来源：海外掘金（ID：gold1849） 作者：严九元
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16年前，小布什就任总统之后397天，与江泽民进行了第一次单独会面；
8年前，奥巴马就任总统之后的301天，与胡锦涛进行了第一次单独会面；
这次，特朗普就任总统之后只过了76天，与中国最高领导人习近平进行了第一次单独会面。
两个世界上最强大国家的领导人，打破了会面的时间记录。这给人一种“他们多么渴望见面，中美关系升温”的假象。真实情况是：习特历经了很多重山水，才于昨日走到一起。
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特朗普这边，最初对中国很冷很强硬，至少发生了4场“战争”才让他一步步走近习近平。
第一场战争，1月20日特朗普宣誓就职，制度的笼子套在了他的身上。
特朗普的言行变化很大。国会第一场演讲，让很多人大跌眼镜——画风太正常了，一点不“疯”，一点不“特朗普”。
特朗普首次国会演讲后，BBC以“特朗普这次像一个更友好的总统”为题进行报道，肯定特朗普的“回归正常”
其实早有人预言，就职后特朗普必定回归“正常”。这在涉华言行上就很典型。
就职前，特朗普咄咄逼人，在推特上接连就人民币汇率和南海问题向中国发难：“人民币贬值、在南海建军事设施，中国有问过我们同意吗？”
就职后，也谈了这些事，但语气和缓不少，在接受金融时报采访时说：“我非常尊重习近平。我非常尊重中国。”
套上制度和身份的笼子，特朗普往中国走近了一步。
第二场战争，2月9日，特朗普在电话里向习近平说出了那句话：赞成“一个中国”的原则。中方心里最大的一块石头落下了。
大选获胜不久，特朗普不按套路出牌，与台湾地区领导人Cai Yingwen了话。台湾问题与“一个中国”原则是中方最敏感的底线。这道坎迈过去了，其他才可以谈。
第三场战争，特朗普班底的内斗暂时分出了胜负。
特朗普班底分为两派，一派是极端派，以弗林、班农为代表。班农曾说：“中美在南海必有一战。”这一派对华非常强硬。
另一派是务实派，以特朗普女婿库什纳为代表。库什纳前段还传出与安邦集团合作。
说实话，特朗普本来更倚重极端派，班农甚至有影子总统之称。
时代周刊称班农为总统幕后操控者
但像前面说的，总统也被套上了制度的笼子。弗林、班农因太激进，美国人自己也看不惯。弗林因“通俄门”二下台，班农也从国家安全委员会中被除名。
务实派地位吃重，习特会有了基础。
第四场战争，“联俄抗中”的破产。
特朗普毫不掩饰对普京的喜爱。竞选时公开称赞普京是比奥巴马更好的领袖。胜选之后，特朗普的竞选网站第一时间报道了两人的通话，而且在网页上重点推送。这样的特殊待遇，特朗普只给普京一人。
有人曾说，特朗普联俄抗中，意欲“反打尼克松的‘中国牌’”：
1972年，美国主动拉拢中国，联手对付美国的头号劲敌苏联；现在，美国世界老大的地位受中国冲击，“联俄抗中”即是一种应对策略。
但美国人骨子里反俄的基因实在太重。FBI调查俄罗斯干扰美国大选，共和党外交鹰派内反对“亲俄立场”，特朗普不得不放弃与普京亲近。习特会早于普特会进行，也透露了一些端倪。
昨天，美军突然向叙利亚政府发动进攻，叙方背后站着的是俄罗斯，也就是说，美国在中东公开和俄罗斯开撕。这和习特会同一天发生，巧合？
综上，特朗普并非自觉向中国示好，一系列变化促成他走向海湖庄园。
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中国这边，最初对特朗普的策略是“不主动出招，看对方出牌”，保持定力。相对于特朗普的掀风起浪，中国稳得多。
随着特朗普就职后口风渐缓、驻美大使馆与库什纳搭上线，两个大国的领导人终有一见，中方也在释放一些信号：
比如，工商总局批准了特朗普集团在中国的商标注册。
比如，停止向朝鲜出口武器和进口煤炭，执行联合国的制裁措施。
比如，美国宣布在韩国境内部署萨德系统，中国对韩国抗议，而技巧性的回避了美国。
比如，中国主权财富基金中投公司（CIC）董事长丁学东表示，特朗普加大基建投资的计划将带来非常大的投资机会。
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海湖庄园会晤能进行，前戏很多，颇不容易。
从两天的习特会内容来看，务虚大于务实，要点有：
1. 重建沟通渠道，减少战略误判，用四个高级别对话合作机制补充中美战略与经济对话。
2. 确定特朗普择日访华。
3. 中美重点合作领域：投资、基建和能源。特朗普万亿基建雄心壮志，需要中国投资者助攻。
4. 美国对“公平的经济关系”念兹在兹，贸易赤字解决一时无解。
谈了这么多，有没有成效，关键看接下来的三件事怎么发展。
第一件事，特朗普会不会把中国列为汇率操纵国？再过几天，美国财政部就会出报告揭晓答案。一旦列入，将对中国商品征收45%关税。
竞选时，特朗普明确说要把中国列为汇率操纵国。但现在情势有了微妙变化：一是3月30日，中国央行发布2017年第3号工作论文《货币政策、汇率和资本流动——从“等边三角形”到“不等边三角形”》，提到“需要提高汇率灵活性”，有分析指，这是中国央行在提前释放信号，为习近平访美后的人民币汇率变动做准备；二是注意一下习特会举行的时间点，恰好在报告公布的前几天，如果双方没有沟通好，不太会安排在这个时间点见。
这第一件事，发生的概率不大。
第二件事，是否发生贸易战？近期不会，但迟早会。
美中之间贸易逆差也确实数字惊人，这是特朗普手中的筹码。但贸易战能打到什么程度，颇有弹性。特朗普的基建计划需要资金，需要中国人的投资。作为商人出身的他，用基建投资与贸易逆差作交易，很可能是这次庄园会晤的一个成果。
第三件事，朝鲜半岛问题怎么解决？昨日美国对叙利亚动手，被人解读是给金三示意。今天更有日本媒体在传，美国准备在几天内对朝鲜动手。照着朝鲜半岛现在火药桶的样子，任何事件的发生都不算意外。
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特朗普提出了一个口号：让美国再次伟大。
中国几代领导人的目标都是：中华民族的伟大复兴。
汇率战、贸易战、区域主导权等都是枝节，本质上这是两个“伟大”在赛跑。是美国再次加速，把老二越抛越远？还是中国振兴，赶超停滞的老大？
如果抛开情感、价值观等因素，从纯投资角度，在两个“伟大”向前跑的赛道中，你会押注哪个赛道。
简要分析一下各自优缺点。
中国最大的优势是，想像空间。人均GDP达到发达国家水准，从现在的8000美元还有翻两番、三番的空间。
风险是，历史上还没有一个大国用“政左经右”的模式走通了现代化这条路，没有成功样板，就意味着有不确定性。
美国最大的优势和劣势都是确定性。它太确定了，连特朗普这样的疯狂总统，都被制度的笼子拉回常态。禁穆令被地方小法官否决，极端派幕僚被踢出局。
确定性使它没有雄安房价的疯狂，但对投资与收益心中有底。它最厉害之处，是时间的力量，稳定收益的累积，放在更长的时间段，它会超过很多地方。近几年美股表现就是一例。
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押哪条赛道？历史上有三种情形。
1. 1870年，英国VS美国
站在1870年，你是押英国还是美国？
这个时点，英国依然老大，美国后起之秀。按GDP增长来算收益，如果你把1万美元押注英国，1913年时可以翻一番，如果投资美国，1913年可以增长5.2倍。
1872年，美国GDP历史性超越碾压英国，此后经历两次世界大战，原来的老二成功上位，成为新霸主。
GDP单位：百万美元
2. 1973年，美国VS苏联
1973年，美苏冷战白热化，两强将世界分而治之。以GDP总量作比，在那样一个时间点，如果你把1万美元押注苏联，25年后可能还是1万美元，甚至更少，因为1998年前苏联国家的GDP甚至低于1973年；相反，要是你当时认定“历史必将终结”，把1万美元押注美利坚，那么25年后你的资产价值至少能翻一番。
后来者不仅没有上位成功，最后还大步倒退。
GDP单位：百万美元
3. 1980年，美国VS日本
站在1980年，你押注谁？当时日本复兴，掀起一波“买下美国”的浪潮。按GDP增长计算，投资1万美元，到2016年平均能增值到4.4万美元。如果你当时把1万美元押注美国，虽然当时风头没日本强劲，但美国韧性十足，到2016年大概能给你超过6.7万美元的回报。
日本虽然没有超越美国，一直保持在发达国家行列。
GDP单位：百万美元
第一种模式代表了后来者成功超越，成为新霸主；第二种模式代表了后来者的失利；第三种模式代表了后来者虽然没超越成为老大，但一直保持在发达行列。回到2017年4月的海湖庄园，我们当然希望第一种模式实现。
放远看，在两个“伟大”的赛跑中，你会押注谁？这才是决定你投资的根本性问题。
来源：海外掘金（ID：gold1849） 作者：严九元
新媒体运营编辑 王程海伦
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