摘要：
去年四季度或是今年一季度，我花了一段时间总结，基本上提出了“主动基金被动化，被动基金主动化”的趋势，我再次重申，我坚信这是未来几年的基金发展趋势。
1、主动基金、被动基金各有优缺点
主动型基金发挥了基金经理的主观能动性，能够根据市场情况进行仓位操作，比如判断出熊市（比如08年和15年年中）可以提前减仓，缺点基金经理并不是一个可靠性因素，基金经理有误判，会出现为了排名而追涨杀跌的结果。
被动型基金以复制拟合指数为基本目的，费率较低，只要指数存在,自动优胜劣汰，缺点是仓位无法控制，明知要下跌，依然是满仓，尤其是在中国这种短期暴涨暴跌的新兴国家市场，这样非常不好。
中国股市特点是一到牛市，一窝蜂进来一批股民和基民，牛熊转换极快，经常是投资者高位进场站岗。
很多投资者老是黑国内基金经理，但是其实你想，国内基金经理不一定能战胜别的机构投资者，但是割点韭菜还是没问题的，真的。在中国股市，跟海外成熟市场不一样，韭菜多，尤其是高位进来一波韭菜往往导致主动型基金跑赢市场，投资有经典，但是也要根据国情来适当改造。
很多人根据海外市场经验说：
买基金只买ETF
。也有很多人跟我说我
这个人学历不高，观点非主流，跟海外专家学者经验不符合，还经常为了反击我引经据典，找出海外投资大师的经典著作或是海外论文来论证
，说我不对，但是其实大家想想，理论也有一定适用性。
国情在这里，我是一个非常现实的人，我从来不否认海外市场经典，但是我也无法改变国情，那么只能把经典和国情结合：
马克思主义都中国化，那么投资基金经典理论为什么不能中国化，不能生搬硬套，死板教条。说句不好听的有韭菜赶紧割，过了这个村没有这个店了，等以后没啥韭菜了，想取得超额收益就难了。。
2、融合是趋势
过去十几年商业零售市场是从线下商超到线上电商，再到这几年线下商超和线上电商在讲究融合，基金这几年也是在讲究融合：主动型基金、被动型基金优缺点都明显，那么能不能扬长避短，尽量多的利用优点，尽量少的出现缺点，尤其是在国内这种容易出现短期暴涨暴跌的新兴国家市场里面。
所以我个人基本上认为将主动型基金和被动型基金融合将会是未来几年基金业的主流：
主动基金被动化，被动基金主动化。
主动基金以量化类或是准工具类基金为主，被动型基金从传统宽基指数到逐步发展为以指数增强型基金、smartbeta指数、原来不被重视的小众定制化指数、小品种的基本上少有人关注的行业指数基金等等为主。
这一点即使是在海外市场也表现的很明显，量化类的这几年大家对海外量化基金都有所耳闻，比如什么西蒙斯大奖章量化基金等等，smartbeta的更多：红利股类基金、低波动类基金、基本面类基金、护城河类基金等等在海外均有。
国内市场也是这样：
主动类的量化基金、类工具基金不少，去年大热的长信量化先锋、泰达宏利逆向，甚至还有比较知名，基金经理剑走偏锋只玩次新股的金鹰核心资源，很多基金公司的人打心眼里面瞧不上金鹰核心资源，但是其实金鹰核心资源这种类工具性产品解决了部分投资者投资次新股却苦于没有工具的现实，业绩是跌的，但基本上跟次新股走势类似，基金规模不减反增。
别说人家不好，也别说自己家基金业绩好就是卖不出去，
过去说酒香也怕巷子深，可现在是贵州茅台都花钱去央视打广告的时代
，基金公司的人得先反思一下：为什么自己公司的产品不能提供给用户丰富的选择。
国内被动基金主动化也不说了，指数增强基金、smartbeta基金、小众定制化指数都蓬勃发展：smartbeta（聪明贝塔）基金这几年大家也都接受了：红利类的基金、基本面类基金等等。前几年没有人关注的小众指数或是小众细分行业指数基金被定制出来了，大家看看什么中关村ETF，上海国企ETF这两年出现了。京津冀一体化各级领导、各方面资金、各大企业都开始参与了，从最早提出到现在两年多了，雄安新区提出也五个多月了，现在也有京津冀一体化指数基金进行申报了。过去有些人说中国不重视版权和知识产权，现在依托专利强调知识产权在竞争中作用的水杉投资编制的相关指数基金也开始上报了。
同时近几年，指数增强基金效果大家业绩都看到了，过去几年指数增强基金对指数有一个相对明显的增强收益，而且这个超额收益一时半会还会存在，有韭菜给你送钱，为什么不要那？
有很多人买基金非得买ETF，你又不是有几十亿资金的大机构，有超额收益你为何不赚那，这是病，得治！更何况这几年很多机构也逐渐发掘了指数增强基金的超额收益，也通过基金、专户等等形式来获得对指数的超额收益。我就不信了，你比人家大机构还牛逼？
3、主动基金被动化，被动基金主动化缓解了选基金的困扰
选基金困扰着很多投资者，主动基金、被动基金都有优缺点，评价基金，现在使用了多种方法，什么拆因归因，什么量化模型，什么机构投资者上门探访调研基金经理，什么民间的“4433”，很多时候还是
基于历史数据来推到未来
，你成功了你说什么都行，你亏钱了，再解释也就那样，那么问题来了：历史一定能重演吗？
