生物类似药的市场前景和热点问题

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前言

近年来生物类似药（biosimilars）越来越受重视，许多生物制品（如英利昔单抗、促红细胞生成素Epogen等）的类似药已在FDA备案，促白细胞生成基因工程药Neupogen的生物类似药Sandoz’s Zarxio已于2015年9月在美国上市。

什么是生物类似药？

与小分子化药类似药相似，生物类似药是指与上市生物药品“高度相似”的后续生物产品，但是生物类似药的结构比化药仿制药要复杂得多。因此，生物类似药市场也与传统的小分子仿制药市场不同：生物类似药市场的门槛更高，需要复杂的技术和更大、更长时间的投资；同时，这个领域的竞争者较少，价格也较稳定；另外，生物类似药最初不易互相换用。

生物类似药研发分5个阶段

蛋白测序是生物类似药的第一步，蛋白序列必须与原分子精确匹配，不能完全依赖公开发布的数据。糖基化属性匹配是达到生物相似性的关键，这会影响PK/PD性质、安全性和有效性，并且这一步容易受到细胞系和生长环境的影响。第三步是掌握相关知识产权问题，避免后续的麻烦。这前三步都属于分子选择阶段，即临床前研发阶段。临床一期的PK/PD研究非常关键，对Cmax, AUC0→t等参数都有相关规定。最后是三期临床确定安全性和有效性。

生物类似药市场动态

J.P.Morgan认为，生物类似药的时代即将到来。未来十年内将有一大波生物类似药进入美国和欧洲市场（如Remicade、Neupogen、Epogen等的类似药），同时相关的管理办法也会建立和完善。生物类似药也将为政府税收创造实质性的贡献。

生物类似药市场不是一夜之间蓬勃起来的

1. 即使是很保守的估计，2025年生物类似药的市场额将到达200亿元

2. 我们预计在美国生物类似药的价格会下降20%-40%

• 生物类似药的价格仍然有争议，但多位业内人士指出在美国其价格将会下降20%-40%。

• 美国生物类似药的价格取决于和纳税人协商的结果

• 纳税结构的改变可能是导致生物类似药降价的一个因素

3. 生物类似药的开发比小分子仿制药昂贵，这也是决定其定价的一个主要原因。

• 应临床试验的需求，生物类似药需要更多的研发投入

• 生物类似药是不能互相替代的，因此它们需要有销售基础设施

• 但是由于生物类似药提高其制造工艺，带来产品的边际效益。

4. 欧洲市场最终会有25%-45%的价格折扣

• 在欧洲生物类似药的价格取决于市场结构

• 由于国际招标，其市场价格下降30%-40%，这些市场包括波兰、挪威和匈牙利，选中的市场将有很大的价格跌落

• 医院和计划规定的市场，其价格将下降约25%

5. 这个类别里有很多大型西方欧盟市场

• 自由市场大概有20%-30%的折扣

• 我们希望看到原研生物药价格能很快下降

6. 有趣的是欧盟生物类似药在大力推行

• 随着非格司亭的生物类似药（优保津）可使用性，我们看到尤其在欧洲发展中国家市场中，优保津的使用率在不断提高

• 沿着这个思路，我们不必惊讶地发现其他生物类似药市场的不断扩大

四个因素促使生物类似药市场的规模扩大

• 病人的危急程度：极少的危急情况使生物类似药的使用扩大

• 快速的反馈：如果药物的安全性和有效性能有及时的反馈，医生更愿意使用生物类似药。

• 纳税人的影响：纳税人更多地关注生物类似药，他们也会更愿意接受生物类似药的使用。

• 终市场的规模:纳税人会将注意力集中在大规模的昂贵的治疗项目上。

在美国纳税人扮演的角色是什么？

一些生物类似药公司的特点

我们目前发现了许多显著的交易和合作伙伴关系：

• 辉瑞和Hospira的合作推进生物类似药的发展

• Baxalta、Coherus和 Momenta的合作

• 辉瑞合作开发兰尼单抗

对于合作出现的利益我们也不会感到惊讶。

热点争议

生物类似药领域存在许多热点争议问题。

整体监管路径变得更加清晰

生物类似药的批准可能需要一项PK/PD研究，大多数情况下指的是临床III期面对面的非劣效性研究。因为我们知道，绝大多数的新药研发通过成功的I期PK/PD研究降低风险。 在过去几年，欧盟批准了几个生物类似药，而美国也在2015年批准了首个生物类似药。其中，主要的初期生物类似药目靶标有Neupogen/Neulasta, Epogen和TNF。一般说来，在适应证的作用机制相似的情况下，我们希望监管机构允许标签外推。在这一方面，我们密切关注TNF在美国的动态。然而，我们也不期望在短期内的可交换性。

1. 在大多数情况下我们希望标签外推

一般来说，在大多数情况下我们希望标签外推。FDA和EMA允许在不同疾病状态下成分作用方式相似的药物进行合理的标签外推。然而包括几家大型生物制药企业在内的许多公司，都只对一个适应证进行大型的III期试验。

2. 然而,在不同市场上市的药物的标签外推法尚不清楚

有几个外推尚不清楚的情况，特别是当一个药物在不同市场上市时。当EMA根据生物类似药Remicade在类风湿性关节炎的数据批准其所有适应证时，加拿大卫生部考虑到ADCC可能在克罗恩病和溃疡性结肠炎中发挥作用，而没有批准该生物类似药的这些适应证。最近匈牙利在克罗恩病和溃疡性结肠炎方面的Inflectra/Remsima有效性数据应该有助于缓解这些问题。而美国的AdCom专门小组对其延期，可能在等待支持外推适应证的数据。生物类似药Rituxan是另一个争议情况的代表，目前尚不清楚其在肿瘤方面的RA数据是否足够其通过批准。

3. 即使有外推法，数据的缺乏仍可能是一个挑战

当我们期待标签外推时，我们看到医生是以数据为导向的。直到最近，Inflectra（生物类似药Remicade）在GI适应证（克罗恩病和溃疡性结肠炎）方面没有临床数据，还受到了来自欧洲的一些肠胃病学家的抵制。出于商业原因，几个提到过的生物类似药在进行其他适应证的小型临床研究。而根据我们的谈话所知，医生更喜欢他们遇到的疾病状态方面的数据，但是一般会认为在最难治愈的疾病状态下的数据也是足够的。

4. FDA将宣布标签指南

FDA预期将于今年宣布标签指南。人们关注哪些数据将被包括在内，而哪些又将排除在外；生物类似药的标签与原药分子将有什么不同。标签很重要，包括在提供给医生的详细数据中，标签可以用于区分不同的生物类似药。

5. INN命名约定仍不明朗

生物类似药物是否会与原药分子使用相同的INN命名仍未可知。生物类似药公司希望采用相同的通用INN名，但是原药公司称采用不同的命名对于市场后期的安全分析非常重要。FDA建议每个生物类似药有一个独特的后缀，但未统一后缀是否须有实义。而欧洲却支持使用与原药相同的INN名。然而，我们希望公司为生物类似药重新命名以更好地支持销售和市场工作。

6. 我们并不期望在不久的将来出现可替代的生物类似药

在美国，可替代性的指导方针仍不清楚。FDA计划在“不久的将来”发行可替代性指导，这将可能涉及转换研究。可替代性与标签外推如何贯穿将会很有趣，即生物类似药在所有适应证上都能替代吗？而欧盟不允许生物类似药在药房的替代。虽然欧盟用“可替代”一词来形容生物类似药，但是在没有处方医生同意的情况下，生物类似药不可作为替代药物。 综上，我们并不期望在不久的将来出现可替代的生物类似药。

法律/IP是被低估了风险的障碍

1. IP是一个关键的不确定因素

生物类似药生产商在寻求将产品推广到市场时面临大范围的出色IP。与列出可能推迟批准通用药物的产品和专利的小分子橙皮书不同，紫皮书目前只列出了产品和不适用的专利。生物类似药企业必须依靠他们自己内部对原药相关专利的法律进行评估。而这样的评估可能在很大程度上并不可测，直到351(k) 生物类似药注册审批文件的推出，才触发了BPCIA下创建的专利解决逐步程序。

2. 原药生产商继续发布额外的IP文件

原药生产商继续申请专利，在专利发行之前可能会有不完整的IP出现。在我们看来，在IP方面的工作能力是一个关键因素，我们将继续关注对IP的额外描述和不同公司在操控这些专利上的能力。例如，Humira IP estate 包括大约150个专利和50个未决申请，其中半数为配方和成分专利。而进一步的产品线延伸，新配方或组合工作是创新者潜在的生命周期管理工具。

3. BPCIA和诉讼程序中的不确定性

351（k）BLA申请后，BPCIA列出了一个大约250天的程序，在这个程序里原药生产商和生物类似药生产商协商对哪一项专利提出诉讼。值得注意的是，诉讼独立于FDA程序，并且没有30个月的保留和三倍的赔偿。沿着这些线路，原药生产商需要寻求阻止生物类似药生产商启动程序的禁令。而就算生物类似药生产商向原药生产商公开申请失败，FDA也无权因此拒绝生物类似药生产商的批准。在Amgen和Sandoz的案例中，法院裁决赞成Sandoz，意味着生物类似药公司可以选择是否参与BPCIA专利交换程序。

4. 从最近和正在进行中的诉讼中获得的启示

Amgen v. Sandoz: 法院裁决表明生物类似药生产商可以选择是否参与BPCIA专利交换过程。然而，法院裁定在这种情况下，Sandoz在生物类似药批准后，而非批准前，给出180天的商业营销通知。一些专家认为，这一裁决可能特定于这一事实模式（即Sandoz不参与专利交换程序），并期待在未来案例中有潜在更新。 其他案例： AMGN v. Apotex and JNJ v. HSP/Celltrion: 在两个案例中，生物类似药生产商均作为申请人参与专利交换程序 JNJ v. HSP/Celltrion:Celltrion半途提前终止其专利交换程序，并迫使Janssen提出诉讼 AMGN v. Apotex: 也包括138个制造专利，Coherus声称其并不构成侵犯

5. 专利诉讼时间

传统的专利诉讼时间大约4-5年，多方复审时间大约2.5年。在没有高危发行的情况下，即使IP有效，专利诉讼和/或多方复审可能会对预期的发行时间增加2.5-5年。比如Humira的类似药至少要在2018年的年中才能进入市场。

典型案例

抗TNF生物药：新患者的出现发推动生物类似药的应用

• 我们预测大多数新患者将采用生物类似药治疗

• 但是，我们认为（至少在初期）将传统药物治疗稳定的患者转向生物类似药治疗是很困难的

TNF生物药市场中有很多病人是来自传统药物治疗很多年的患者。根据医生和纳税人的对话，我们认为在最初几年将病人治疗从传统模式转换到生物类似药的治疗是很困难的。尽管一些生物类似药研发的团队正在研究适用传统药物的病人是否可以转换到生物类似药，医生做出这种决定需要更长期的结果。

抗TNFs:欧洲的经验

• 韩国的Hospirahe 美国的Celltrion联合开发的Inflectra/Remsima(生物类似药是Remicade)去年在欧洲市场占有率达到20%，并在2015年二月份扩大。

大部分市场可见30%的价格降低，在一些特殊地区的市场（挪威、芬兰）可以见到价格急剧下降。生物类似药的早期市场中，默克公司发现一些患者从传统治疗向生物类似药的治疗转变，并且保持着生物类似药的治疗，可见这是一个很大的市场。

抗TNFs:潜在的阿达木单抗商业战争

• 在生物类似药的世界，艾伯维参考了阿达木的特许经营商业策略。阿达木单抗的适用人群广是一个竞争优势，尤其体现在其患者都是长期使用的稳定的群体。由于群体大，艾伯维可以提供回扣，从而对纳税人有利，即使和群体少但价格便宜的生物类似药相比也很有竞争优势。结果是，艾伯维在市场上占据有利地位。

• 另外，我们预测除了类风湿性关节炎和牛皮癣，仍有超过40%的患者使用阿达木单抗，这也是限制了生物类似药使用的主要原因

据我们所知，生物类似药公司正在对类风湿性关节炎和牛皮癣进行临床III期的实验。即使生物类似药被授予安全可靠的标签，医生在使用这些药物时还是以临床数据为主要依据，从而临床数据是决定生物类似药使用的关键因素。

抗TNFs:阿达木的新制剂提供了额外的市场保护

• 艾伯维开发新的制剂，在申请FDA和EMA，并且在不断地开发新设备。申请专利建议新制剂可能涉及到室温稳定性，注射部位低反应性，高剂量，以及无针设备。我们关注新制剂的更新，在2015年可能会被审批。新制剂是否可以提高患者的治疗体验，艾伯维将会有多少患者群体的转换，以及新制剂是否可以保护阿达木的特许经营，这些都是不清楚的。

G-CSGs:我们期望生物类似药有显著的市场侵入率

• 和TNFs不同，我们期望G-CSFs生物类似药有一个较广的市场占有率。

• G-CSFs的使用比较短，因此医生/纳税人能更轻松的切换患者群体。

• 另外几个因素也说明这个家族的生物类似药市场比重高G-CSFs是通过医院渠道，因此成本导向的GPOs就有举足轻重的地位。市场中有相当一部分费用可通过医保B部分报销，医生切换到生物类似药就有额外费用奖励。

G-CSFs:欧洲得出的经验

• 在欧洲，非格司亭（优保津）生物类似药已经占据超过50%的短效G-CFS市场，五年之内，非格司亭的市场占有率将超过75%。

• 在欧洲，山德士的Zarzio有超过30%的患者群，超过了优保津。

• 另外，我们发现随着药物价格的降低，使用G-CSF的人群在扩大。

G-CSFs:在美国Granix启动的趋势

Teva公司的Granix（TBO-非格司亭）在2012年被批准作为一种新型的生物药物（作用35（a）途径） 

• 根据艾美仕市场研究公司调查，Granix去年已经产生了125百万美元的盈利。

• 价格相当于优保津25%的折扣价，并且占据25%的销售市场。

• 不符合外推，仅允许非骨髓恶性肿瘤患者接受化疗时用来减少中性粒细胞。

G-CSFs：医疗B部分的报销会扩大该类药的市场占有率

• 健康与人口服务部最近在支持退出B部分的生物类似药的报销指南。

• “美国销售价格+6”报销政策推动G-CSFs的市场扩大。 若美国销售价格可行，那么生物类似药的医疗报销可以达到其WAC的106%。 在美国销售价格实施之后，医疗报销可以达到生物类似药美国销售价格的100%和参考产品价格的6%。

所有生物类似药的单J-code（和原研药不同）

• 单J-code（消费代码）表示所有的生物类似药以相同的比率报销

• 专家认为，这限制了竞争并且减缓了价格波动。

• 但是医生是否愿意为了减少药品的存货而采用高品质的产品还有待考察。

我们可以看到更多的生物类似药，特殊的产品会获得巨大的成功。 下面是一些生物医药公司：

• 生物类似药的开发以及商业化需要显著的商业和复杂的分析、开发能力

• 我们看到大量的生物医药公司，选择特别的产品来领导生物医药市场 我们看到，诺华，辉瑞，安进，默克/三星使用最广泛的投资组合，Coherus代表了几个后期投资业务，Momenta代表了另外一种集中型的有广泛产品组合的公司。

• 此外，我们看到了知识产权项目的管理能力和奉献精神也是一个重点。

生物类似药公司必须对已经出现的不清晰的和新的知识产权项目必须有完整的规划。

我们不必惊讶看到一些生物类似药由于制剂和生产知识产权的问题，而造成上市延误。

诺华和辉瑞有最广泛的投资组合

• 山德士在许多生物类似药项目中起到带头作用 目前两个在欧洲上市的生物类似药（Zarzio/优保津and Binocrit/阿法依泊汀）。

目前在美国获批的生物类似药（Zarxio/Neupogen）。

4个临床III期在研的生物类似药，包括Neulasta，阿达木单抗，Enbrel的，和利妥昔单抗的生物类似药。

• 接着Hospira公司，辉瑞公司有发展一系列的生物类似药。

Inflectra/英夫利昔单抗，Nivestim/优保津，Retacrit/阿法依泊汀在欧洲上市。

nflectra/英夫利昔单抗和Retacrit/ 阿法依泊汀在美国等待FDA审批。

4个临床III期在研的生物类似药，包括赫赛汀，美罗华，安维汀，阿达木单抗的生物类似药。 一些是与Celltrion（韩国最大的制药公司）合作的。

另外，我们还能发现很多别的大型生物医药公司

• 目前安进公司有三个正在进行临床III期研发的生物类似药，包括阿达木、赫赛汀、阿瓦斯汀的类似药。

• 默克和三星合作（三星/生物遗传类药物）在最新的四期评估中国

• SB4(依那西普的生物类似药)和SB2（英夫利西单抗的生物类似药）在欧盟提交。

• SB5（阿达木的生物类似药）最近得出三期临床数据。

• SB3(赫赛汀的生物类似药)在三期临床实验中。 勃林格殷格翰有三个类似药在进行临床III期试验

• 包括利妥昔单抗，阿达木单抗，贝伐单抗的生物类似药。

辉瑞：生物类似药的宏大投资

• 调查发现辉瑞成为了生物类似药的领头人，其有很广泛的生物类似药在研发中

• 包括一些在进行III期临床试验的药物（曲妥珠单抗，利妥昔单抗，贝伐单抗等）

• Hospira公司收购带来了一些后期资产，包括目前在欧洲上市的Inflectra，Nivestim和Retacrit

• 有些类似药是和celltrion一起开发的，包括Inflectra(infliximab,英利昔单抗)

• 2015年，在欧盟，辉瑞的注射用依那西普损失约达到8%。

在研发中的生物类似药

优势

• 目前辉瑞有着最广泛的生物类似药研发，包括8个临床I期结束的类似药，和3个在欧洲上市的生物类似药

• 全球都在关注生物类似药和基因遗传的发展

挑战

• 增加了辉瑞暴露在生物类似药的风险（特别是欧盟的依那西普），并可能是其冲突的主要事项。

默克：一些和三星合作的后期投资

• 默克和三星合作的生物类似药，共有四个在临床III期试验中

• 这种合作关系不会和到默克的创新性生物制剂竞争

• 默克公司的职责是主要是商业，三星和生物遗传协作主要是推动R&D研究、法律和相关制造

• 默克将预定的销售利润和三星Bioepis进行分配

• 欧盟的英利昔单抗（6%销售额）侵蚀

• 在几个市场中期待有参考报价。到目前为止，看到生物类似药有30%-45%的折扣，和一些患者群体改变带来的侵蚀

优势

• 部分最新的药物正在进行开发中

• 纯粹的商业投资，因此默克公司的研发重点仍然集中在创新药物

• 2013年和三星遗传公司的合作，需要适当的投资

挑战

• 默克也暴露在生物类似药的风险（特别是欧盟的依那西普），并可能是其冲突的主要事项。

• 默克只拥有合作关系不与默克公司的创新型生物制剂竞争的权益。

• 所有的产品都和三星遗传共享一半的利益

Coherus：3个纯粹的后期资产投资

• 目前有三个生物类似药在后期投资中

• CHS-1701(培非司亭的生物类似药)在美国1Q16申请的轨道上

• CHS-1420(阿达木单抗的生物类似药) 目前正在进行BLA-牛皮癣的研究

• CHS-0214(依那西普的生物类似药)和Baxalta合作中，目前在牛皮癣临床III期中取得很好的结果，正在进行类风湿关节炎的1Q16数据。

• 管理团队带来了相当丰富的生物开发与制造的经验

优势

• 生物类似药的开发得到充分关注

• 经验丰富的管理团队，专注于蛋白质制造业和优秀专利的开发

挑战

• 在遇到强大的竞争对手时，缺乏商业/法律方面的优势

Coherus公司：CHS-1701 BLA-启用数据

BLA-使CHS-1701 药效动力学/ 药代动力学效果普遍良好，满足药代动力学端点和显示药效动力学的分布符合Neulasta

• 在Neulasta臂有一些异常，导致其研究丢失了药效动力学的AUC曲线的终点

• CHS-1701的药效动力学和Neulasta团队及其文献是一致的

• 重要的是，FDA不建议重复研究，Coherus认为1Q16的实验仍然是有必要的

Momenta：Emerging Player with Deep Early-Stage Pipeline

• 和Baxalta一起开发M923（阿达木单抗的生物类似药）

• BLA-授权的临床III期试验

• Baxalta将在2017年备案/在2018推出

• 另外一些早期开发的分子，包括阿贝西普和阿瓦斯汀的生物类似药

• 公司的战略是利用技术手段分析和鉴别原研药的“指纹谱图”特征来开发生物类似药

• 从长期来看，专注于开发可更换的生物类似药。

优势

• 很大程度上专注于生物类似药（还包括和Copaxone合作的几个新药开发中）

• 强大的技术能力和数据分析能力

挑战

• 在面对强大的竞争对手时，缺少商业和法律方面的竞争力

  
  

作者：邢婧 俞骏岚 黄慧

资料来源于J.P.Morgan

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