内参：Arthur Hayes：流动性牛市即将到来

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上月内参合订本： 教链内参2024年7月合订本

往期内参： 8.12 内参：BTC死亡交叉，或已局部触底 ‍

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Note: 本期内参共约3000字，主要内容有：宏观因素综述，以太坊波动率，uni的坏消息，DEF立功了，Arthur Hayes预测流动性牛市即将到来，宽幅震荡的可能性，矿工收入见底，一系列底部指标特征，等。

> /1. 周二，继续回落。BTC高开低走，从60k跌破59k。usdt 7.24，继续对usd/cnh 7.17保持正溢价。加密市场暂时进入垃圾时间，此前的喧嚣已经不再，显得格外冷清。

美元指数在103上方微涨，波动不大，暂报103.24。黄金小幅回落，暂报$2460.5。本周，美国关键通胀数据出炉，将确定物价增长是否持续企稳，在此之前交易员们没有进行大举押注。

美国生产者通胀数据将于周二晚些时候公布，消费者通胀数据将于周三公布。美国零售销售数据也将于周四公布。

与此同时，美联储理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）上周末表示，尽管 5 月和 6 月通胀数据较弱，但通胀仍令人不安地高于 FOMC 2% 的目标。此后，市场减少了对美联储降息的押注，认为 9 月降息 25 个基点的可能性高于降息 50 个基点的可能性。不过，分析师预计美联储今年的降息幅度将超过 100 个基点。

不过，美国银行首席执行官布 Brian Moynihan 有不同看法。他在接受采访时表示，经济正在放缓，我们已经在抑制通胀方面取得了胜利，通胀率已经下降了，虽然还没有降到人们希望的水平，但我们必须小心不要试图做得太完美以至于把我们带入衰退，随着经济放缓和消费者紧缩开支，美联储应该尽快降息。

美元兑大多数主要货币几乎没有变化，但兑日元继续小幅上涨，因为日元套利交易的平仓失去了动力。

多头和空头大多在垃圾时间停了下来，无所事事。但是，未雨绸缪的人，执行八字诀的人，知道垃圾时间其实才是最宝贵的时间。机会总会出人意料地出现。而只有那个在众人以为的垃圾时间里，默默积累的人，才有资格抓住未来突如其来的机遇。

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