成交超12亿元！退市风险股再现“末日狂欢”

3月12日，A股市场上演“疯狂 ” 一幕。

深陷财务造假与退市危机的东方集团，在连续7个交易日跌停后今日开盘即跌停，随后以惊人的速度被资金拉升至涨停，上演“地天板”行情。截至收盘，东方集团股价封死涨停价1.13元/股，成交金额高达12.31亿元，近45万手买单堆积在涨停板。

这一反常现象发生在东方集团被监管层“点名”造假、持续明确提示重大违法强制退市风险背景下。

12日午间，公司公告，证监会于2月28日通报东方集团财务造假案阶段性调查进展情况，已初步查明，东方集团披露的2020年至2023年财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假。公司预计将触及《上海证券交易所股票上市规则》规定的连续多年财务造假等重大违法强制退市情形。今日公司股价盘中大幅上涨，股价波动较大；经核实，不存在应披露而未披露的重大事项。

资深市场人士告诉记者，此类“末日炒作”有很大概率是游资利用散户的投机心理，通过制造短期流动性吸引跟风盘，而后抛售获利。“退市风险股通常市值低、流通盘小，游资可通过制造短期波动吸引跟风。散户往往误认为‘低价即安全’，忽视公司的基本面风险。东方集团正符合此类炒作特征。同时，游资拉动‘地天板’还可能是为帮助东方集团现有股东最后出逃创造机会。”

今日的涨停，或是东方集团退市前最后的狂欢。当潮水退去，方知谁才是“资本游戏”真正的牺牲品。

一场持续四年的骗局

东方集团案，可能是近年来A股市场上最恶劣的长期系统性财务造假案例之一。

2024年6月18日，东方集团公告称，公司存款出现大额提取受限情形，由此引发监管关注，牵扯出东方集团财务造假案。

2025年2月28日，证监会发布阶段性调查结果，认定其2020年至2023年财务数据存在系统性造假。

业内人士对记者分析，东方集团造假早有蛛丝马迹可寻：

其一，虚构收入与利润。根据财报，2021年至2023年，东方集团营业收入分别为137.29亿元、112.65亿元和60.81亿元；净利润分别为-17.19亿元、-9.96亿元和-15.57亿元，三年累计亏损42.72亿元。若叠加2024年预计8亿-12亿元亏损，五年合计亏损或超50亿元。

其二，关联交易违规与资金占用。2024年6月18日，东方集团发布公告，公司存在财务公司的16亿元存款提取受限。此前，东方集团2023年年报被出具“保留意见”，核心原因是向控股股东及其子公司提供担保金额 331920万元。

东方集团曾寄希望于通过破产重整实现保壳重生。但12日午间，公司公告，存在不符合重整条件的风险。此前，公司虽已于前期推进预重整，但对照最高人民法院、证监会于2024年12月31日发布的《关于切实审理好上市公司破产重整案件工作座谈会纪要》予以自查，因公司已被立案调查，且存在重大违法强制退市风险，属于《重整纪要》第九条“不具备作为上市公司的重整价值”的情形，公司存在不符合重整条件的风险。