涨涨涨！！！

当你还没从前两日的暴涨中缓过神来，人民币中间价今天（6日）大幅飙升639点，创近12年最大调升幅度。加上昨日上涨的219点，人民币中间价两日累计上调高达858基点。

这是2017以来，人民币空头第一次遭遇屠杀，可谓是血流成河，惊心动魄，如此突然间的暴涨，让人震惊。

气吞山河！3天暴涨2000点！人民币空头遭血洗

昨日（5日）深夜离岸人民币再度发力上行，盘中一度上涨超过1000点至6.7789，创2016年11月9日以来的近两个月新高。从1月3日到5日，人民币对美元最低点到最高点，涨幅近2000点，离岸人民币已连续突破18个关口。

与此同时，今日（6日）人民币中间价大幅飙升639点，报6.8668，而上一交易日中间价则为6.9307，创下了2005年以来最大调升幅度。

关于人民币突然跳升的原因，海通证券首席经济学家姜超认为：

原因一：美元上行乏力，市场预期逆转。从去年10月份以来，美元指数大幅飙升，美股迭创新高，美债收益率迅速上行，都反应市场对美国经济的预期较高，而一旦披露的数据出现低于预期的情况，或者特朗普未来新政执行困难，市场预期也会在短时间内反转。

原因二：央行有效管理，空头踩踏离场。近两年人民币贬值压力不断发酵，我国外汇储备从最高点时的接近4万亿美元已降至当前的3万亿，年初居民购汇压力也增大，央行近期出台多项政策控制资本流出和汇率贬值压力。此次人民币汇率的跳升或和央行“抽回”离岸人民币流动性等干预管理也有关系，美元指数走弱背景下，人民币空头受到打击，而空头踩踏离场也加剧了人民币升值。

喜投网董事长黄生认为：

这是2017年第一次人民币空头被屠杀，中国并没有直接出手，更没有消耗美元储备，而仅仅是打破预期，收紧流动性，就击败了一次来势凶猛的做空。人民币可以贬值，甚至有一次性贬值到位的合理性，但是如果大量空头集结等着人民币被做空，那么中国会先腾出手来收拾空头，然后再进行自主式贬值。中国的战术多变，已经让绝大多数人无法捉摸，因此要想做空人民币，必须三思，很有可能偷鸡不成蚀把米。

市场发生了一个可怕的变化

据华尔街见闻（ID：wallstreetcn）报道称，市场发生了一个可怕的变化，那就是统一的预期人民币年初大贬值，到现在认识到人民币年初不会大贬值，这个时候空头就慌了。

行业人士认为这是打破人民币年初贬值预期的最好手段。“此时收紧境外流动性并做干预，让人民币打破年初贬值共识，效果最好。” 路透援引一位驻港的资深外汇专家指出。

路透还援引市场交易员指出，此次CNH大涨是由于多因素累积，包括一直以来的人民币流动性较为紧张，且岁末年初中国监管层多个政策出台对空头产生一定的打击，预期管理力度加大收到了初步效果。

市场方面，1月5日，香港离岸人民币Hibor利率继续飙升，隔夜利率暴涨2139个基点至38.335%，续创2016年1月13日以来新高。

Hibor一般被视为做空人民币的成本基准，Hibor自去年底以来常常出现较高数值，导致做空人民币成本急升。

德国商业银行周浩早间发布报告指出，近期CNH走势反映出央行的一种新态度，只要不愿为CNH提供过多流动性，市场将一直呈现目前的流动性趋紧，而这样流动性趋紧会使做空成本大增，最终导致人民币的走强。CNH隔夜继续暴涨，空头回补加上美元的相对弱势，导致了市场一片踩踏。

中国外汇投资研究院院长谭雅玲也提出，离岸人民币汇率反弹跟我国当前执行的购汇政策有非常大的关系。

国家外汇管理局2016年12月31日晚发布消息称，5万美元个人购汇限额不变，但将加强对银行办理个人购付汇业务真实性合规性检查，并再度明确境内个人购汇不得用于境外买房和证券投资。

兴业证券固定收益研究团队池光胜、唐跃认为，在市场预期特朗普将带来强势美元和当前我国外汇储备逼近3万亿大关的情况下，又恰逢年底和春节，市场对人民币贬值的预期再次升温，而且近期离岸人民币汇率一直弱于在岸，央行不希望在“节骨眼上”让离岸市场对国内人民币汇率起到不好的预期引导作用。同时，上周央行刚刚公布了人民币汇率新的货币篮子，中间价的透明度还有待增加，央行不希望一些“不友好”的外在力量趁机扰乱央行与市场之间的沟通。

人民币大涨意味着什么？

有分析认为，此轮人民币大幅上涨，短期内可能令人民币阶段性稳定，中长期来看对黄金、股票和房地产市场将产生深远影响。

方正证券首席经济学家任泽平指出：

美元走弱、国内经济L型筑底等为人民币短期走稳提供了基本面环境。随着负面因素退潮，曙光乍现，利好股市和黄金。

海通证券首席经济学家姜超的目光则放得更加长远：

他认为，人民币短期或将保持阶段性稳定。但长期看，稳定汇率靠抑制地产泡沫、加快改革。要解决人民币贬值压力，必须要严格控制房价增速、加大供给侧改革的力度，为经济增长找到新的动力。

这几天，市场上都在关注人民币汇率，实际上一个更大的危机正在逼近……

一夜之间，全球流动性拐点从未如此之近：三个月美元LIBOR自2009年以来首次突破1%；离岸人民币隔夜Hibor暴涨至40%续创一年新高，3个月Shibor已经连续55个交易日上涨……

2016年一直没落下的那只靴子，要在2017年初落下了吗？

中国正在遭遇的流动性收紧并非特例。周三夜间，因投资者预期经济增长和通胀将加速，全球利率继续攀升，三个月期美元Libor突破1%重要关口，为2009年5月来首次。

Libor上升通常预示着金融系统可能存在风险，在2008-2009年金融危机期间，美欧银行业濒临崩溃边缘，Libor就曾急速飙升。

在2017投资报告中美林美银指出，央行流动性过剩的时代正在结束，美联储将加息，日本央行和欧洲央行也将考虑退出负利率政策，2017年可能是10年来首次市场面临流动性收紧。

这是一场没有硝烟的金融战，祝各位老朋友好运，也祝人民币好运。

文章观点仅代表作者观点，不代表本公众号立场；文中投资建议仅供参考。

来源：华尔街见闻（ID：wallstreetcn）、中金在线（ID：cnfol-com）、黄生看金融（ID：fengyuhuangshan）

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