新任美国总统对市场和全球经济的影响

唐纳德·特朗普在美国大选中取得决定性胜利，将再度入驻白宫，开启其第二个总统任期。对此，我们的投资专家深入剖析了美国市场的前景、新任总统所提议的政策可能对全球经济产生的影响，以及这些政策对于各类资产投资的意义。

唐纳德·特朗普在竞选期间清晰地阐述了三大经济议题：移民、财政政策以及贸易关税。

在移民议题上，他已表示计划驱逐美国境内的非法移民。据皮尤研究中心数据显示，美国劳动力市场中约有800万非法移民，占比达到总劳动力的约5%。若这5%的劳动力被移除，劳动力市场的格局或将发生显著变化，可能会导致薪酬水平上升以及通胀压力增大。

至于财政政策，特朗普重申了他将继续推行2017年任期内实施的减税政策。然而，根据国会预算办公室的数据，该政策在未来十年内，预计每年将使美国赤字增加约1%的GDP，而当前基线赤字已经处于较高水平。

此外，他还提议将企业税率从21%进一步降低至15%，并计划免除社会保障福利和小费的所得税。宾夕法尼亚大学沃顿商学院的预算模型预测，若将2017年的减税政策延续并叠加这些新增措施，整体上将使美国赤字额外增加约2%的GDP。

最后在贸易领域，特朗普承诺将对中国商品征收高达60%的关税，并对来自全球其他地区的商品实施10%的关税。这一举措可能会显著推升美国的通胀水平，并促使国债供应量大幅增加，进而带动长期利率的上扬。选举之后的市场反应延续了我们之前观察到的一些趋势，显示出市场正在以一种理性的方式应对这一系列变化。

10%的全球贸易关税与对中国商品加征的60%关税，首先将减少进口量，尤其是中国商品的进口，并相应地增加美国国内对本土商品的需求。这将有助于缩减贸易逆差，而这正是唐纳德·特朗普所追求的目标，但这仅仅是初步效应。