1月9日国家统计局公布12月份通胀数据。
12月CPI同比上涨0.1%，较上月回落0.1个百分点，环比持平，较上月回升0.6个百分点。其中食品价格同比下降0.5%，环比下降0.6%，非食品价格同比上涨0.2%，环比上涨0.1%。生活用品及服务分别同比下降0.7%和2.2%，拖累CPI。其他用品及服务和衣着分别上涨4.9%和1.2%，其中家政电影等服务价格上涨。扣除食品与能源的核心CPI同比上涨0.4%，较上月上涨0.1个百分点。核心CPI继续回升。12月份PPI同比下降2.3%，较上月收窄0.2个百分点，环比下降0.1%，较上月回落0.2个百分点。受到国际大宗商品价格影响，石油天然气价格下降，带动相关行业价格下行。房地产、基建项目逐渐进入淡季，钢材需求有所回落，黑色产业链价格下降。总体来看，12月通胀水平仍然较弱，促进价格水平回升有待政策进一步发力。2025年全方位扩大内需，“两新”政策加力促进投资消费，预计对通胀水平形成一定支持。1月9日债市受通胀数据影响不大，机构行为导致债市利率上行。当前债市利率处于低位，继续下行面临止盈压力等多方面制约，但若回调机构也有增配动力，债市保持低位波动。
利空因素密集，债市显著调整。
1月9日，央行投放41亿元OMO，到期248亿元，净回笼207亿元，资金整体均衡。上证指数跌0.58%，深证成指涨0.32%，创业板指涨0.11%，盘面上，军工、家电等板块领涨，石化、煤炭、交运等板块领跌。今天日内资金趋紧，加上利空因素密集，债市显著调整，截至收盘，TL2503跌0.53%报129.62元，T2503跌0.22%报109.19元，TF2503跌0.22%报106.46元，TS2503跌0.14%报102.86元，现券方面，短端3-5Y上行4BP左右，长端及超长上行3BP左右，10Y国债活跃券240011上行3.25BP至1.6325%，10Y国开活跃券240215上行2.75BP至1.6725%，30Y国债活跃券2400006上行3.25BP至1.8975%。
昨日短融中票收益率及信用利差变动
昨日短融中票期限利差变动
一、2025年加力扩围实施“两新”政策新举措发布
设备更新支持范围新增电子信息、安全生产、设施农业等领域，并进一步提高新能源城市公交车及动力电池更新等补贴标准；新增微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲以旧换新及手机、平板、智能手表手环购新补贴，将符合条件的国四排放标准燃油车纳入报废更新补贴范围。（Wind）
二、央行、生态环境部联合召开绿色金融服务美丽中国建设工作推进会
央行、生态环境部联合召开绿色金融服务美丽中国建设工作推进会。会议指出，金融和相关行业管理部门要持续健全标准体系，加快制定统一的绿色金融支持目录和统计制度，明确绿色金融的重点方向。加快完善环境权益登记、担保、评估等配套政策，为绿色金融产品创新提供制度保障。各部门、各单位要共同提升绿色金融的可持续性发展，统筹好提升质量和做大总量的关系，在推动绿色金融规模稳步增长的同时，注重绿色金融对环境效益改善、产业转型升级的支持实效。(Wind)
三、苏州市：极争取超长期特别国债政策支持
苏州市人民政府近日印发《关于支持制造业企业扩大有效投入的若干政策》，其中提及，积极争取超长期特别国债政策支持。抢抓国家一揽子增量政策“窗口期”，用好用足上级政策工具，加强超长期特别国债工业重点领域设备更新改造项目谋划储备，对符合固定资产投资标准和申报条件的工业重点领域在建设备更新项目，积极帮助企业争取超长期特别国债资金，合理发挥政府投资带动放大效应。(Wind)
四、美联储已处于或接近适合放慢宽松步伐的时点
美联储货币政策会议纪要显示，与会者表示，如果数据能如预期般表现，将适宜继续逐步向更为中性的政策立场迈进；美联储已处于或接近适合放慢宽松步伐的时点；许多官员认为“未来几个季度”需要谨慎行事。“美联储传声筒”Nick Timiraos指出，会议纪要表明官员们普遍愿意在本月按兵不动。(Wind）
