来的砸盘。

就如股票突然闪崩一样：

如果不是这个个股基本面问题，那一定是里面的某个大资金因为自身原因，一下子砸盘；

而从微盘股/北证指数持续杀跌的表现上来看：

这种杀跌领先于市场，且很不正常，一定是一些不小的资金在砸小盘股；

而由于小盘股机构不怎么买，容易买小盘股且资金体量大到影响小盘股走势的也就只有量化资金；

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